（本人水平有限，只是班门弄斧写点文字，请朋友们多多包涵，并不吝指正。）

资产荒，这是货币总体宽松，同时实体经营和金融投资平均收益下降的必然结果。如果钱多，能获得较好收益的地方也多，钱自然就能投出去，不会出现资产荒；而如果钱少，即便能获得较好收益的地方很少，也不会出现资产荒，因为本来就没有那么多钱需要配置出去；如果钱少，能获得较好收益的地方多，则比较容易解决，通过央行放钱、银行放贷等方式增加货币即可；而钱多，能获得较好收益的地方很少，就会出现资产荒。

2015年股灾后，金融行业开始严厉去杠杆，同时P2P被清理，现货电子盘被整顿，银行利息又下降，另外固定收益的结构化产品也较难发行了；实体经济方面，虽然某些新经济有亮点，但零星几个亮点不足以照亮整个大地；资金对外投资的限制也加大了。由此造成的资产荒把社会资金“逼”到一个能够带来较好预期收益的大盘子，那就是——房地产。于是一线城市房价大涨，去库存的历史任务光荣完成，甚至个别城市要进入补库存周期了。

但2016年国庆前后，各大城市出台超级严厉的房产限购政策，导致房地产这个盘子的资金吸纳能力大打折扣。资产荒的问题又被激发。

下一步，资金会流向何处？

——股市和期市！

只有盘子足够大，才能吸纳因为资产荒而流入的资金，并且在依法治国、严厉监管的大环境下，又必须是正规的、信用由中央政府背书的投资渠道才能让大家把资金安心投入。股市和期市就充当了舍我其谁的角色！

股市能够大量吸纳资金，一方面是股灾后一部分股票的投资价值凸显出来，另一方面则是资金流入股市有利于上市公司经营和国家队逐步退出。

期货市场（商品期货）能够大量吸纳资金，一方面是商品价格终于摆脱连续数年的下跌周期，进入反弹或反转周期；二是期货天然带有10倍杠杆，在整个金融市场去杠杆的背景下，期货成了较多投资者和投资机构主动选择或被动选择的杠杠市场；第三，理论上期货市场的容量可以非常大，期货不像股票，特定时间内一个股票的筹码数量是固定的，而一个期货合约的持仓数量则理论上可以无限生成。

由此，在资金流入效应下，股市可能进入慢牛，商品期货则可能继续火爆，从而在盈利效应下，资金会源源不断地进入股市和期市。

沈良【七禾网•聚合赢家/引领财富】www.7hcn.com总编

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