尽管美联储进入加息周期，10月最后一周，随着市场对美联储将在12月放缓加息至半个百分点的预期升温，新加坡iEdge S-REIT指数以6%的回报率成为今年以来最强劲的一周。

写字楼REITs在10月最后一周的平均回报率为8%，是REITs板块中表现最强劲的子板块。其次是酒店REITs和工业REITs，平均分别上涨7%和5%。

该周表现出色的S-REITs包括宏利美国房地产投资信托（Manulife US Reit）、吉宝数据中心房地产信托（Keppel DC Reit）、宝泽亚太房地产信托（Aims Apac Reit），吉宝太恒美国房地产信托（Keppel Pacific Oak US Reit）和城市酒店信托（CDL Hospitality Trusts）。

资料来源：公司公告，彭博社（数据截至2022年10月28日）。股息收益率摘自2022年10月S-REITs 和地产商业信托研究报告。 

除宏利美国房地产投资信托将于11月2日公布报告外，上述五只S-REITs中的四只已公布最新季度的财报或最新业务报告。

虽然该板块因鹰派加息预期缓和而略有反弹，但许多REIT管理人指出，鉴于利息成本上升，他们正在积极管理资本。

宏利美国房地产投资信托公布，截至2022年6月底有85.7%的债务与固定利率挂钩。城市酒店信托在2022年第三季度为现有的定期贷款融资授信再融资5,000万英镑，并指出正在为年底到期的剩余1.93亿新元债务准备文件。吉宝数据中心房地产信托（KDCReit）指出其债务到期情况很分散，大部分债务将在2026年及以后到期。它还积极管理利率风险，74%的贷款被对冲为固定利率。同样，吉宝太恒美国房地产信托（Kore）指出在2024年第四季度之前没有长期再融资责任。该REIT将76.8%的贷款与固定利率挂钩，并预估Libor/SOFR每增加50个基点，每年每单位派息（DPU）将下降0.067美分。 

宝泽亚太房地产信托（AAReit）在最新公布的2023财年上半年财报中指出，2023财年剩余时间内没有任何再融资需求，2024财年到期债务已降至3000万新元，占总债务的3.7%。该REIT总债务中约88%被对冲为固定利率，预计利率每增加25个基点，将对每年DPU产生0.08美分的影响。

几只REITs也在最新业务报告中谈及电价上涨和通货膨胀的潜在影响。

AAReit预计通胀压力和能源成本上涨将增加运营成本，并指出它将实施节能措施以缓解成本压力。吉宝太恒美国房地产信托(Kore)计划通过每年提高约2.5%的内置平均租金来减轻成本上升的影响。KDCReit预估续约和收入增加会缓解通胀压力，但影响甚微。它还对新加坡主机托管资产制定从2023年1月起为期两年的固定电价，并指出超过90%的电力成本转嫁给主机托管客户，而主租约客户直接与电力供应商签订电力合同。

您知道吗？

新加坡是亚洲房地产投资信托中心之一。目前，新加坡交易所上市了42只房托和地产商业信托*，总市值超过1,000亿新元，约占新加坡总市场市值的12%，其中有90%（37只）拥有海外资产，覆盖工业类、酒店类、多元类、零售业类、办公楼类、专门类、医疗保健类等多种类别。

截至2022年9月30日，这42只房托和地产商业信托的平均股息收益率为7.2%，富时新加坡房托指数10年总回报率为74.7%，10年的市值年复合增长率为13%。

*注：地产商业信托是拥有物业资产的商业信托。

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