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彭润涛

1993年开始股票交易，2012年开始期货交易。以图表为依据，根据形态交易。

七禾网实战排行榜“老火鸡”账户操作者，该账户2016年开始展示，至今盈利7400余万元。

精彩观点

一年能够有百分之十几、二十几的收益都还可以，我的目标不高，都是一步一步做起来的，所以我是平常心看待这个财富。

我觉得我应该向老火鸡学习，真正大行情面前要持仓不动，所有的超买超卖等指标全部都可能会失效。

要做交易记录，我从2012年第一次做期货交易，就开始详细地做交易记录，特别是对亏钱的交易做好分析。

2020年趋势性确实比较好，基本上每个品种我都有抓到，比如油脂、黑色等，虽然每个品种仓位都很小，但平均都赚了几百万,少的赚一两百万，多的赚三五百万。

（交易当中）我觉得最重要的是资金管理，一定要坚持小额交易，不要想一口吃个胖子，资金管理你坚持得好了，哪怕你方法有点问题，也还能有时间去改进它，如果说资金管理没做好，有可能就坚持不到改进方法的那一天。

我受马科维茨组合投资理论的影响，做交易一直都坚持组合交易，期货的组合跟股票不一样，期货组合会形成一些自然的对冲，股票很难形成自然对冲，因为股票有“看大盘做个股”的问题，所以股票的组合意义其实没有期货大，期货组合很有意义，它容易天然地形成一些对冲的效果。

要仔细认真地做交易计划，反复研究做的每一笔交易，特别是亏钱的交易。我从2012年开始，就做笔记和日记，我每年每个月做的每一笔交易，都会截图、做Excel，把理由记录下来。

我觉得简单最重要，因为简单的方法往往是最优的选择。

我是手工交易，所以我坚持简单就是最优，简单最有效率，简单的我才理解，复杂的我理解不了，或者我理解得了但我用不了。

心理因素在交易里面是很重要的，它是连接资金管理和方法论的一个纽带。

所谓的交易秘诀，就是把资金管理融入到方法论里面，如果你可以采用比较明智的资金管理策略，再结合比较简洁稳健的交易方法，然后从内心认识到交易就是数字游戏。

我觉得做交易无外乎三种，一个就是随机应变；还有一个纯粹机械，即量化的打法；我是随机应变和机械结合起来，我有一套机械的规则，随着交易时间的延长，要不断地去调整，我做不到完全不调整，但是根本上是没有差别的，总是在跟踪趋势。

我不太关注旗形、三角形这些具体形态，我认为交易就是支撑位和阻力位，价格一定是下面有支撑才会上涨，一定是上面有阻力才会下跌。

我做那么多品种，就算再不懂基本面，也知道每个品种后面供求关系肯定是不一样的，所以我必须选一个强逻辑的、鲁棒性非常好的策略，所以我最终采用的就是对趋势的定义进行交易。

我觉得周期里面日线是最好的，日线收盘价是很有意义的，因为通过白天、晚上一天多空激烈的搏杀，疯狂的日内价格波动，最后形成一个最终价格，而且在收盘以前，日内交易做短线的，他们是不会留仓的，当天就走了，剩下的是隔夜或者中长线的交易者，他们要么就坚定看空，要么坚定看多。

我现在已经很少去主动止盈，宁可吃到嘴里吐出去，我都不主动止盈，因为我确实不知道这班车能开多远。

我觉得支撑和阻力是客观的，是相对唯一的，所以一定要找那种相对止损小的位置，但不是主观上去找，一定是客观形成的、经过市场检验的支撑跟阻力位，你做多的时候实际上就是要在支撑位上去买，做空要在阻力位上去卖。

它（交易）终极而言，是一种艺术，所以我觉得在大多数的情况下，我们的眼睛就是洞察市场活动，观察趋势、摇摆、波峰和波谷最好的工具。

震荡的市场，你要判断它结束其实相对比较容易，因为价格走出那个区间，它形成一个更高的高点，那肯定是这个震荡就结束了，但是你要判断一个震荡的市场开始，那就难上加难了。

《幽灵的礼物》里面有一句话说得很好，它说：交易如果有秘诀，唯一的秘诀就是输得起的人才是长期的赢家，输得起才能赢。

这一行没有百发百中，能不能扛得住困难期，往往只有开发者才有这个信心，再好的策略，连续回撤也是避免不了的，只是说你不知道它的分布，可能是挣了很多钱以后才出现，运气不好可能上来就出现，所以说只有开发者才明白它的关键所在，才能够信仰它，才执行得下去。

