马丁·舒华兹，一个把交易场当做舞台的交易大师。

10次参赛，9次夺冠

　　马丁·舒华兹（1944年-），在美国投资界是一个传奇人物，因参加过10次全美期货、股票投资大赛并获得9次冠军而出名，1次以微弱的差距名列第二，在9次夺得冠军的比赛中，平均投资回报率高达210%，其中一次更是创下了回报率781%的佳绩，舒华兹以作标准普尔500指数期货短线交易为主，他从4万美元起家，后来把资本变成了2000万美元。

　　舒华兹出生于纽约新港一个家境殷实的家庭，但他从小就很勤快。7、8岁的时候，每当大风雪过后，我就会出去替别人铲雪，赚点零用钱。舒华兹明白教育将是迈向成功之路的大门，在高中时曾经当选全校模范生。

　　1967年，舒华兹从大学毕业，然后进入哥伦比亚商学研究所深造。当时的他对哥伦亚商学研究所不太满意，于是我决定休学，并加入美国海军陆战队而成为后备军官。

　　海军陆战队的严格训练使舒华兹对自己的潜能深具信心。他们会激发个人的潜能，而且要依其固定的模式重新塑造一个人的人格。大学强化了头脑，而海军陆战队则强健了体魄。

　　从海军陆战队退伍之后，舒华兹回到哥伦比亚商学研究所，以半工半读的方式完成企管硕士的学业。他踏入社会的第一个工作，就是在库安洛普公司(Kuhn Loab Co．)担任证券分析师。他是专门负责分析保健与零售产业。在库安洛普公司待了两年，他发现在华尔街工作要使自己薪水增加的最好方法，就是跳槽。

　　1972年，舒华兹换到另一家公司工作。

　　1973年初，舒华兹迷上技术分析。舒华兹彻底地从基本面分析师转变成为技术面分析师，但是仍然运用基本分析这是为了赚薪水。舒华兹根据技术分析，预见我负责分析的产业股将不振，这是一段难堪的经历。

　　当时，他写了一篇有关医院管理产业的利空报告，依照惯例，这份报告先要在其他分析师之间流通。其中有一位分析师在回加州的飞机上喝醉了，把舒华兹报告的内容透露给他的一位客户，他甚至还寄出一份副本给那位客户。结果医院管理产业股在这份报告公布之前就已经开始大跌，因为那位客户依据舒华兹的报告，在市场上到处散播利空谣言。

　　舒华兹必须到纽约证券交易所作证，证明自己并没有提前泄露报告内容。公司的律师对他说：“我们会代表你出庭作证，不过如果公司的利益受损，我们会通知你。”

　　后来，一位朋友替舒华兹在艾德华暨汉利公司(Edwards&LHanIy C0．)找到一份工作。这家公司拥有一批相当高明，而且日后都成为明星级交易员的证券分析师。在这段期间，舒华兹认识了鲍伯·索纳(Bob Zoellner)，他是该公司的董事，也是一位非常高明的交易员。

　　1976年，舒华兹认识了自己的妻子，她对舒华兹的影响很大。她让舒华兹了解到，自己的生活不是服装发表会，而是真实的，然而我却把它完全弄砸了。当时舒华兹拥有一份固定工作，可是我几乎一文不名，因为我经常在交易中把钱赔得精光。

　　1978年，舒华兹结婚，妻子对舒华兹说："你出来自己干好了。你已经34岁、而且不是又一直想自己干吗?就算你失败，至多也不过再回头去干分析师罢了。"已经干了8年的证券分析师，并开始对这份工作感到很厌烦。舒华兹知道自己必须改变，也知道自己要为自己工作，不要再看客户或老板的脸色。为自己工作是我生活的最终日标。多年来，舒华兹一直在自怨自艾："为什么我总是不成功?"这一回，我下定决心非成功不可。

