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银河期货：2024年内蒙古煤焦产业链调研总结

报告品种：焦煤、焦炭

调研背景：年初以来，双焦市场波动较为频繁，市场关注度较高，内蒙古是我国重要焦炭、煤炭产地，2023年内蒙古焦炭产量5069万吨，炼焦原煤产量7200万吨左右，当地煤矿、焦化厂生产经营情况对市场有重要影响。2024年内蒙古乌海等地煤矿面临整合，同时焦化企业也处于转型升级之中，当地煤炭、焦炭产能产量可能面临着较大的变化，本次调研前往内蒙古乌海、阿拉善盟、鄂尔多斯等地多家煤矿、焦化企业调研，主要了解当地煤矿、焦化企业生产、销售以及产业结构转型情况。

调研地点：内蒙古乌海、阿拉善盟、鄂尔多斯等地多家煤矿、焦化企业

调研时间：6月24-6月28日

调研总结：当前焦化产能过剩的局面短期难以改善，焦企利润不佳，降低原料库存，炼焦煤低库存常态化，目前焦企多配备或者在建干熄焦设备，干熄焦占比越来越高，同时现在焦企配套下游化产也逐步完善，能够产生一定收益，弥补焦炭的亏损，焦企对于中长期市场偏悲观，认为粗钢及铁水产量未来会逐步下降，在当前竞争激烈且亏损的局面下，认为一部分企业会被市场淘汰，焦企集中度会有所提升。

煤矿方面，当地部分露天矿仍处于停产中，乌海周边炼焦煤产量大幅低于去年煤矿事故发生前，当地炼焦煤资源偏紧，煤矿降价往往慢于国内主流市场，煤矿利润相对丰厚。预计下半年当地炼焦煤资源仍偏紧，对于焦煤市场企业普遍认为下跌空间不大，不过担忧进口蒙煤继续增量，当前口岸蒙煤库存高位，担心后面蒙煤价格下行对当地煤价形成冲击。

一、焦化企业普遍处于亏损中，降本增效压力大

1、国内及内蒙古焦化产能简介

2020年以来焦化产能变化，总体处于上升趋势，2020年由于山西集中去产能，焦化产能迅速下降，焦炭阶段性产能不足，2021和2022年随着新建焦化厂逐步投产，焦化产能回补，2023年焦炭产能基本稳定。当前焦化产能约5.63亿吨，产能相对过剩，在煤焦钢产业链中话语权较弱，2022年以来独立焦企产能利用率基本处于80%以下，利润微薄，多数时候处于盈亏平衡边缘。

从区域分布来看，焦化产能集中度较高，主要分布在华北区域，焦化产能2.48亿吨，占比达到44%，主要由于华北也是我国炼焦煤主产区，原料获取更方便；其次是华东，焦化产能1亿左右，占比18% ，华北与华东占比总计62%，其他区域则较为分散。

2020年以来，焦化行业产能升级加速，4.3米及以下焦炉淘汰加速，2020年4.3米及以下产能占比34%，目前4.3米及及以下产能占比仅13%，且产能升级仍在升级之中，未来三到五年4.3米以下产能有望逐步出清，不过出清的过程中伴随着更优质的产能投产，焦化产能过剩的格局短时间难以扭转。

内蒙古在产焦化产能5355万吨，约占全国焦化产能10%，近年来，内蒙古焦化行业产能转型升级加速，据Mysteel统计，预计内蒙古地区2024年将淘汰焦化产能1122万吨，计划新增焦化产能1025万吨。

2、焦企调研成果

（1）普遍处于亏损：由于焦化行业产能相对过剩，而炼焦煤由于安全、资源枯竭等原因产量受限，焦企原料成本高，焦炭产量同质化竞争严重，自2022年以来焦化行业总体处于盈亏平衡边缘。内蒙古由于当地炼焦煤产量不能满足焦企需求，煤炭需要外购，而当地又没有钢厂，离焦炭消费地较远，运输成本较高，焦企盈利情况不佳，亏损企业偏多，盈利多在-200-100元/吨之间。当前焦企普遍有限产，产能利用率在80%左右，只有个别焦企满产。

