近三年来，伴随着相关政策的不断落地，整个私募行业在不断的洗牌。小叮当投资积极响应监管的要求，从财富管理业务到资产管理业务，再到如今专注证券FOF基金业务，公司终于成功转型，在私募行业站稳脚跟。近日，在公司成立三周年之际，小叮当投资总结回顾过去三年发展的同时，也对接下来的发展战略进行明确规划。

监管推动业务转型

从萌芽到野蛮生长，再到规范化发展、行业洗牌，这似乎是所有行业都会经历的过程，私募行业同样也不例外。在最初的野蛮生长过程中，整个私募行业龙蛇混杂，非法经营风险、虚假宣传风险、信用风险、投资者权益被损害风险等被大量的揭示出来，随着监管措施的逐步落地，行业规范化发展势在必行。

强监管往往带来两种不同的结果，对于实力孱弱或者滥竽充数的机构来说只能黯然离场；而对于积极拥抱监管的机构来说，往往意味着行业环境的肃清，意味着新一轮高速发展的到来，小叮当投资就是如此。

小叮当投资在2017年初开始转型发力，经过几个月的准备，8月底我们通过了私募基金管理人备案。备案成功后，仅仅两个月时间我们就发行第一只主动管理产品——小叮当FOF1号。产品在成立半年内，就连续三个月排进同策略产品前十，分别是2018年二月份排第七，三月份排第九、四月份排第五；1-5月份的业绩也在多家榜单排进前十，分别是朝阳永续组合基金榜单排第八名，通联魔方FOF榜单排第七名，排排星工场组合基金榜单排第六名。这些成绩不仅仅是小叮当投资厚积薄发的成果，更是得益于监管对于行业的日益规范化。

正如小叮当投资总经理王琼女士当初在公司转型时所说：“严监管是大势所趋，我们只要跟着监管的方向走就不会出错，市场环境越规范，像我们小叮当投资这样有竞争力的公司就越容易脱颖而出，在市场上占据一席之地。”如今小叮当投资取得的成绩可以说已经享受到强监管所带来的“红利”。

践行“量化+主观”发展战略

企业战略是关乎企业未来发展最为关键的一环，一个合适的战略能帮助企业理清未来的发展方向，能帮助企业在纷繁复杂的商业环境中保持足够竞争优势。如今在监管和国家政策的引导下，私募FOF行业将迎来一个全新的发展阶段，这个阶段没有先行者，大家都在一个起跑线上，而小叮当投资坚持的“量化+主观”发展战略则是未来能否在FOF领域保持领先的关键。

（小叮当投资总经理王琼女士）

在公司成立三周年之际，王琼女士对“量化+主观”这一发展战略做了全面阐释。

自上而下制定策略

小叮当投资投研团队深耕债券、股票、宏观对冲、ALPHA、CTA等策略，通过对基本面的研究，确定适合市场的投资策略。确定符合的投资策略后，再通过量化系统进行策略拆分、模拟组合、相关性分析、VAR测试等分析，最后制定出最优的策略组合比例。

自下而上筛选投顾

小叮当投资投研团队利用量化系统对全市场投顾进行系统性分析，通过投资业绩、成长周期、投研团队等定量数据筛选出符合要求的投顾，然后再通过风格适应、可执行性、风控、流动性匹配等方面对投顾进行定性分析，最终筛选出的投顾将进入小叮当投资的基础投顾池。

投研团队会对进入基础投顾池中的投顾进行三到六个月的数据跟踪，每个月精选其中最优的几家投顾进入小叮当投资的二级投顾池，然后对进入二级投顾池中的投顾进行一到三个月的数据跟踪，同样每月精选其中最优的几家投顾进入小叮当投资的一级投顾池。小叮当投资投研团队对一级投顾池中的投顾始终都保持有效联系，以便市场风格轮动时小叮当投资能够及时的调整投资策略。

使命与愿景

小叮当投资以为高净值客户提供全面的私募FOF配置服务为使命，致力于通过主动管理能力为投资人创造长期稳定的投资回报。小叮当投资未来数年内力争成为中国私募FOF领域前十强，成为管理规模超100亿的资产配置型管理人。

结 语

值此三周年之际，对于小叮当投资来说也许是一个转折点，承前启后，回顾与展望相伴。一方面对过去一段时间的摸索和发展进行总结；另一方面审时度势顺势而为，迎合未来私募行业发展的趋势，制定科学合理的发展战略。

在私募FOF的圈子里，资产配置管理人备案的呼声越来越高，FOF行业在监管和政策的引导下也逐步走向成熟，可以预测，小叮当投资在获得资产配置管理人备案后，势必将迎来新一轮的高速发展。