曲峰

【相关职务】大成律师事务所（上海）合伙人，新加坡DACHENG CENTRAL CHAMBERS LLP外籍律师，中国管理科学研究院学术委员会特约研究员，上海市法学会金融法研究会委员，上海律协期货业务研究委员会委员，上海律协信托业务研究委员会委员，期货中国网荣誉法律顾问

【教育背景】新加坡南洋理工大学  硕士研究生（金融），华东政法大学  在职硕士研究生（法学），黑龙江大学  本科学士（法学）

【相关资质】律师资格，独立董事任职资格，期货从业资格，证券从业资格

曲峰律师具有商学院、法学院双重教育经历，熟悉金融原理和谙熟法律实务，专注于期货、期权及金融衍生品、信托及资产证券化、投融资及资本运作、私募股权投资(PE)与风险投资(VC)等领域的法律服务与实践。特别是在期货法、金融衍生品交易法、信托法、基金法、证券法、公司法等方面具有丰富的从业经验。在十多年的执业生涯中，积累了丰富的从业经验，接受过多家财经媒体的采访，曾作为第一财经“财经郎闲评”节目嘉宾。还曾在专业刊物、报纸上发表多篇专业评论、学术论文等。

著有《中国期货法律实务》（法律出版社），参著《企业破产法讲话》（法律出版社）。

 

访谈精彩语录：

新加坡的股指期货品种非常丰富。

每一种金融业务或每一项金融产品，除了体现金融原理以外，都蕴藏了相应的法律内容。

金融业务离不开法律的应用与支持。

如果可以把商品期货交易比喻成商品经济的高级形态的话，那么毫无疑问，金融期货也可以比喻成虚拟经济的高级形态。

一个发达、完善的期货市场，将助推一个国家的世界性经济地位。

过度地依附于这样的严管（严格监管），很难有突破和创新，尤其是难以做到市场化经营和差异化竞争。

我认为股指期货将开创我国金融期货品种的先河，同时也会成为中国期货业再发展的契机。

金融人士仅能解决金融问题，解决其中复杂的法律问题也一定需要专业人士。

（《中国期货法律事务》）这本书既填补了法律界研究空白，又能为业界人士提供即时指引，既有现实性、又有前瞻性。

期货虽然是一个组织化、标准化的法律模式，但仍然被各界认为的高风险行业。

CTA既能增加期货公司本身的业务创新、又能发挥期货公司优势和促进差异化竞争。

商业银行参与股指期货的盛宴，指的是银行参与特别结算业务，这样既可以创新银行业务、又可以增加中间业务收入。

（限制高频交易）要考虑投资者的交易权利问题，也要考虑它的正面作用。

股指期货的推出将为期货私募基金的阳光化创造了契机。

信托方式仍是期货私募阳光化的最佳模式，以“证券阳光化私募”为例，完全可以借鉴。

人不可能在期货市场永远清醒，但制度却是永远清醒的。

制定一套严密的制度也并不难，难的是如何落实和执行。

若要联系曲峰，向其咨询期货法律问题或探讨合作，期货中国网可为您预约，电话：0571-85803287 

 

期货中国1：曲峰律师您好，感谢您接受期货中国网的专访。您曾在新加坡留学，就您个人来看，新加坡期货市场与我国相比，主要有哪些特点？

曲峰：首先，新加坡的期货市场结构包括两个市场，一个是关于股指期货的，在新加坡交易所；还有一个是关于商品期货的，在新加坡商品交易所。我国则包括四个交易所，沪深300股指期货在中国金融期货交易所内，商品类的分布在上海、大连、郑州三个商品期货交易所内。从资源广阔、品种丰富来说，中国毋庸置疑地占据了商品期货上的各种优势，但金融期货却优势皆无。

其次，新加坡的股指期货品种非常丰富。新加坡不仅有关于本土的“海峡时报指数期货”，还拥有来自境外标的指数的如“日经225指数期货”、“摩根台湾指数期货”、“摩根香港指数期货”等，甚至还包括与中国相关的“富时新华A50指数期货”及相应的期权、迷你品种等。相比我国而言，2010年推出的沪深300股指期货则仅是开创先河而已，未来还有很长的路要走，当然也伴随很大的发展空间。