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七禾网1、彭先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。您在七禾网实战排行榜展示的账户“老火鸡”，展示了近5年时间，账户盈利7400余万元。请问您是如何看待自己从期货市场中获取的人生财富的？您认为您能在期货市场上盈利丰厚的关键原因是什么？

彭润涛：这个问题我觉得有点不好回答，我勉强总结了八个字：因上努力，果上随缘。我从2012年开始基本上就是专职交易，因为我一直很喜欢做交易。有的时候不一定完全是为了赚钱，但我就是喜欢做交易，以前我都是业余做，刚开始拿了10万块钱做期货，后来发现期货不能业余做，不能像做股票那样，股票我是周线交易，因为以前做点生意事情有点多，基本上只有周末才有时间去看看股票行情，而期货日间波动很大，有些行情不能错过。

我以前长期经营自己的生意已经积累了一些财富，生活开支可以不依赖期货的收入，不是很急于赚大钱，心态相对比较平和，能够制定一个比较切实的目标。一年能够有百分之十几、二十几的收益就觉得还可以，盈利目标不高，是一步一步做起来的，所以我是平常心看待这个财富，这些钱跟那些真正的大鳄比也不多。因上努力，果上随缘，能够做到什么样就做什么样，也就是随缘。

能够在期货市场上盈利比较丰厚的原因，我自己总结了一下，第一是止损，我从股票转过来后，从开始做期货到现在，按年计算每一年从来没亏损过，我觉得主要原因是，我做股票交易，特别是做外汇交易，培养了我很强的止损的意识，做外汇虽然投入金额很少，但是止损我却很坚决，外汇盘中我要求自己必须要设止损，甚至有的时候止损了我都不知道，因为它是24小时交易的。

第二点，就是牛市行情持仓不动。我的这个网名“老火鸡”，来源于《股票大作手回忆录》，里面的帕特里奇就叫老火鸡，他每次都说：这是个牛市。实际上就是叫我们不要频繁杀进杀出，牛市中持仓不动就好，书中总结道：真正的大钱都是坐着不动赚来的。我取这个网名，是因为我就有拿不住单子的毛病，这本书我看了好几次，我觉得应该向老火鸡学习，在真正大行情面前要持仓不动，所有的超买超卖等指标全部都可能会失效。

第三点就是坚持小额交易。我从刚开始就坚持小额交易，任何时候我的开仓风险都不超过1%，甚至更小得多。

第四点就是要遵守自己制定的游戏规则。

还有一点我认为也很重要，就是要做交易记录，我从2012年10月第一次做交易，就开始详细地做交易记录，特别是对亏钱的交易做好分析研究。

最后一点，我是做主观交易的，有的时候还要打破游戏规则。因为交易做久了，虽然有很机械的规则，但是有的时候也忍不住会打破这个规则。打破规则做交易总体来看不太好，但是如果始终严格去遵循这个规则，也会有一些问题，所以这就像一个生态平衡一样，我如果始终严格去遵守，有的时候也不好，我如果经常去打破它，有的时候也不好。因为我不是那种纯粹的量化交易，所以我总在这中间坐跷跷板，有的时候打破一点规则，但是总的来说，我打破规则的时候，因为都是小额交易，亏损的话也不大，但如果要完全地去遵守，也会有问题。所以我觉得做交易记录是很重要的，我从2012年第一次做交易开始，就详细地做交易记录，以前是用笔记本记录，现在用Excel表或者截图，起码有几千笔交易记录，每一笔都要记。但是因为我使用的交易周期比较长，所以工作量并不太大，我每个月大概记录十几二十笔，都是详细记录，特别是对亏钱的交易。

七禾网2、您的账户“老火鸡”，2020年以来盈利大幅增长，请问您主要是抓住了哪几波行情？

彭润涛：2020年趋势性确实比较好，基本上每个品种我都有抓到，比如油脂、黑色等，虽然每个品种仓位都很小，但平均都赚了几百万,少的赚一两百万，多的赚三五百万。有些品种是基本从头抓到尾，比如原油、白银，有的减仓出来得早了一点。但是要说哪个品种印象最深，这是没有的，我觉得都差不多。

七禾网3、您表示，您做期货的资金最近7年增长10倍，最大回撤13%左右，请问您通过技术分析、手工交易的方式能做到高收益、低回撤的主要原因是什么？

彭润涛：这个问题前面我也提到过，小额交易，回撤自然就小。还有就是方法论，我只学习了一点粗浅的统计学知识，但也知道在统计上你一定要有个正期望，没有这个，就不可能形成一个正期望值的系统。

其实交易不外乎三个方面，资金管理、交易技术和交易心理。我觉得其中最重要的是资金管理，一定要坚持小额交易，不要想一口吃个胖子，资金管理你坚持得好了，哪怕你方法有点问题，也还能有时间去改进它，如果说资金管理没做好，有可能就坚持不到改进方法的那一天。

