国债期货

国债期货周二受资金面趋紧打压情绪，低开低走，午后延续弱势震荡，全数收跌。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1703 收盘报 96.600元，较上日结算价跌 0.35%；5 年国债期货主力合约 TF1703 收盘报 99.075元，较上日结算价跌 0.14%。

资金面方面，Shibor 利率连续三日全线上涨，隔夜 Shibor 跳涨 11个基点。央行周二进行 1000 亿 7 天期和 2300 亿 28 天期逆回购，当日公开市场有 600 亿逆回购到期，实现净投放 2700 亿元，为 2016 年 1 月以来最高水平。本周一遭逢资金面趋紧，又添同业存单纳入同业负债传闻，央行立马加大投放力度填补资金缺口，显示节前维稳意图强烈。今明两日将有共 2165 亿元 MLF 到期，料央行续作依旧。

银行间债市方面，银行间现券利率受期债疲软拖累大幅上行，10 年期国开活跃券收益率一度上行逾 5bp。一级市场方面，国开行招标发行的 1、5 和 10 年期固息增发债，中标收益率分别为 3.2%、3.7187%和3.8205%。近期银行业监管频繁，从债转股到同业存单，降杠杆去风险的政策指导依然不改。外汇方面，美元指数承压修整格局明显，昨日一度

失守 101 关口，人民币有望延续偏强震荡。操作上，预计债市将维持盘整格局，建议投资者保持谨慎。

结论：建议投资者保持谨慎。

股指期货短线交易策略

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周三（1 月 18 日）IF1701 合约交易策略：

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多头策略

1) 目前持有的多单跌破 3310 点止损，3340 止盈。

2) 突破 3340 点，买入，3330 点止损，3360 点止盈。

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空头策略

1) 目前持有的空单突破 3325 点止损，3293 点止盈。

2) 跌破 3293 点，卖出，3305 止损，3270 点止盈。

投资建议仅供参考，投资者据此入市，风险自担。