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李德林

股指期货交易高手，德林投资有限责任公司董事长。

东北汉子，20岁时因伤从足球队退役后，在一家灯泡厂工作过一小段时间，在1993年迷上炒股票，94、95年开始炒权证，从此专职于金融投资，中间曾因大亏而离开市场，到砖厂拉砖，但一有积蓄又很快回到市场。在2007－2008年中期间，曾经获得10次全国各类股指期货仿真交易比赛的冠军，2次亚军。

目前在股指期货实盘交易中，获得较好收益。

访谈精彩语录：

也许有些顶级的高手没有参加仿真比赛，参加的选手水平也是良莠不齐。

我当时就想好了，拿了十个冠军就不再参与。

你的攻击力越强，你的风控就会稍差一些。

股指期货仿真和实盘最大的差别就是“秒杀”。

实盘的超高收益在理论上是存在的。

仿真盘与实盘之间，技术其实是类似的。

大道至简，没有什么神秘的独门秘籍、武功心法，通行的交易原则能够坚持并执行就可以了。

交易之道，刚者易折，成功等于小的亏损，加上大大小小的利润，多次积累，历史不会重现，但是人性始终是相同的。

市场的智慧远超过我们能够理解的范围，不应该对抗市场或试图击败它。

即使是最低点停损出场，也不必害怕后悔，因为如果是最低点，还会有很多机会再度进场。

如果与市场保持一致，利润会滚滚而来，如果看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞——止损单。

有机会就捞一票，没机会就观望，离开。

做交易最难的是什么？就是做到难处，懂得“放下”。

交易中，心态永远比技术重要。

日内操作只是把握市场的相对机会和提高资金的使用效率。

日内、隔夜都有涉及，我的风格就是这样，只是隔夜的时候会把仓位降下来。

中国的商品市场，一定程度上它没有思想，没有话语权。

以前做商品的时候，我的隔夜准确率在80%以上。

我日内的仓位就比较放得开，满仓的时候，一般是对开单。

每个指标都有一定的用处，但实战当中并不是每个都能使用。

我一般都是通过价格来感觉某个指标的位置，我不需要去算。

我个人觉得趋势交易是“盈利和风险比”较好的一种交易方法。

我认为短线交易是一种风险最大的交易方式。

短线做多了容易形成“过度交易”。

交易就是这样，做得多错的多。

其实在“炒单”赚到大钱的人，凤毛麟角。

在T+0的期货规则下，我还是建议控制交易次数，一天10次，应该是个较好的频率。

情绪不好的时候，即使做也是越做越差。

做期货，一般亏损达到30%，人会出现一种赌性。

做期货真的很累，每天提心吊胆，怕明天就没了。

做交易，就要做最简单，最稳定的。做最简单的市场，赚最简单的钱。

我觉得我当时肯定有病，我为什么会离不开这个市场？离开了几个月我就又回到这个市场。

程序化交易对其他弱小投资者是一种掠夺。

我个人对程序化不是很感兴趣，依靠数学、计算机来代替人脑，我目前还不怎么看好。

电脑比人脑更有执行力，尤其在止损这一块。

我不太赞同这个观点（股指期货拖累大盘），蚂蚁扳到了大象是不可能的。

它的领先很大程度上是许多成熟投资者领先于股市大众的一种预判。

股指期货不是你生命的全部，不要被它左右，你的人生是家庭、健康和朋友。

 若要联系李德林，与其探讨合作，期货中国网可为您预约，电话：0571-85803287（该电话中午、下午和晚上有人接听）

编者按：成绩代表过去，路在自己脚下。

期货中国1：李德林您好，感谢您接受期货中国网的专访。您在07-08年一年左右时间中，获得10次全国股指期货仿真冠军、2次亚军，您觉得您得了这么多次大奖，是因为自己的实力太强？运气好？对手的实力太差？还是仿真太容易赚钱？