第二点就是方法论，在统计上你要有个正期望，或者正预期的系统，所谓预期，胜率和盈亏比结合起来就是预期，所以说预期必须是正的，没有一个正预期的系统，你是不能做交易的。

七禾网4、近期期货市场行情波动巨大，您是根据技术分析交易的，而您近期的仓位比较重，最高仓位甚至达到70%以上，且您近期的持仓几乎都是多单，请问您近期敢于重仓交易的原因是什么？

彭润涛：最近仓位重，是因为很多是我前期的持仓，仓位重和风险高，我觉得不是必然关系。我大概有一半左右都是前期的仓位，比如螺纹钢，我大概是几个月前开的仓，我是移动止损，价格越来越高，保证金就会越收越多，因为一直持仓，占用保证金就多了，但是我的止损位其实早就在盈亏平衡点以上了。因为我持仓的品种非常多，所以占用我的仓位就比较大，我多的时候大概同时持仓几十个合约，有的时候总仓位甚至都会达到90%以上。

我受马科维茨组合投资理论的影响，做交易一直都坚持组合交易，期货的组合跟股票不一样，期货组合会形成一些自然的对冲，股票很难形成自然对冲，因为股票有“看大盘做个股”的问题，所以股票的组合意义其实没有期货大，期货组合很有意义，它容易天然地形成一些对冲的效果。股票有时候可以重仓，期货我觉得还是应该坚持分散的策略。

七禾网5、据您介绍，您从1993年开始做股票，2012年开始做期货，您当时是怎样的机缘巧合进入股票市场？为何在做了近20年股票后转而做期货？

彭润涛：1993年的时候，我还在上学，有一次在上金融课时有个老师在课堂上和我们讲，国外正常的股票市场涨个几倍甚至十几倍是很正常的。我当时听了就觉得很惊讶，不相信股票会比面值高几倍，但是当时这话我还是听进去了。

那时对股市不是很有概念，我家边上有个二级市场，当时成都的红庙子市场，拿个身份证复印件就可以交易了。我以前经常看到路边立个牌子，写着收购股票债券什么的，我当时就觉得这肯定是骗人的。后来上了这方面的课，我觉得翻几倍是有可能的，对我们当时那个老师也真的是很佩服。

后来我就去研究了一下，当时就想去买，但是没多少钱，那时一个月100多块钱生活费都可以过了，后来我尽最大努力凑了几千块钱买了一只票，那时股票都在面值附近甚至低于面值，上市后真的是疯涨，我没拿住，几块钱就卖了一批，最后到了十几块钱全卖了。通过做股票，我毕业的时候大概有十几万块钱，当时已经觉得很多了。

有句话叫：凭运气赚的钱，都要凭实力亏回去。我当时膨胀得不得了，感觉自己跟股神差不多，后来很快就把所有的钱都赔进去了。1995年，我在五十多的价格买了长虹，最后十几块钱卖掉，真是没有想到。那个时候好像还没涨跌停板，我是稀里糊涂就把钱亏光了，十几万块钱在当时买几套房子是没问题的。所以我就这么进入股票市场，开启了我的亏钱之旅。现在回想起来也还好，因为亏的主要是工资，也没多少钱，就在里面折腾来折腾去。我真正开始赚钱，是2005年底到2006年开始的那波牛市。

做股票亏了十几年，我已经知道这样凭感觉做下去是不行的，就开始学习，当时书不多，《股票大作手回忆录》也是后来才看到的，最初看的是约翰·墨菲的《期货市场技术分析》，我到现在还是会经常看这本书，看完这本书以后稍微开了点窍，但还是亏钱。我当时有点忙，跟朋友一起开了个小公司，也没空去专门做股票，都是拿点小钱做。

后来转做期货，我觉得有几个原因，一个是2006年以后我的系统已经基本形成了，2006年那波股票牛市我是挣钱的，但是因为股票不能做空，2008年那波大跌行情最多就只能是不做，已经算是不错了，但也赚不到钱。后来我开始做外汇，因为外汇可以做空，但是外盘资金又觉得不安全，一开始就只投了1万美金，后来最多的时候也就五万美金，因为钱太少，也不好做资金管理。

另一个原因，我是看大盘做个股，股票经常长期没有行情做，2010年股指期货上市，金融期货的上市让我明白国内期货市场肯定要持续发展了。还有一点，期货有杠杆，我做了几年外汇以后，虽然说没有赚到多少利润，但是觉得杠杆是个好东西，股票没有杠杆，股票加杠杆需要给钱，期货、外汇的杠杆是不用给钱的，所以我就转入了期货市场。