（2）下游化产延伸：随着产业的发展，当地焦企下游化产配套较为齐全，普遍有焦炉煤气制甲醇、液氨等，部分企业有煤焦油、粗苯深加工，化产收益能弥补一部分亏损。受节能环保等政策影响，新建企业基本都配套干熄焦设备，投产较长时间的企业也在加建干熄焦设备，干熄焦设备可余热发电或者产生蒸汽供下游化工使用，也可产生一部分收益。

（3）配煤灵活调整：由于行业不景气，企业降本增效，配煤调整愈加灵活，以往利润高的时候优先用好煤，配煤调整也比较慢，当前企业成本管控要求较高，对于配煤以性价比考虑为主。在调研过程中了解到，乌海及周边地区对于进口蒙古主焦煤（蒙5、蒙3）使用占比在下降，主要是由于近两年蒙煤价格偏高，而焦化企业利润不佳，采购炼焦煤讲究性价比，当前乌海周边焦企配煤主要以当地肥煤为骨架煤，采购山西、陕西、甘肃、新疆等地配焦煤，使用主焦煤较少，在成本控制下，焦企配煤调整更为频繁，配煤更为灵活，以期降低成本。焦炭产品以定制化为主，准一及以上焦炭产量较少，高硫高灰焦炭产量较多，各家焦炭指标大多不同，走差异化路线。

（4）原料库存低位常态化：焦企炼焦煤库存一般维持在一周左右，部分企业资金较为紧张。在市场下行的时候，降低库存一是节约资金成本，二是降低库存减值风险，除了季节性的冬储外，企业没有提升库存的意愿。

（5）对中长期市场偏悲观：中长期看，焦企观点普遍比较悲观，认为产能过剩的格局可能会继续2-3年，中间要经历更为残酷的市场淘汰，部分企业产能会出清，目前亏损时间还不是太长，前些年的盈利还可以支撑企业坚持下去，不过一些企业的盈利用来投资了，到明年可能部分企业就会坚持不住，产量会进一步下滑。

（6）对期货及衍生品参与情况：有部分企业参与期货，主要为套保，总体看参与度并不高，在目前企业利润不佳面临经营压力的情况下，有部分企业有参与的想法，但对于期货及衍生品不太熟悉，企业地处偏远，当地也缺乏相应的人才。也有部分企业对于期货及衍生品认知较为局限，认为期货风险太大，暂不愿意参与。同时了解到焦企供应商中的大型贸易商参与期货较多。

二、乌海周边煤矿产量受限，煤矿利润相对丰厚

（1）国内及内蒙古炼焦煤产能简介

我国炼焦煤总产能约为12.41亿吨（含边界煤种），炼焦煤资源分布较为集中，其中山西炼焦煤产能5.23亿，占比42%；内蒙古炼焦煤产能1.05亿吨，占比8.5%，内蒙古优质焦煤产地主要集中在乌海及周边区域，肥煤资源占比最大，还有部分1/3焦煤、主焦煤，内蒙古其他区域炼焦煤主要为配煤，部分煤种即可炼焦亦可用作动力煤。

2023年2月22日13时许，内蒙古自治区阿拉善盟孪井滩生态移民示范区内蒙古新井煤业有限公司矿区发生大面积坍塌，造成53人死亡、6人受伤。

2023年4月，国家矿山安全监察局发布文件对内蒙古问题严重露天煤矿处置，本次处置决定针对的是内蒙古32处核增产能露天煤矿存在最终边坡角大于设计值等重大隐患和问题。32处煤矿现已被责令停止生产，问题严重的30家处煤矿被提出立即撤销产能核增文件或中止产能核增程序，退回原有产能的要求。剩下的两家被给予整改机会，在规定限期内整改不到位的，也要求退回原有产能。根据文件显示，30处停止核增产能的煤矿，核增后的年产能合计为5010万吨，核增前为2655万吨，产能缩减了2355万吨；2处限期整改的煤矿核增后的年产能为420万吨，原产能为150万吨，如果后期也退回至原产能，则缩减270万吨，那么32处煤矿产能最多将缩减2625万吨。

