专访蓝海英雄徐佳佳：市场始终是善变的

“蓝海英雄”系列访谈由期货中国网和东航金融联合完成：

徐佳佳

网络昵称“Freezegogo”，温州人，现居杭州，杭州山量投资创办人

蓝海密剑2009-2010第二届期货实盘大赛海军组第一名，收益率146%

蓝海密剑2011-2012第四届期货实盘集团军第一名，收益率171%

财通基金-山量1号投顾，汇添富-东航期货-精英1号投顾。

访谈精彩语录：

我一有心得就会随手记下来，然后交易做得不好的时候也会主动地去反思。

对风险的容忍度越来越低，以前可能追求漂亮的全垒打，现在更多地会考虑控制风险和追求收益之间的平衡。

目前这个阶段，国内的期货市场还是一个趋势跟随策略较为有效的市场。

还是存在一些市场明显反应不足或者反应过度的机会。

市场的效率也在不断地提高，以后交易难度可能会加大。

大资金会促使操作者更多地思考风险，这一点对长期的累积盈利是比较重要的。

资金变大之后，获得一定盈利后主动减仓的概率会增加。

如果对这个机会的基本面格局心里有数，早点埋伏一些仓位，那是最好的。

单子做进去之后，对未来可能出现的情况要有一些心理上的预演。

引用一本书里的话：判断对大型趋势的方向，时机的把握又正确，那是交易场中的壮举。

从策略上来看，更多地采用基本面和技术面结合的方法，更谨慎的挑选进场信号，会有利于避开假信号，震荡行情可能会好过一点。

（基本面分析和技术分析）目前是4:6左右，技术分析占的比例暂时更多一些。

我看宏观面信息看得多一些，有时也会对单个品种进行深入分析。

和策略师、分析师沟通得多一点，有时候也会跟熟悉基本面的操盘手沟通。

金融市场参与者的决策很容易受群体影响，出现类似于羊群效应的群体性行为模式。

有时候价格的变动本身就意味着、或者是会造成基本面的同向变化。

选品种是挺重要的，但是我个人更喜欢从上而下的交易思路，先看大势，再选品种。

就工业品而言，最近几年还是宏观驱动型的行情占主导地位。

不要把品种的波动特性看得太死，市场始终是善变的。

长期来看，我认为策略（包括资金管理）和性格最重要。

性格中我认为比较重要的因素一个是冷静，不会过分冲动，另一个是有韧性，经得起折磨。

参与者越成熟，市场的效率就会越高，相对来说盈利难度也会有所提高。

若要联系徐佳佳，与其开展资产管理合作，期货中国可为您预约，电话：0571-85803287

期货中国1、徐佳佳先生您好，感谢您在百忙之中接受东航金融和期货中国网的联合专访。您从2006年9月开始做期货，2010开始每年获得较好的收益，如今创立了杭州山量投资，操盘财通基金-山量1号和汇添富-东航期货-精英1号。您参与期货投资的这几年，总体来说，发展还算比较顺利。请问，在交易中，您是否有不断总结的习惯？您一般会从哪些方面总结自己在交易上的得失？

徐佳佳：是的，我一有心得就会随手记下来，然后交易做得不好的时候也会主动地去反思。

总结分策略、经验和执行三个方面吧，策略就是自己整体的交易策略，现阶段主要是做一些小的修补；经验是指对具体交易案例的回顾，以及交易中的一些具体细节；执行就是策略的执行情况和自身的交易心理、交易习惯等。

期货中国2、您觉得自己在哪些方面获得了成长和进步，才使自己从一个期货兼职交易者演变为到一个期货基金产品的操盘人？

徐佳佳：主要还是一个经验慢慢积累的过程吧。在这个过程中，观察市场的视角也发生了一些变化，想问题可能和以前不太一样。全职以后有更多的时间去研究，对行情驱动因素的理解更深入、更全面了一些。刚开始交易的时候看到一段农产品的多头行情，可能会认为根据某技术分析理论，就是应该这么走的。现在会综合考虑各方面的因素，比如会想是不是天气出了问题。交易思路变得更加灵活一些，以前可能看行情强势就追进去了，现在会考虑是顺势做、逆势做、还是观望。还有就是对风险的容忍度越来越低，以前可能追求漂亮的全垒打，现在更多地会考虑控制风险和追求收益之间的平衡。

期货中国3、现在的您和两三年前相比，对期货市场本质、对交易群体博弈、对期货价格运行等方面的理解有没有更深入一些？或是有没有不同的理解？

徐佳佳：应该说认识上没有太大的变化。目前这个阶段，国内的期货市场还是一个趋势跟随策略较为有效的市场，然后还是存在一些市场明显反应不足或者反应过度的机会。但我个人感觉，市场的效率也在不断地提高，以后交易难度可能会加大。

期货中国4、您现在操作的资金规模和几年前相比已经大了很多，就您亲身体会来说，操作大资金和操作小资金在风险管理上、具体进出场方法上、操作心态上有何差别？是不是操作大资金更难盈利？

徐佳佳：大资金对风险控制的要求更高，而且对操作心态会有一定的影响，简单的说就是压力会更大，总体来说更难盈利。但是大资金会促使操作者更多地思考风险，这一点对长期的累积盈利是比较重要的。

期货中国5、您是做中长线交易为主的，操作资金变大后，您有没有增加细节的处理，比如增加小波段和短线的操作，或是仓位上的增减处理等？

徐佳佳：资金变大之后，获得一定盈利后主动减仓的概率会增加，这样做的好处是资金波动相对平缓一些，有利于心态更加平稳。

期货中国6、做中长线交易，重点是把一年中的几波流畅趋势看到、做到、赚到，请您谈谈抓住趋势行情有哪些要领？

徐佳佳：1、要做好充分的交易准备。如果对这个机会的基本面格局心里有数，早点埋伏一些仓位，那是最好的。即使是从纯技术面出发的交易，也最好是早点做好交易计划。不要等待信号出来了才恍然大悟，然后再急急忙忙地去追。当然这里说的是主观判断式的交易方法。

2、单子做进去之后，对未来可能出现的情况要有一些心理上的预演，多想一想什么样的情况该怎么做，这样遇到不利波动不会太惊慌。

3、可以多对一些以往的行情进行回顾。回顾得多了，就会发现行情有各种可能，但自己的离场策略总体上还是经得起历史检验的。这样心态也会平稳一些，对既定计划或者策略的执行会更到位。

期货中国7、您有没有出现过看到了趋势行情，却没有做到，没有赚到的情况？或是看到了趋势行情，并且也做了，但是没有赚到的情况？

徐佳佳：时常会发生，有时候趋势走得太急不敢追，有时候追进去又被震出来。引用一本书里的话：判断对大型趋势的方向，时机的把握又正确，那是交易场中的壮举。