李德林:应该是综合因素吧.我切切实实做仿真其实就一年时间,参赛过程中也遇到过不少高手,一些以前做股票、权证、商品的都做得非常好。但是大家参与仿真市场，各自的出发点都不同，毕竟它是虚拟的，所以说一些高手做了一阵之后就不做了。而我当时做仿真的目的就是为了备战股指期货实盘，我是从93年开始做股票，94、95年的时候开始做权证，之后这么多年就一直在这个市场里，只有一年时间离开过这个市场。我07年8月的时候出来开始做仿真，有些比赛是同时参与的，但是仿真比赛到了后期，就变味了，就没有什么意义了。当时我做的时候记得大盘是6000左右,但是我们仿真合约已经1万3了，做这样的仿真已经没有多大的意义了。

也许有些顶级的高手没有参加仿真比赛，参加的选手水平也是良莠不齐。但我自己参加比赛一直保持一种认真对待的态度，也有多年交易经验的积累，至于运气嘛，只是属于有准备的头脑。

期货中国2：得了10次冠军、2次亚军之后，您为何退出“仿真江湖”，不再参与仿真比赛？

李德林:抱着一种学习的态度来参加比赛，而不是为比赛而比赛。当达到这个目的后，过多的参与已经没有意义了。我当时就想好了，拿了十个冠军就不再参与。

期货中国3：在股指期货仿真交易、商品期货实盘交易，包括现在的股指期货实盘交易中涌现出一批高手，这些高手中您有没有比较欣赏的人？为什么？

李德林:目前市场上有不少知名的高手，其实我比较佩服的是我一个朋友，他在郑州是比较有名气的，做了十几年，刚开始做的时候亏了不少。他现在主要做商品，目前比较持续的稳定在一个月翻一倍，是目前我了解最成熟，而且能持续盈利的交易者。而我们这类的，比如像一些知名的操盘手应该说都是时好时坏，交易么，你的攻击力越强，你的风控就会稍差一些，但是你风险控制很好，仓位特别低，你的收益率就上不去。

我觉得应该永远向市场学习，尊重你的交易对手，在中国期货界存在着一批非常优秀的交易高手，大家也保持着一种联系。他们的处世哲学、交易理念、对市场的理解和认知都有其独到的地方。

期货中国4：您觉得股指期货实盘交易和仿真交易最大的差别是什么？

李德林:股指期货仿真和实盘最大的差别就是“秒杀”，尤其像昨天和今天早盘的某些时段，在短时间迅速转向，一下跳了几十个点，在仿真市场秒杀情况没有这么多。其实期指不同于其他品种，比如糖、胶都是比较妖的，但是比起期指还是有很大差距。而我当初在做仿真的时候，大部分人只是参与一下的想法，没有其他的目的，当然比赛到了后期，就走形了。期指仿真初期的指数跟现货偏离值不大，到了后期虚拟指数就越走越高，虽然也是顺势，但是点差过大，越拉越大，变得没有参考意义。

“秒杀”对于那些做高频交易的人来说非常可怕，他每天那么多盈利的单子，一次秒杀利润就被全干掉。我一个朋友从几万块钱，做到了几千万，但是前几天给我打电话说：“德林，这谁干的？我对趋势的判断准确率达到了百分之九十几，但是被这个秒杀就吸干我今天所有的利润。”

期货中国5：就您目前做了一段时间股指期货实盘的真实情况来看，实盘交易中有没有可能出现仿真交易的那种天文数字的高收益？为什么？

李德林:首先仿真市场的资金是虚拟的，而且大家可以满仓隔夜，甚至重仓透支隔夜，而实盘是不可能达到的。所以不会出现那么快的天文数字的成绩。不过我认为以后，还是有人会做出这样的成绩。实盘的超高收益在理论上是存在的，因为实盘交易的市场机会比仿真交易更多，但风险也大，只是你要摸索其中的运行规律。并且因为股指市场所展现出来的良好的流动性，远远大于商品市场，所以容易出现较高的利润，只是你如何把握问题。