2023年8月，乌海市能源局关于印发《乌海市露天煤矿资源整合建设工作要求及流程指南（试行）》的通知，文件要求将乌海市市行政区域内33处露天煤矿采矿权整合为7处露天煤矿采矿权，煤矿建设规模符合煤炭矿区总体规划，原则不低于120万吨/年。根据乌海能源局文件显示，内蒙古乌海露天煤矿产能一共33处，合计产能共2565万吨，根据规划，整合后产能在1760万吨。

2、煤矿调研成果

（1）内蒙古当地炼焦煤产量偏低：调研了解到部分露天煤矿仍处于不正常生产或者停产状态，按照整改要求，需要对边坡等隐患进行整改，不过边坡整改工程量大、耗资巨大，耗费时间长，矿权整合也非一朝一夕之事。在产的煤矿产量较煤矿事故发生前也明显下降，政府安全检查严格，产量提升有困难。井工矿生产受到的影响较小，目前基本正常生产，不过乌海周边露天矿占比较大，炼焦煤产量提升有难度。

（2）煤矿利润相对丰厚：由于国内炼焦煤产量供给弹性小，虽然焦煤价格较前两年有所下滑，但是在煤焦钢产业链中利润依然是最高的，乌海周边煤矿精煤售价普遍在1600-1800元/吨，开采成本露天矿一般低于井工矿，不同煤矿成本不一，差距较大，了解到吨精煤成本一般在1000元/吨以下。

（3）煤矿挺价意愿强：近些年煤矿利润一直处于高位，煤矿资金普遍充裕，政府对于安全及环保等检查严格，所以近两年乌海周边煤矿产量大幅下降，局部区域煤矿紧张，煤炭价格偏高，在市场下跌时当地煤矿挺价情绪强，有部分煤矿在煤价阶段性下行时宁可自己囤库存也不低价卖，下游焦企采购成本较高。

（4）后市观点：认为当地炼焦煤今年会一直供应偏紧，焦煤下跌空间不大，不过担心后面蒙煤进口继续增加，而当前口岸蒙煤库存处于高位，担心下半年蒙煤价格下跌带动国内煤继续下跌。

（5）对期货及衍生品参与情况：煤矿参与期货较低，主要由于近些年煤矿利润普遍良好，在大部分时候销售情况不错，而煤矿生产不需要购买原料，只需要购置设备，面临的风险相对较低，企业对于期货及衍生品兴趣不大，参与度不高。不过了解到炼焦煤贸易商参与期货情况相对好一些，进口煤炭贸易商参与更多一些，主要是套保。

附：调研纪要

1、企业A：焦化企业

企业基本情况：焦炭产能300万吨干熄焦，集团旗下自有煤矿产能90万吨。

生产情况：两组四座6.78米焦炉，配套干熄设备，当前日产约7000吨，结焦时间32小时，正常结焦时间可以到27小时，当前产能利用率86%，主要生产准一级焦炭及高硫高强焦炭；焦粉与焦粒占比10%左右。

炼焦煤采购及库存：目前入炉煤成本1400元/吨左右，自有煤矿满足不了需求，采购进口蒙煤（主焦煤蒙3、1/3焦煤）、山西（瘦煤、贫瘦煤）、陕西（气煤）、新疆（长焰煤）、内蒙古乌海（肥煤），由于乌海当地肥煤资源较为丰富，肥煤配入比例高于主焦煤，炼焦煤的配比也比较灵活，在行业利润较差的情况下，注重性价比煤比，根据煤价不断调整配煤，煤比在1.35-1.4，目前年需炼焦煤400万吨以上。当前焦煤库存6-7天，低库存常态化，周边企业基本都这样。煤炭堆场库30万吨，对应可用天数24-25天，一般也就冬天会提一点库存。

焦炭销售：公司建设有自有铁路专用线，火运与汽运大约各占50%，焦炭主要流向是河北及东北，也有少量通过贸易商卖给下游南方钢厂。焦炭结算价格目前主要参考日钢、河钢价格调整，焦炭用筒仓存放不落地，有六个筒仓，每个容量1万吨，焦炭库存一般保持在4万以下。

