近年来，全球ESG债券市场发展迅猛，国际投资者在全球积极寻求ESG投资机会。ESG债券是指与环境主题（Environmental）、社会主题（Social）或公司治理（Governance）主题相关的债券，包括绿色债券、气候债券、社会债券、可持续债券、转型债券等。其中，绿色债券发展得最早，投资者接受度最高, 市场占有率也最高。 

新加坡交易所凭借多重优势，目前已成为国际ESG债券的首选上市地，尤其在亚太地区市场占有率领先。区域内超过50%以上的ESG债券选择在新交所上市，目前已累积超过330只ESG债券在新交所上市，而且80%以上发行人来自新加坡以外的地区和国家。发行机构也相当多元化，有包括像中国工商银行、中国建设银行这样的中资银行，星展银行，韩国国民银行等东南亚金融机构，阿里巴巴等的TMT企业，以及类似AC energy的能源企业等。 

ESG债券发行人为何选择将新交所作为其债券上市的首选？新加坡交易所的ESG债券上市都有哪些优势？谨以此文向读者分析和介绍新交所ESG债券上市的优势。

新加坡是中国内地连接国际市场的门户

首先，新加坡是连接中国内地企业对接国际市场的门户。据统计，目前在新加坡注册登记的中资企业超过8500家，经营范围涵盖贸易、金融、航运、基础设施、物流、房地产等多个行业。截至2021年，新加坡对华投资累计达1208亿美元，已连续9年保持对华新增外资最大来源国的地位。新加坡也是中国在东盟最大的投资目的地国，目前中国对新加坡的直接投资存量已超过600亿美元，在中国对外投资目的国和地区中列第5位。 

其次，新加坡是中概股的热门上市地。在新加坡交易所上市的企业中，来自大中华区的企业占新加坡所有上市公司总市值近20%；新加坡与中国日益活跃的贸易往来和资本流通为债券发行上市带来充足资金资源和旺盛的募资需求，吸引了越来越多中国债券发行人选择来新加坡上市债券。 

在新交所挂牌ESG债券可享受诸多便利和优势

可持续金融生态系统为债券提升市场关注度 

作为重要金融基础设施，交易所连接着投资者、上市公司等机构，在可持续金融生态体系中发挥着独特作用。新交所是可持续金融理念的践行者，逐步搭建了一个具活力而全面的可持续金融生态体系，这个体系吸引了全球ESG市场参与者，也为我们的ESG债券上市发行提升了市场关注度。

作为产品提供者，新交所创新性推出了一系列ESG挂钩指数和ESG衍生品。聚焦应对气候变化这一领域，我们的子公司Scientific Beta还创建了市场上唯一的纯气候指数产品，帮助投资者筛选气候相关的绿色投资标的。新交所同时与各大评级机构合作，为新交所上市公司提供全面的ESG评级等。当前，新交所已从战略上确定未来三年，还将推出更多聚焦ESG的投资和风险管理产品，积极推动绿色金融产品创新。 

作为监管者，新交所高度重视可持续发展的信息披露，当前，全球已有20家交易所发布关于上市公司可持续发展信息披露的指引，但实行强制性披露的交易所还不多，更多交易所只是鼓励自愿披露。而自2016年起，新交所就开始要求上市公司提供强制性的可持续发展报告，积极引导发行人进行可持续发展信息披露。因此，新交所也被市场赞誉为可持续发展报告制度的先行者。 

作为企业，新交所带头践行可持续发展理念。对外，新交所定期发布了自身可持续发展报告；对内，我们通过组建专门的可持续发展团队、发布ESG战略规划、倡导绿色办公等方式，践行可持续发展理念。希望能通过自身的影响力，为市场参与者起到了良好的示范作用。 

新交所一直致力于建立可持续产品的生态链，开展国际合作，促进跨境绿色投融资。例如，作为亚洲第一大国际ESG债券上市地，为了帮助债券发行人最大限度地接触全球投资者，并为亚太地区的可持续项目筹集更多资金，新交所与纳斯达克可持续债券网络平台建立合作，让发行人可以在SGX-Nasdaq平台上发布其可持续发展债券相关信息，吸引全球投资者关注和投资。 

上市审批流程高效 

新交所认识到，抓住市场的时间窗口，在恰当的时点上市债券，可以最大化债券上市的价值，对发行人而言，上市时机极为重要。因此新交所率先实行高效率的上市审批制度。发行人的指定上市代理人通过在线系统提交上市申请后，申请人将在1个工作日内收到原则批准 （Approval-in-Principle）电子邮件。此外，上市前申请和上市后披露流程全面电子化，发行人可在任意时点和地点通过SGXNet线上系统提交上市申请和信息披露。 

