2017年3月11日，由杭州玉皇山南基金小镇指导、七禾网主办的2017私募年会暨2016七禾基金奖颁奖典礼在杭州成功召开。南华期货副总经理虞琬茹为大家分享了“大时代的金融，新时代的刚需”，以下是七禾网对虞琬茹演讲内容的文字整理。

精彩观点：

今年6、7月份，南华期货即将登录上海的主板IPO。

截至2017年，中国可投资的私人资产可能会达到137个亿，在2013年至2017年期间，每年基本以25%的速度增长，是非常之快的。2015年到2020年，这个增速会放缓，可能会在15%以上。到了2020年可投资的资产将会达到200亿左右，不包含房地产和奢侈品。

我国M2的规模已超美国和日本之和。

截至2017年1月底，公募基金管理规模已跌破9万亿，滑落至8.36万亿，私募基金管理规模已突破10万亿，达到了10.98万亿。

随着私募基金法规的健全、完善，个性化定制的私募基金已成为越来越多的有明确投资诉求的高净值客户的必然选择，这也是私募基金快速爆发的一个主要原因。

截至2016年12月31号，资产规模数据再加上银行、信托、保险的数据，中国资产管理行业规模达到了110万亿，超过了2016年70万亿的GDP总额。

打破刚性兑付，统一监管标准，消除多层嵌套，禁止资金池的操作，统一杠杆已成为资产管理的必然方向。

大金融时代已到来，资产配置已是新时代的刚需。

南华财富只在做两件事，第一件事是提高财富管理的效率，第二件事是提高资产管理的效益。

南华期货有着二十年金融衍生品市场风险管理经验，对衍生品有天然的深刻了解。

健康运动，快乐投资，品质生活。

今年6、7月份，南华期货即将登录上海的主板IPO。20多年，无论期货人还是南华人，我们为这个行业奉献了我们的青春，但有了今天这样的辉煌，非常地值得。我今天作的演讲主题是“大时代的金融 ，新时代的刚需”，主要从三个点来讲。

第一，这是一个怎样的时代；第二，南华财富在做几件事；第三，南华财富凭什么能把这件事做好，这是我要分享的三个内容。

众所周知，春节的时候，董卿的诗词大会非常地火。这时候有一个朋友给我发了一首诗“三月春盛，烟烟霞霞，灼灼桃花虽有十里，不如你”。我收到这条短信非常开心，毕竟作为一个跑马拉松的女汉子被人仰慕是一件非常幸福的事。可是他紧接着又来了一条短信说：琬茹，你那儿有什么好产品吗？2017年我们到底应该怎样来配置？这就是一直在不停思考的富人阶层。一年之计在于春，开年就想做资产配置了。关于这个朋友的案例是个例吗？我想不是的。这应该是大部分高净值人群天天在思考的问题。

首先，我跟大家分享几组数据：

第一，关于中国私人可投资资产总额变化的情况。截至2017年，中国可投资的私人资产可能会达到137亿，在2013年至2017年期间，每年基本以25%的速度增长，是非常快的。2015年到2020年，这个增速会放缓，可能会在15%以上。到了2020年可投资的资产将会达到200亿左右，不包含房地产和奢侈品。

中国私人可投资资产增长如此之快的原因在哪里？我想在座的各位都是专家，这也是我今天要说的第二组数据，我国M2的规模已超美国和日本之和。这也是为什么房子在涨，物价在涨，有钱的人为什么那么有钱的原因。财富在积累，但货币在贬值，于是资产配置就成为富人阶层的刚需，这就是我今天讲的新时代的刚需。

相同的宏观大环境下，基金却产生一个大的分化，这是我要分享的第三组数据。截至2017年1月底，公募基金管理规模已跌破9万亿，滑落至8.36万亿，私募基金管理规模已突破10万亿，达到了10.98万亿，公募、私募基金规模走势的分化正是对资产配置成为新时代刚需很好的佐证。在快速收敛的时代，少数高净值的客户掌握了社会上绝大部分的财富，随着私募基金法规的健全、完善，个性化定制的私募基金已成为越来越多的有明确投资诉求的高净值客户的必然选择，这也是私募基金快速爆发的一个主要原因。

接下来是第四组数据，根据基金业协会，截至2016年12月31号，资产规模数据再加上银行、信托、保险的数据，中国资产管理行业规模达到了110万亿，超过了2016年70万亿的GDP总额。但快速发展的背后，资管业面临着阶段性成长的烦恼，层层嵌套，多头监管，衍生出监管盲区和风险隐患；缺乏顶层设计，从业过程当中面临各种掣肘。所以打破刚性兑付，统一监管标准，消除多层嵌套，禁止资金池的操作，统一杠杆已成为资产管理的必然方向。

