王亚萌

现居北京，通琨投资董事总经理。专职从事期货十五年，历任锦泰期货北方区负责人，招商期货资产管理部北京中心负责人。

擅长数学，自评逻辑思考能力和哲学领悟能力比自身其他技能要高。2001年毕业后进入期货行业，王亚萌怀揣与一个新兴行业共成长的美好愿景一往无前。历经数次极端行情，见识过千股跌停场面，在行业波动中思考、沉淀，磨砺心性。在王亚萌看来，交易的最高境界是平和且笃定，而当下自己的状态是趋近淡定。 

“海能载舟、亦能覆舟，期货市场做好了能给你所有你想要的成就感和物质，同样，做不好也能给你灭顶之灾，”王亚萌称，真正能熟悉了期货市场的规则，以完善的知识体系和逻辑体系打造的交易体系没有大的疏漏的话，期货市场又像大海一样平和、宽容，给你永不疲倦的支撑，也可以洗净世间所有的繁华回归平静。

对于未来市场，王亚萌提醒关注各种泡沫风险，但她坚定认为2016年是对冲年，期货领域虽然不比2015年好做，但相对于其他领域来说还应该算是可预期的市场。

交易沉淀中趋近淡定 市场行为反映一切

对冲汇资讯：在您看来，一个成功的交易员身上必备的特质有哪些？交易的最高境界是什么？您目前处在哪个境界？

王亚萌：好学、明辨、慎思、笃行；平和且笃定；趋近淡定。

对冲汇资讯：请分享下您对投资的理解，以及您的投资理念与投资哲学。

王亚萌：用资本的能量促进各个领域生产力的发展，尤其是科技创新带来的生产力飞跃和生产关系重构，资本的逐利性削平各个领域的资源分配不平衡、促进优胜劣汰、加速正能量循环；掌控的资本能量小的时候尾随趋势，掌握的资本能量足够的时候发现并引领趋势。在周期的轮回、阴阳的消长间顺势而行，太极的借力、易理的阴阳转换（阴在阳之内不在阳之对）……

对冲汇资讯：从市场包括接触来看，女性的基金产品经理是比较少见的，您觉得女性在其中的优劣势在哪儿？

王亚萌：优势：敏锐、细腻、不激进；劣势：大多数女性逻辑性差、依赖性强，开拓性思维差，但自认为我本人这些方面和男性区别不大。

对冲汇资讯：您的投资风格是什么？有哪些投资经历（极端行情等）、经典成功业绩案例。

王亚萌：稳健；去年股指顶端时调降了长线策略，增加了日内及反转，很大程度上控制了回撤。

对冲汇资讯：我们了解到您在期货交易上主要采用的是基本面分析和技术面分析相结合的模式，分别考量的点在哪些地方？在交易中会怎么配置交易仓位？您在期货交易上的技巧能复制到股票里面吗？

王亚萌：我们的投研体系以盘面数据的信息挖掘和统计为主，产业链或基本面数据为辅；套用一句行业老话：市场行为反映一切，所以以技术面为主，但要想懂得市场行为反应出来的现象对应的原因和逻辑，就要懂得结合基本面，技术面主要是量价关系等，基本面主要是宏观和供需。

普适性配仓和动态调仓相结合。

股票里原理是一样的，逻辑需要修改下，方法论也是一样的。

适度限制规模 适时调整策略应对市场

对冲汇资讯：公司的定位是怎样的？目前情况介绍？管理规模情况？如何风控？具体措施都有哪些？

王亚萌：逐步扩展到全市场（包括二级市场的股票、固收、甚至以后涵盖一级市场）投研基础越来越扎实的中型私募，不因追求规模而降低利润，到一定程度会限制规模的增长，而且规模增长速度每年有上限。事前、事中、事后风控，事前测算评估、事中监控、事后总结分析。

对冲汇资讯：公司具体投资策略都有哪些？优势策略有哪些？在您看来，一个好的策略的评判标准是什么？

王亚萌：趋势、日内、资金管理体系、风控体系、评估体系等，只要成熟就都还可以，五个维度评判策略（参见下图）。

对冲汇资讯：我们注意到，通琨新近发了共喜通琨2016-1产品，目前业绩如何？公司未来产品发行的规划如何？

王亚萌：账户给定初始风险为5%，目前已经运行2个多月，净值1.048附近，资金使用率为5%左右，盈利5%左右，由高点最大回撤为不超过2%，初始回撤0.04%，会随着初始风险值的脱离逐步扩大资金使用，相信盈利效果也会有所增速。

对冲汇资讯：政策上对股指期货的限制，对通琨的产品业绩产生怎样的影响？如何应对？

王亚萌：对我们的股指主观策略组有一定影响，应对：一部分资金调商品（好在我们是商品量化出身，倒轻车熟路）、一部分增加了中性策略及固收、一部分只能限制做股指的撤离市场。

混业监管待完善 未来期货业仍可期

对冲汇资讯：2015年股灾下来有很多基金产品清盘，其中不乏一些知名的私募产品，请问您有什么感想？

王亚萌：中国的市场还不成熟，其中包括：第一、历史积淀和文化造成的投资者结构和投资者理念不平衡、不成熟，导致全市场的手法很暴烈的不成熟。第二、公私募基金虽然有了快速发展，但大家同质化很严重，没有形成大的差异性，所以给市场造成了冲击效果反馈回到自身也受了冲击的伤，但是我相信既然交了真金白银的学费，大家自然或多或少的被动或主动间成长了，毕竟金钱的力量和这个行业平均的智商还是有的，同时我也笃定的相信同业同仁不会因为看到某些客观存在的消极方面而惰与进取、丧失初心，不然可能这样的人压根就没有对本行的热爱也没有从事金融领域的底层潜质，这行是对人的抗挫能力和逆境商要求很高的一个行业。第三、监管。在大混业来临如此之快的今天，监管方面也同样没有做好准备，造成混业监管不成熟。

对冲汇资讯：此前基金业协会公布私募登记备案新规。有分析称，私募行业将迎来“业绩、规模、合规”三元考核时代。您如何看待？

王亚萌：每个领域发展的路径实行宽进严出常监督是必须也是必要的，有了一定数量的基础后就要关注质量，这不仅仅是这个行业的发展特点，很多领域都是这样的，平淡的接受优胜劣汰的一轮轮考核，在以后长期岁月里的监管层的量化考核和市场声誉的考核中，我们会尽力成长以符合大家对我们的要求，同时，我们胜不骄、败不馁，尽人事并相信事物发展中自有公平性存在。

对冲汇资讯：从您的角度来看，投资者在波动的市场行情中，如何选择适合自己的投资产品？有哪些把控因素？

王亚萌：我想大多数投资者专业程度没有很高，如果不能甄别什么阶段要投什么产品收益最大化、同一阶段不同收益预期的产品等等，建议选稳健派的产品，持续相信，不受大部分离谱的高收益的诱惑就够了。我认为非专业人员无法把控细节风险。

对冲汇资讯：未来市场上主要存在哪些风险点？

王亚萌：各种泡沫风险。

对冲汇资讯：如何看待2016投资市场及相应应对策略。

王亚萌：从去年底就坚定认为2016年是对冲年，期货领域虽然不比2015年好做，但相对于其他领域来说还应该算是可预期的市场。