提供宣传提升债券知名度 

新交所重视每一只债券上市的宣传。一方面，债券发行人也可以在新交所的举办债券上市典礼（Listing Ceremony），庆祝成功达到债券上市的里程碑；另一方面，新交所帮助企业提供债券上市的新闻报道以及组织媒体互动，为提高发行的知名度，连接投资者提供全方位的支持。

多平台提升债券流动性 

为了积极提升投资者对企业及其债券的兴趣，提高债券在二级市场的流动性。新交所推出了GREENNODE和FIRST两大平台为ESG债券提供特色服务。 

为了解决债券从发行到交易的整个流程中的信息不对称问题，新交所与淡马锡建立了合资公司MARKETNODE，通过构建平台整合来提高效率、市场关注和信息透明度。MARKETNODE创建的子平台GREENNODE尤其专注于ESG债券领域，是市场上首个汇集ESG债券数据的信息平台，涵盖ESG债券框架、募集资金分配和影响报告等信息于一体。在新交所上市的ESG债券的信息将自动在GREENNODE上展示。 

新交所意识到，随着ESG债券市场呈指数级增长，获得结构化的、可比较的综合信息比以往任何时候都更重要。通过为发行人搭建可靠性而全面的数据展示平台GREENNODE，新交所帮助发行人提高其绿色产品知名度，并为投资者提供便捷的信息渠道，以便他们对产品进行尽职调查、筛选和观察。目前，GREENNODE平台上已涵盖200家发行人的超过420只债券，并以亚洲发行人居多。 

FIRST-可持续金融创新平台，是亚洲唯一一个多方合作，多元资产类别的可持续金融平台。新交所希望通过这个平台，为市场参与者提供全面的可持续金融产品的投资机会，实现对绿色金融产品一站式服务。从发行人而言，他们可选择就其公司、特定项目发行ESG产品以寻求融资，并在FIRST平台展示产品信息，提升债券信息透明度；从投资者而言，他们可通过FIRST便利地获取市场上各类ESG产品信息以做出投资决策, 高效地从众多的ESG产品中选择与其ESG投资策略及风险回报偏好一致的产品。FIRST平台聚集了全球ESG投资者，在新交所上市的ESG债券将会获得更高的关注度和流动性。

MAS债券资助计划

新加坡金管局（Monetary Authority of Singapore. MAS）多年来积极推动新加坡ESG债券的发展。早在2017年，新加坡金管局就发布了可持续发展债券资助计划。可持续债券的发行人可以使用资助来抵消为可持续债券进行外部评审或评级所产生的费用， 从而节约成本，以灵活和轻松姿态参与国际资本市场。符合相应资格的债券发行人，可持续发展债券资助计划可与全球亚洲债券资助计划同时申请。 

新加坡绿色金融中介机构齐全、市场认可度高 

作为国际金融中心的新加坡，拥有大量的国际知名ESG债券评级/认证机构，可以协助中国内地发行人对接ESG债券国际认证标准。ESG债券评级/认证机构通过对该ESG债券进行外部审查并认定该债券是否可信的、是否符合国际公认的市场原则和标准，帮助中国内地发行人吸引国际投资者，从而成功完成ESG债券在境外的发行和上市。

新加坡政府积极作为推动ESG债券市场发展 

2021年2月，新加坡政府出台了《新加坡2030绿色发展蓝图》，制订了应对未来10年间的气候变化的行动纲领，尤其在绿色金融方面推出多项举措。比如为构建全球领先的碳交易和服务中心。星展银行、新交所、渣打银行和新加坡淡马锡公司于2021年5月在新加坡建立了气候影响交易所（CIX），该交易所将成为全球碳交易市场，为市场参与者提供高质量的碳抵消信用产品。 

2022年6月9日，新加坡政府发布了新加坡绿色债券框架，框架所阐述的指标都将作为新加坡绿色债券市场的标杆，号召更多的企业和机构发行绿色债券，支持绿色债券在新加坡的蓬勃发展，也进一步加强了新加坡在东南亚地区的绿色金融枢纽的地位。 

根据气候债券倡议组织（CBI）和汇丰银行于2022年发布的《东盟可持续金融 - 2021 年市场状况》报告（ASEAN Sustainable Finance – State of the Market 2021，新加坡已成为东盟第一大绿色债券发行国。绿色债券发行量约占东盟累计绿色债券和绿色贷款发行量的50%以上。 

值得一提的是，新加坡金管局在2022年11月1日举行的中新双边合作联合委员会（JCBC）会议后发布公告，宣布与中国人民银行合作，成立绿色金融业工作小组以深化合作，带动绿色资金流通，促进中国和区域绿色领域的投资机会。新加坡与中国将扩大绿色金融合作，为中国发行人在新加坡发行和上市绿色债券奠定坚实基础。当前正是中国发行人赴新交所上市ESG债券的好时机，新交所期待帮助更多的ESG债券中资发行人在国际市场上精彩亮相！ 

图片来源：新交所

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