有人称他为“激进投资人”、“维权投资者”，也有人称他为“吸血鬼”、“企业掠夺者”，他就是卡尔·伊坎，美国顶级富豪，1987年电影《华尔街》的主角原型之一。

1985年，卡尔·伊坎因对环球航空公司漂亮的恶意收购，成为 “企业掠夺者”的代言人。可以说，过去几十年里，华尔街上最让各大公司CEO胆战心惊的名字就是卡尔·伊坎。

如果你想在华尔街交到真心的朋友的话，你还不如养条狗！

——卡尔·伊坎

卡尔·伊坎简介：

美国顶级富豪，被《财富》杂志称为“这个星球上最成功的投机者”，1987年电影《华尔街》的主角原型之一。他的名字前常被冠以“企业狙击手”“企业掠夺者”“无情投机商”这样骇人的头衔。2013年，卡尔·伊坎登上《时代》杂志封面，被评价为“美国最重量级的投资人”。

涉足公司恶意收购领域

谈起最成功的投资者，大部分人的第一反应可能是巴菲特，不过，数据却指向了另一个人——卡尔·伊坎。据国外研究亿万富翁档案研究网站Billionaire’s Portforlio截至2016年的统计数据，自1968年以来，卡尔·伊坎的年化收益率达到了31%。也就是说，伊坎每投资的1000美元到统计结束时都变成了3.25亿美元。而另一方面，几乎在同一时期，巴菲特的年化收益为19.5%。在复利的力量之下，巴菲特每收益1美元，伊坎的回报就高达65美元。

这么厉害的伊坎，并非金融专业出身，他早先在著名的普林斯顿大学中攻读哲学，1957年听取母亲建议到纽约大学转攻医学，但对医学毫无兴趣的他没多久就辍学参军去了。6个月后，25岁的他选择退伍并进入纽约证券交易所，成为了股票经纪人，因为出色的投机技巧，他轻易赚到了4000美元的原始资本。但1962年，美国股市崩溃，伊坎损失殆尽，好在栽了跟头遭受打击的他并没有灰心，同时也意识到自己的专业知识远远不够，于是开始上夜校学习会计和证券分析等基础课程。

1968年，伊坎用自己打拼股市的积蓄成立了自己的第一家公司——伊坎公司，主要从事风险套利和期权交易。但野心勃勃的伊坎并不满足于此，在不断找寻可以让资本快速增值的途径。

1978年，伊坎迎来了事业的转折点，当时收购与垃圾债券开始在华尔街流行，给恶意收购提供了良好的土壤。在一片狂热氛围中，伊坎开始涉足公司恶意收购领域。5个月后，汽车零配件制造商辉门公司成为他的首个猎物。在上世纪八十年代初，辉门公司因经营不善濒临破产，迫切找寻猎物的伊坎抓住了这个机会，他筹资8000万美元收购了辉门。之后，伊坎对这家公司进行了一系列重组整顿，几年后当他出售辉门时，这家公司的价值已经是他当初收购价的20多倍。

恶意收购TWA 

让伊坎真正成名的一战是收购环球航空公司（TWA）。1985年，伊坎发现刚刚完成业务拆分的环球航空公司控制权存在漏洞，于是纠集了一批资金雄厚的合作伙伴悄悄抄底该公司股票，此时该公司每股的价格只有10美元。当伊坎的持股量临近5%的披露界限时，他突然开始快速加码，短短数日将持股比例提高至16%。看到这样的情况，华尔街其他投资人随即跟进，股价飙升至每股19美元。起初，伊坎放出消息称不想控制环球航空公司，只是想用股票换几架环球航空的飞机，然后再把飞机租给公司赚钱，股价开始回落并稳定。当环球航空意识到情况不妙时，便向纽约联邦法院提起诉讼，但伊坎并未就此停手，他一边打官司，一边将持股量提升至52%以上，快速完成了对环球航空的绝对控股。

1988年，伊坎通过环球航空私有化交易，获利4.69亿美元，但却给公司留下了5.4亿美元的巨额债务，之后他又作价4.45亿美元变卖了TWA最有价值的伦敦业务。最终在2001年，成立于1925年的老牌航空公司TWA被美利坚航空收购，彻底退出了历史舞台。经此一役后，伊坎就背上了“企业掠夺者”的恶名。