　　舒华兹开始订阅多份股市资讯和杂志。舒华兹把自己当成一具合成器，无须设计新的交易策略，只是把别人的优点融合于自己的交易策略中。后来发现有一个名叫泰瑞·兰迪(Terry Laundry)的人。他发展出一套与众不同的交易方法，名为"魔术T预测法"。他是麻省理工学院机械工程系毕业的高材生，颇具数学背景。这套方法的中心理论是：股市上涨与下跌的时间其实是一样的，只是涨幅与跌幅不同而已。因为股市下跌之前，总有一段抗跌的阶段，上涨之前，也总有一段凝聚动力的阶段。计算时间时，就要从这段期间开始，并不是等到股价到达高档或低档才开始计算。这套理论与舒华兹以前所学的完全不同，但是它对舒华兹帮助很大。

　　舒华兹一向自认是个勇敢而坚强的人，然而等到单枪匹马到股市闯天下时，却紧张得要命。当时舒华兹有14万美元，其中有3万美元要用来缴税；9万2500美元用来买证券交易所的席位。这样，在成为场内交易员时，可以运用的资金只剩下2万美元了。于是向小舅子借5万美元，好让资本增加到7万美元。

　　成为场内交易员的头两天，便告亏损。当时，他听从索纳的建议买进麦沙石油公司的期权，尽管该公司的期权价格已经低估，却持续下跌。他忍不住打电话给索纳：“你确实买进麦沙石油公司的期权吗?”由于我并没有把向小舅子借的钱当成我的资本，因此以我的计算，我已经亏损了约10％。到了第三天，麦沙石油公司的期权价格开始扬升，我也从此步入坦途。四个月过去之后，舒华兹的资金已扩大为10万美元。

　　1979年，舒华兹又赚进60万美元，之前他自己说过："我认为没有人可以靠股票交易，每个月赚进4万美元。"，事实上从此之后，他可以轻而易举地在一天进4万美元。

　　1981年以后，靠交易赚得的钱从未少于7位数字。

　　1982年11月，当时一天就赔了60万美元。当天是国会大选的日子，共和党表现相当不错，超过预期的水准。股市也因此上扬43点，创下当时最大的单日涨点之一。而舒华兹却像傻瓜一样，持续做空。无论你在何时遭受挫折，心中都会很难受。大部分交易员在遭逢重大损失时，总希望立即扳回来，因此越做越大，希望一举挽回颓势。可是，一旦你这么做，就等于注定要失败。舒华兹在遭逢那次打击之后，立刻减少交易量。当时所做的事，并不是在于要赚多少钱以弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。将交易规模缩小到平常的五分之一，甚至十分之一。这种策略后来证明是正确的。尽管在1982年11月4日一天之内就亏损80万美元，可是在该月份结束时，总共只亏损5万7000美元。

　　1987年，是舒华兹交易获利最丰盛的一年，而这一年10月19日就是美国历史上有名的“黑色星期一”。

　　1992年，舒华兹满载荣誉和资金退出市场，从此市场上失去了一位天才交易员。

舒华兹成功的两大条件

　　以前，舒华兹总认为自己不可能犯错，在成为赢家之后，他会告诉自己：假如我错了，我得赶紧脱身。因为有这样一句话，留得青山在，不怕没柴烧。

　　舒华兹的成功来自于两个条件：

　　1、找到了完全属于自己的交易方式。舒华兹在不如意的那段岁月中，都是以基本面分析来决定交易的。在改以技术分析从事交易时，他的事业开始突飞猛进。需要强调的是，这不是说技术分析优于基本面分析，而是要找到适合自己的交易方式。

　　2、第二要点则是舒华兹态度的改变，根据舒华兹的分析，当他把面子问题放在追求成果的后面时，他的交易就变得无往不利。

　　另外，风险控制也是舒华兹成功的关键因素之一，他在交易时有一个重要原则，在持有仓位之前，事先确定自己在这笔交易中所能承担的风险。在遭受重大亏损后，要减量经营，更重要的是，在交易获利之后，也要采取减量经营的策略。