另外，新加坡以法制严格著称，因此金融监管也相对严密、谨慎。我国也是以法制和强化监管为突出特点的，尤其是在经历过两次行业整顿以来。目前，中国期货市场保持良性发展。

 

期货中国2：您拥有金融和法学的双重学历，同时拥有证券从业资格和期货从业资格，这对您开展金融行业的法律实务有何帮助？

曲峰：就我的法学和金融双重专业而言，无疑来说是有复合效应的。我做律师10年多，法律经验非常丰富，且又兼具了金融思维能力和理解金融原理。因此，能够在金融业务中体现专业优势。

实际上每一种金融业务或每一项金融产品，除了体现金融原理以外，都蕴藏了相应的法律内容，比如法律关系、权利义务内容、产品或业务架构、文本及条款设计、风险防范等。

以期货为例，作为一种金融衍生工具，它本身属于一种标准化合约，既然谈到合约就隐含了其中的法律关系和权利义务内容，那么它在交易、结算中的法律结构以及一些特别的法律制度，都与股票、基金、债券等是不同的。

 

期货中国3：在您为客户提供法律服务的过程中，如何发挥金融专业思维能力，如何分别对待、并体现您的复合专业优势？

曲峰：好的，这个问题可以从一个例子来看。在我接触的业务中，用一个简单的投融资关系来说明。A公司拟寻求融资，如果能得到资金支持，不仅可以渡过难关、且将飞速发展，但B企业认为先期以债券融资方式投入、并要求A公司提供担保，如果A公司做得不好，则可以要求A公司及其担保公司偿还债券本金和孳息；同时，再要求A公司赋予优先认股的权利，如果做得好并有未来上市的潜能，B企业则可以将债券转换为股权，并在上市后获得高额溢价。可见，这个例子里既有金融问题，又有法律问题，既有投资问题、又有融资问题，既有债权问题、又有股权问题，而且是一并解决的。这在投行和私募股权基金(PE)业务中是非常值得应用的。

再比如，在金融中的现金流等固定收益就是法律上的收益权；在金融中期货合约仓单在法律上就是物权凭证；在金融中的股票、基金、债券都是法律上的投资凭证、且是标准化、电子化的；而信托产品则是一种非标准化、非电子化的受益权凭证。

可见，金融业务离不开法律的应用与支持，反之，厘清金融产品、金融业务中的法律关系也是必要的。这些就是复合专业的优势体现吧！

 

期货中国4：您是如何看待期货市场以及期货市场在市场经济中的功能与作用，乃至在金融市场中的作用？

曲峰：依我之见，商品经济在经历了现货、远期等交易形态的演变之后，最终走向了高度市场化、高度组织化的期货交易形态，并构成了市场经济中不可或缺的经济形态之一。如果可以把商品期货交易比喻成商品经济的高级形态的话，那么毫无疑问，金融期货也可以比喻成虚拟经济的高级形态。同时，作为发现价格和规避风险的重要金融工具，期货市场是商品市场和金融市场体系中不可缺少的组成部分，其作用是无可替代的，一个发达、完善的期货市场，将助推一个国家的世界性经济地位。正如美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者默顿米勒教授曾经说过：“没有期货市场的经济体系称不上是市场经济。”

 

期货中国5：那么，您又是如何看待期货市场与法制的关系？

曲峰：法律界里有一句话经常说——“市场经济就是法制经济”。简单地理解就是说一个市场的规范发展离不开法制。中国期货市场的发展也是如此。中国期货市场一路走来，到2010年股指期货上市，对于法律的要求明显提高，尤其在创新发展的契机上，更离不开法律的支持，并一定依赖法制化作为发展的基石。纵观国际经验，大多成功经验都得益于“立法先行”。而目前，我国仅以法规、规章、指引为主导和支撑，尚未出台成熟的“期货交易法”，这与我国其他金融领域的诸如证券法、基金法、信托法等相比，明显慢半拍。而纵观新加坡、韩国、台湾等地，均以“立法先行”推动期货市场的发展。所以，作为一名法律人士，也肩负着职责积极地倡议和推动法制的进步和完善。