7月20日，两市股指高开后小幅下探，随后在金融、地产、周期等板块的带动下强劲拉升，沪指午后大涨逾3%收复3300点，深成指涨幅超2%，创业板指早盘回落后，涨势相对较弱。

截至收盘，沪指涨3.11%报3314.15点，深成指涨2.55%报13448.85点，创业板指涨1.31%报2697.3点。两市合计成交1.19万亿，为连续第十三个交易日突破万亿元。

Wind数据显示，北向资金全天净卖出58.99亿元，其中沪股通净买入23.44亿元，深股通净卖出82.43亿元。

盘面上看，军工板块走势强劲，个股掀涨停潮，航天电力等超30只个股涨停。保险板块发力走强，中国人寿等涨停；券商板块大幅拉升，西南证券、方正证券等涨停。此外，有色、造纸、煤炭、钢铁、化工等周期板块集体走高。银行、地产、半导体等板块均有所表现。

对于近期市场走势，国泰居安证券指出，当前市场将从前期的趋势阶段转向震荡阶段。一方面是3500点阻力较大，且当前各个风格尚不存在自下而上助力突破的基础，另一方面是市场赚钱效应弱化，增量资金放缓，未来一段时间大势以震荡为主。后续需要重点关注监管、中美、盈利等因素。

招商证券表示，现阶段A股运行阶段，正好就是从流动性驱动向基本面驱动的转折期，见顶信号尚未出现；短期市场上涨的斜率可能放缓，局部波动加大。由于基建、地产、制造业投资、可选消费的景气度持续改善，经济超预期回升成为一个新的业绩改善的逻辑，部分业绩边际改善而长期逻辑改善的“成长型周期股”亦受到市场青睐。这些标的隐藏在建材、环保与公用事业、家电、轻工、有色、化工、电子、保险、券商、机械、电新等行业中。

安信证券认为，市场中期牛市趋势并未扭转，短期将先稳住阵脚，徐徐展开结构性行情。未来一个阶段，行情特征将从β回归α，市场风格将转向精耕细作，可关注中报超预期和高景气预期优质品种机会，随着经济逐步恢复，方向重点关注科技和周期成长股，行业重点关注新能源汽车、云计算、电子、白酒、建材、有色、化工等。