　　舒华兹说，亏损往往都是跟随在成功的交易之后，大部分投资者都应该有类似的经验，因为成功带来志得意满，而志得意满却会带来得意忘形和粗心大意。

　　1989年，舒华兹组建了资本达8000万美元的投资基金，但经过一年多时间的运作，成绩并不理想。舒华兹发现其中的原因是大规模资金并不适合自己的短线操作风格，最后他果断解散了基金，重新操作自己的资金，每年获利颇丰。

　　当兹谈到最难忘与最刺激交易经验，他认为是发生在1982年11月，当时一天就赔了60万美元，超过预期水准，股市也因此上扬43点，创下当时最大的单日涨点之一。而舒华兹却像傻瓜一样，持续做空。

　　其实从事交易不可能不犯错，舒华兹也犯了一个相当严重的错误。当时放空史坦普股价指数期货与公债期货，然而公司债价格却涨过其移动平均价，舒华兹开始紧张起来。这是舒华兹做交易那几年最大的败笔，一天之内遭逢六位数字的亏损。

　　事实上，市场交易最引人入胜之处在于自己永远具有改善自己能力的空间，从事其他行业的人，也许可以用其他方法弥补自己原先的错误，但是身为投资者必须直接面对错误，因为数字是不会骗人的。

舒华兹的交易原则

　　舒华兹在入市有自己的一套完整的交易原则：

　　1、把握大趋势。在持有头寸之前，总会先检查其移动平均价格，看看当时的价格是否高过移动平均价。舒华兹不愿意违背移动平均所显示的走势。

　　2、最重要的原则就是资金管理。

　　在持有仓位之前应该事先决定到底自己愿意承担多少亏损，设立止损点，且要确实遵守。舒华兹觉得自己一直在这方面做得不够好，他一直在寻找更好的改善方法。

　　其交易哲学是，要求自己在每个月都获利，甚至每天都获利。在舒华兹的交易生涯中，有90%的月份都是获利的，这个成绩其实相当不错。

　　大部分投资者在面对亏损时的反应是：只要我不亏损就出场。为什么一定要等到不赔才出场呢？这只是面子问题。舒华兹之所以能成为一名成功的投资者，就是因为终于能把面子抛在一边。去他的自尊心与面子问题。赚钱才是最重要的。

　　3、每年都重新开始。这是舒华兹的交易原则之一，每年一月舒华兹都告诉自己是个穷光蛋，这会较平常更加专注于交易。

　　4、习惯一个人工作。以前舒华兹总会到城里的办公室去工作，因为那儿有许多朋友，可是随着时光飞逝，朋友越来越少，舒华兹也不再到那里去了。他每天会和十几个朋友通电话，并且将自己的交易方式与策略告诉他们，不过他们也有自己的交易方法。

　　5、在交易获利了结之后，放一天假作为奖励。

　　舒华兹发现自己很难持续两星期都维持良好的交易成绩，任何人从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景。

　　例如舒华兹就能连续12天都赚钱，可是最后一定会感到疲累，因此每当持续获利一段时间时，舒华兹就会减量经营，遭受亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。

舒华兹的资金管理

　　舒华兹眼中的资金管理：

　　1、假如我错了，我得赶紧脱身，留得青山在，不怕没柴烧。我必须保持实力，卷土重来。

　　2、无论你何时遭受挫折，心中都会很难受，大部分交易员在遭受重大亏损时，总希望立即扳回来，因此越做越大，想一举挽回劣势。可是，一旦你这么做，就等于注定要失败。在我遭受那次打击之后，我会立即减量经营，我当时所做的事，并不是在于赚多少钱来弥补亏损，而是在于重拾自己对交易的信心。

　　3、任何人在从事交易时，都会经历一段持续获利的大好光景，例如我能连续获利12天，可是最后我一定会感到很疲累，因此我会在连续盈利或者重大获利之后立即减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。

　　曾经是华尔街上炙手可热的王牌操盘手，马丁·舒华兹凭借过人的敏锐与毅力，为自己赚到惊人的财富。

　　而他也很快领悟到投资市场的硬道理，因此四十八岁的他在赚到钱之后，就决定与家人搬到佛罗里达州，远离嘈杂的华尔街，一边享受悠闲生活，一边继续用较慢的速度投资。