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周焱

恒诚量化核心成员。恒诚量化致力于通过数据、引擎、策略模型等技术手段改变传统投资方式。团队由BAT等科技公司出身的顶尖工程师和多年从事投研/交易的策略精英组成。

精彩观点

刚开始的时候基本上都是追涨杀跌比较多，而现在的交易基本上是基于交易心理跟周期理论，然后这两年加了期权的对冲在里面。

期货的资金大概只有10%~15%之间，期权占到80%~90%。因为如果说期货的头寸一旦大了的话，账户的波动性会加大很多，基本上全部都是以期权去赚取一个时间价值，增加交易的稳定性。

我们有很多都是期权的卖权，对冲了风险，但如果我们卖权变成实值的话，我们会提前去用期货做对冲，所以我们回撤会比较小一点，基本上大的风险全部都对冲掉了。

有三套策略，一套是CTA策略，它是赚取超额收益的。另外一个平价期权的策略，套利的，它是用来对冲风险跟无风险套利的。然后还有一个期权卖权策略，它是赚取时间价值跟降低账户的整体波动率的。这三个策略都是互相促进的。

（品种下单）主要看我们的量化系统的价值偏离预警，它的价值严重偏离的时候，我们会去下单。然后不同品种的资金，我们基本上是平均分配的，一个品种最多10%，如果说超额的话，可能就是到15%。

符合基本面要求的技术信号出现才会去做单，就是两边要一致。

如果说没有趋势的话，我们的期权策略会在赚取时间价值。如果有趋势的话，我们CTA策略的爆发性也会很高，所以我们基本上不吃行情的。

七禾网1、周先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。据您介绍，您2015年开始做交易，当时您还在大学期间，请问是怎样的机缘巧合，进入到期货市场中？

周焱：当时很多朋友都在做外汇、黄金、原油，大学同学都有在做，然后自己也做一点。当时比较喜欢炒股，那个时候是股市的牛市，然后就参与进来了。

七禾网2、您2015年开始做交易，至今已有7年时间。在这交易的7年时间中，您的交易理念、交易方法有过哪些变化？

周焱：刚开始的时候基本上都是追涨杀跌比较多，而现在的交易基本上是基于交易心理跟周期理论，然后这两年加了期权的对冲在里面。

七禾网3、据介绍，您前年开始接触期权交易，请问您的期货交易逻辑和期权交易逻辑，有哪些区别？

周焱：逻辑其实区别不是很大，但是主要是利用期权的一些工具，对冲了风险，缩小了一些波动率。因为我们买权卖权都会做，但卖权的话风险较小一点。

七禾网4、请问在期权交易和期货交易中，您的资金是如何分配的？

周焱：期货的资金大概只有10%~15%之间，期权占到80%~90%。因为如果说期货的头寸一旦大了的话，账户的波动性会加大很多，基本上全部都是以期权去赚取一个时间价值，增加交易的稳定性。

七禾网5、据了解，您目前是专职交易，专职交易往往心理压力会比较大，请问您在怎样的情况下转为专职做交易？专职后心态有哪些变化？

周焱：之前做的一些业务的市场不好做了，后面又没什么项目可做的，然后交易情况一直还可以，就专门做交易了。

压力还是比以前大一点，因为会太过于在意这个交易的结果，对心情的影响比较大一点。