尝到胜利的果实以后，伊坎一发不可收拾，从能源、烟草到文化和IT产业，都有公司成为他的捕猎对象，他就像华尔街里的一条嗜血恶狼，敏锐判断出自己的目标，然后集中力量展开攻击。伊坎成为了美国少数可以凭借一己之力改变上市公司股价的人物，他的“企业掠夺者”形象也越来越深入人心。当他发布一条收购苹果股票的Twitter消息时，就可以让苹果股价单日暴涨5%。哪怕是关于他打算攻击黑莓的传言，都可以让黑莓股价飙升7%。他曾经创下纽交所单笔交易之最，在Texaco一家公司上就净赚5亿美元。

华尔街独狼

对于伊坎的投资策略，可以用“华尔街独狼”来形容，但是他的方法不太适合于普通投资者。伊坎的主要方式是企业突袭，大量借入现金流来买入那些被低估、但基本面仍然稳健的企业股票，争取企业的控制权，然后迫使公司作出管理或策略的改革，使股价在短时期内快速上升。他不会关心企业的发展，只考虑如何从收购和出售股票中获利。

其实除了恶意收购，伊坎也是有真才实学的投资家。他攻击的目标都具有相同的特征，即那些股价暂时处于低谷，但基本面依旧稳健的公司股票，而且股价低落很大原因都要归罪于管理不力与业务混乱。他可以迅速低价吃进股票成为战略股东，通过公开报道施压董事会或管理层，利用小股东的不满情绪发起委托书战争，甚至直接发出收购要约，来逼迫上市公司满足他的要求，推进公司管理或战略变革。

“企业掠夺者”的三大工具

伊坎主要通过三大投资工具来聚集财富，一是他的的对冲基金，成立于2004年的伊坎合作基金。该基金所需最低投资额为2500万美元，作为发起人，伊坎自己的公司将收取2.5%的年费和25%的年度净利润，比一般的对冲基金都要高，当时其他对冲基金通常只收取1%的年费和20%的年度净利润。该基金主要投资于伊坎擅长的恶意收购领域，通过持有公众公司股票，之后努力推进公司管理或策略的改革，让公司股票和价值在短时期内快速上升。

二是American Real Estate Partners(AREP)，这是伊坎的第二个投资工具，也是一家私人投资基金。该基金的策略是:低价买入一家没人愿买、只有破产一条路的企业，之后把企业经营好，通常持有六七年，在公司获市场青睐时高价出售以获得巨额利润。伊坎用这个办法在房地产、赌场、能源等领域多次出手，屡试不爽，获利巨大。那些在上世纪90年代被该基金购买的公司，出售时的价格已是购买时的6倍。

三是伊坎个人在铁轨交通制造企业ARI公司、破产的汽车零件公司Federal-Mogul公司、金属再利用企业Philip Services公司投资了50亿美元。他还在癌症药物生产企业ImClone公司、电信服务企业XO通讯公司占有控制性的股份。

人物评价

美国商界最危险的人。

——《福布斯》杂志对伊坎的采访报道所用的标题

不管你信不信，现实中的伊坎是一个复杂而又多才多艺的人——他精通多种赚钱之道，可能为股东赚的钱比这个星球上的其他任何投机者都多。

——《财富》杂志这样评价伊坎

如果你阻碍伊坎的道路，那么他会毫不犹豫地扫除障碍。

——《华尔街见闻》对伊坎的报道

他喜欢赢，他喜欢钱——但钱只是他用来证明自己价值的计分板。他精明而且不屈不挠，他不在乎别人怎么想。尽管他不是常常都对，但我从不会打赌他会错。

——亿万富翁利昂·布莱克（Leon Black）这样评价伊坎

他有胆量玩大的，而且，恕我直言，他现在的钱比什么时候都多。有些人会崇拜激进分子，那么这个圈子里谁也比不上卡尔。

——伊坎前助理基思·迈斯特（Keith Meister）说

从本质上来说，伊坎就是有史以来最富有的对冲基金经理；他的地位无比超然，就像是狼群的领袖，没有谁可以对他指手画脚。他在选取有上升潜力的公司时别具慧眼，就算有时候他提出的要求全部落空，他还是最终的赢家。

——资深股票交易经理约书亚·布朗（Joshua Brown）这样评价伊坎

金融之王卡尔·伊坎

最后，向推荐大家一本书籍《华尔街之狼——金融之王卡尔·伊坎传》，书籍详细讲解了20世纪80-90年代，卡尔·伊坎是如何利用制度漏洞去攫取巨额财富的，很值得一读。

七禾研究中心综合整理自网络

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