大金融时代已到来，资产配置已是新时代的刚需。这四组数据得出来的就是这样的一个观点。

我接下来想介绍一下我们南华财富在做的几件事情。南华财富是南华期货旗下的综合性财富管理平台。这些年南华财富只在做两件事，第一件事是提高财富管理的效率，第二件事是提高资产管理的效益。要提高财富管理的效率，沟通是一件很专业的事情。对各个合格投资者，能够理清合格投资者的诉求，知道投顾的交易特点及优势，为合格投资者提供合适的资产配置方案，对有明确投资诉求的金融机构通过资源的优势以及投顾解读能力，精准对接金融机构所需要的投顾，提升对接效率，对企业客户套期保值的初衷是规避价格波动的风险，而合理的现金流管理也能提升企业避险的效率，这都是我们在做的，并且自认为做得还不错。提高资产管理的效益，这是对资产管理人来说更好的一个交易环境，必定会优化资产管理人兑现策略的效率，从而提升资产管理的效益。南华期货对交易系统的投入一直是业界领先的水平，机房设备每三年做一次轮换，持续不断的投入也是南华在交易这块保持持续竞争力的重要法宝。

我们认为做得比较好的另一块是产品设计。细节决定结果，有时候资金方的诉求会制约资产管理人的收益获取，而我们可以通过产品的设计做到满足客户投资诉求的同时，又能够为管理人争取收到收益的弹性空间，使得产品的性价比更优。第三，很多管理人有扩大规模的诉求，可每个机构的精力是有限的，过分专注于扩大规模，可能会稀释资产收益。我们会为投顾提供高效的展示舞台以及产品的推广力度，让投顾在扩大产品规模的同时，将更多的精力放在我们擅长的交易上。第四，对新投顾运营的诊断。资产管理人先是创业者，然后才是一个资产管理者，而我们因为多年的投顾管理经验，总结出投顾在发展初期所遇到的一些问题。我们希望一些经验的分享可以帮助投顾少走弯路，从而优化管理资产的效益。

操千曲而后晓声，观千剑而后知器，南华期货有着二十年金融衍生品市场风险管理经验，对衍生品有天然的深刻了解。私募对冲基金作为我们这么多年天然的客户，让我们更深刻地了解到对冲基金团队，南华期货投资决策委员会的成员从业均超过20年。宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来。这些年我们花了很多时间来做基础的事情，比如五年前我们开始做投顾筛选及沉淀的工作，现在我们产品部的同事要么在尽调投顾的路上，要么在评价投顾的流程上。投资决策委员会成员的反复论证，我们的决策成员无论多忙都会腾出专门的时间来进行一整天的产品论证和可行性研究。君子藏器于身，待之以动。我们深知做好这些事情不仅要投入时间，还得投入更多的资源，我们南华财富配备了最优秀的人才，投研部的核心人员有各大高校以及海外知名院校毕业的大学生以及拥有多年海外从业经验的专业人士。投入不仅是为了情怀，更是为了更好的产出。此外，我们还注重多部门以及子公司资源之间的协同。我们协同横华国际、南华美国可以处理全球的资产配置；协同南华基金将来可以推广商品指数基金以及固收类、货币类等等的基金；我们协同南华全国的34个营业部，50多个业务单元，以及500个理财经理。这么多的事情，我们整合到一起就是我们的优势。不虞之誉，不言而信。我们的控股股东是“中国民营企业十强”、“中国企业500强”横店集团有限公司。这些都是我们做好一件事的优势所在。

目前我们对冲基金有四大产品线的布局。一直以来，我们甄选出的产品线以一级和二级市场的对冲基金为主，多类产品辐射，希望通过帮助客户构建专业的资产配置去平衡资产风险，使得财富能够穿越牛熊，成为时间的朋友。

我在这里顺便提一下，我们的结果如何？2015年至今，在我们运营产品库当中，正收益产品占比超过了9成，亏损的产品为2只偏股型产品。2015年至今平均的年化收益率达到20.5%，2016年当年新的运营产品均取得正收益。我们还在路上，会在这一份成绩单上稳扎稳打，再接再励。

我们到底可以做哪些？对资金方，比如银行、险资、FOF、产业客户以及高净值客户，如果大家想要优质的量化对冲产品或CTA产品，欢迎找我们，因为我们在这块是专业的。对资产管理人、对投顾，有好的产品也欢迎向我们提供，能让钱生钱的人，我们必定是渴求的。还有就是想要更好的交易通道或金融服务的，也欢迎找我们。最后对金融服务机构，如券商、家族财富办公室、信托等，我们可以一起为资金方对接更多的资源，设计更多的金融服务。只要愿意对接，我们终归可以找到连接点。最后，大家想要健康，想要有一个良好的运动习惯，请来找我，我们的口号是“健康运动，快乐投资，品质生活”，谢谢大家！