调研时间：2024年6月24日-6月28日

调研地区：无锡、常州、江阴、苏州、张家港

调研方式：实地走访

调研目的：实地了解江苏无取向硅钢市场情况

调研对象：江苏市场无取向硅钢贸易商流通企业、加工企业配送、钢厂办事处等

核心观点：2024上半年国内无取向硅钢处于震荡偏弱运行，截止出稿无锡市场武钢无取向硅钢800牌号上半年平均价格5350.57元/吨，同比跌幅5.49%；沙钢无取向硅钢800牌号平均价格5117.89元/吨，同比下跌5.79%。截止6月30日价格武钢800报价格5250元/吨，沙钢800牌号报价4910元/吨，月环比均出现下浮回落。

从上半年国内无取向硅钢行情走势看，大部分国企资源价格整体波动并不是算明显，而民企企业价格波动较为明显，特别是后期投产企业以及小型民营加工厂。下游行业看，1-5月份国内新能源汽车累计产量同比增长33.9%，新能源牌号硅钢需求增量明显；1-5月份家电行业空调、冰箱、洗衣机同比分别增长16.7%、12.1%、9.4%，洗涤电机、空调电机对无取向需求同比有所增加。

江苏省属于华东地区，也是国内无取向硅钢消费较为集中的省份之一，从调研情况看，江苏省主要流通无取向硅钢资源主要有沙钢、宝钢、首钢、涟钢、太钢、宏旺、新钢、马钢、鞍钢、以及部分小型硅钢加工企业，本次笔者历经5天走访当地14家贸易企业及钢厂办事处，从贸易商月度销量统计看，大中型企业今年上半年出货量相对维持甚至有小幅增加，小型贸易商有些减量，下滑幅度在10%-20%左右，销量下滑企业一方面今年代理量整体亏钱，协议量有些下滑，另一方面，市场竞争激烈价格太透明市场补货基本很难赚钱，索性直接少做甚至不做；盈利状况看，大部分企业上半年处于亏损，无论锁价、后结算、月度追补等大部分月份成本是偏高的，市场倒挂严重月份有200元/吨以上；据不完全统计，本次到访14家贸易企业和钢厂办事处自营无取向硅钢销售总量22.35万吨左右/月，库存总量约9.24万吨，以上数据不包括终端直发量。

对于下半年国内无取向硅钢行情走势，本次走访企业中5家贸易商表示下半年整体呈现下滑态势、4家企业表示弱势盘整、5家企业表示期间仍有阶段性反弹，无论其持什么样的观点归根结底大家对下半年情况仍是偏悲观预期。

对个人而言，下半年国内无取向硅钢仍存在较大挑战性，其一，供需矛盾继续凸显，截止上半年国内无取向硅钢供应同比增长较为明显，新增动态产能中产量最为明显，钢厂资源竞争压力较为较为激烈，特别是中低牌号，高牌号和新能源牌号表现相对较好；其次，关注原料的铁元素和碳元素以及国内成品材行情，远期铁矿现货价格指数仍在100美金附近，较去年高位下滑近40美金价格，按照当前热轧价格反推核算铁矿价格仍处于高位，双焦经过几轮提降后相对合理，因此原料高企只能让钢厂毛利进一步压缩，成品材出口总量下半年同比将出现下滑背景下，内需压力将不断增加；最后，当前宏观、消费、投资整体预期难有明显亮点。因此对下半年无取向硅钢行情笔者仍是看震荡偏弱运行为主。

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