当然仿真后期的一些成绩，的确是变味了，因为这个成绩实在太神奇了。仿真在到达熔断点的时候，熔断十分钟后一打开，瞬间就又会被打到涨停，这在实盘中是做不出来的。而且仿真市场还有一种在实盘中不可能出现的情况，就是巨幅高开，只要今天走的比较好，晚上外盘也不错，那你第二天一早高挂一下，就可以捡到钱。但是这些东西在实战中没有什么意义。

期货中国6：您在仿真比赛中取得了不同凡响的成绩，必然有自己的“赢利模式”，目前来看，仿真中的一些赢利操作方法，在实盘中是否继续有效？

李德林:仿真盘与实盘之间，技术其实是类似的，比如说前天快收盘前2分钟，我看了下盘面，开了空单，完了之后，昨天基本没有做，今天又翻多，这个也是平时做股票期货中经验的积累。其实，不管是期指、商品，还是外盘、外汇，在技术上、经验上，都是有相通的地方，交易的一些理念是相通的。

大道至简，没有什么神秘的独门秘籍、武功心法，通行的交易原则能够坚持并执行就可以了。目标与市场保持一致，顺应市场的趋势。如果与市场保持一致，利润会滚滚而来，如果看错了趋势，就得使用古老而可靠的保护伞——止损单。投机讲究时机和技巧，机会不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要学会分析自己擅长把握的机会，以己之长，攻彼之短，有机会就捞一票，没机会就观望，离开。

仿真市场与实盘的区别就是虚拟资金和真实资金的区别，但是在技术上是没有什么区别的。

期货中国7：您目前做股指期货实盘交易，据说几乎每天都是赚钱的（少则十几万，多则几十万），有没有哪一天亏过钱？您为何能做到如此高的胜率？

李德林:实盘上市以来我也不是每天都赚钱，主要是在头几天有些斩获。那几天小一点的账户有几万的盈利，大一点的有十几万，二十几万的盈利，这次实盘开盘到现在1个月，我其实没做太多，因为没有想到会有这么大的成交量，另外又因为有一些私人的事情，离开了10天。

我做交易，做仿真也好，实盘也好，尤其是在回顾我自己做仿真的历史的时候，我跟其他人的收益模式是不太一样的，我的盈利没有他们快，但是我比较稳，我有过28天连续赚钱。做交易最难的是什么？就是做到难处，懂得“放下”。要是我做的不好，就会停下来，出去转转。

市场上没有常胜将军，一个优秀的交易者一定是善于在失败中总结教训，避免以后再犯同样的错误，做一个善败将军。大赢小输和保持稳定的盈利都是成功的好模式。至于如何能够做到稳定赢利，根本还是在控制自己的交易节奏，不疾不徐、章法有度、保持健康的心态，快乐投资，象巴菲特一样每天都在踩着舞步去上班。

期货中国8：股指期货的交易您主要是做日内短线的，一般来说，您一天交易多少笔？最多的一天成交多少笔？

李德林:现在平均一天1000多张单子，最多的时候有3000左右。今天有2000多，做的不算多（业内比较而言）。日内操作只是把握市场的相对机会和提高资金的使用效率。我从做权证、商品的时候，都有做隔夜，日内、隔夜都有涉及，我的风格就是这样，只是隔夜的时候会把仓位降下来。我做股票这么多年，做的就是趋势交易，反而相对于商品期货，股指期货的隔夜还是比较简单的，它不像商品期货那样，比如今天走的挺好，但是外盘突发什么事情，然后第二天我们从跌停板开盘。中国的商品市场，一定程度上它没有思想，没有话语权，而中国的股市，有的时候它会受外盘影响，但更多是依靠它自己的基本面、技术面在单独走的，这样的话股指期货就很少像商品一样在外盘出现情况后，发生处理不了的极端行情。