利润及对后市看法：当前小幅亏损，由于是新厂折旧高，但产能利用率较为正常，主要是要保证下游化工正常生产，下游化工主要有焦炉煤气制甲醇。对于当前焦企提涨不看好，认为目前主要矛盾在于下游钢材需求不好，钢厂无利润，往原料端传导，对于7月市场也不太看好。

乌海周边煤矿生产情况：去年由于事故煤矿生产一直不正常，产产停停的，今年情况好了些，大部分时间能正常生产。煤矿整合政府也还在推进中，但进度比较慢，如果后面整合完不成，不排除2025年又停产。

期货及衍生品参与情况：生产实体不参与期货，集团公司在北京有专门的期货投资部门，更多是盘面投机及套利，会从实体获取一部分产业信息。

2、企业B：焦化企业

企业基本情况：焦炭产能300万吨，干熄焦，2座5.5米焦炉，两座6.78米焦炉。

生产情况：当前产能利用率80%左右，公司产能部分承包出去（类似于代加工，承包方负责焦煤采购及焦炭销售，副产品留给公司进行深加工，目前承包费基本等于没有，因为当前抛开副产品收益生产焦炭基本是亏钱的，以前行情好的时候承包费高达200-300元/吨）。

炼焦煤采购及库存：进口蒙煤配比40%左右（其中蒙5占比10%-20%，其他为1/3焦煤、气煤等）；还采购山西瘦煤、乌海肥煤等。进口蒙煤主要从大贸易商采购原煤，拉回厂区自己洗煤，有利于对煤质的把控。目前甘其毛都口岸到公司运费为140元-150元/吨，火运140元/吨，近一两年汽运价格下降，火运优势消失，公司汽运与火运都有。炼焦煤配比灵活调整，以经济性为主。炼焦煤库存3-5天，低库存常态化，现在物流也方便，对后市大方向不看好，尽量减少库存减值风险。

焦炭销售：生产定制焦炭为主，公司拥有铁路专用线，焦炭出厂装集装箱，铁路专用线发运，主要销往河北及南方部分钢厂。

利润及对后市看法：当前亏损100元/吨左右，不过由于其将大部分产能承包出去，尚能承受。对于进口蒙煤，认为当前主要是大贸易商在挺价，当前蒙煤库存压力大，认为价格会继续承压。对于中长期市场偏悲观，认为焦化产能过剩局面短时间不会改变，如无政策干预，竞争将会变得极其激烈。

乌海周边煤矿生产情况：比2023年产量有所恢复，但相比于2022年及之前的产量应该还是差一些，产量提升空间不大，不过目前市场也不缺煤。

期货及衍生品参与情况：有参与焦煤、焦炭套保，基于对市场整体市场不看好的情况下，焦煤也是卖保，对原料库存进行保护，交割库选择沙河驿。

其他：了解到由于顶装焦对煤要求更高，目前山西等地顶装焦炭普遍亏损严重。

3、企业C：焦化企业（自带洗煤厂）

企业基本情况：国有企业，焦炭产能192万吨，湿熄焦，干熄焦设备在建，配套洗煤厂。

生产情况：产能利用率85%，日产焦炭0.6万吨，下游配套焦炉煤气制LNG，主要生产二级焦、准一高硫焦、定制焦。

炼焦煤采购及库存：入炉煤成本1400左右，煤比1.35，主要采购策克口岸气煤、气肥煤，占比20%左右，乌海本地肥煤40%左右，山西瘦煤、贫瘦煤、贫煤等。本地肥煤基本可以替代主焦煤，不过乌海本地肥煤挥发份及硫份高，配入蒙煤降硫份。甘其毛都口岸蒙5及蒙3前两年有使用过，由于蒙煤价格仍然偏高，焦化企业亏损，从降本增效的角度来看，性价比不高，近两年没有用。炼焦煤库存7天，库存偏低，近期没有补库打算，但也担心一旦涨价低价买不到货。

焦炭销售：主要是销往河北区域钢厂，全部是直供，不卖给贸易商，主要是想稳定销售，焦炭不留库存，运输方面，火运和汽运都有，火运要先短倒到附近的发运站；焦粉与焦粒占比10%左右。目前焦炭销售情况良好，库存基本没有。

利润及对后市看法：当前利润-100元/吨左右，含化产收益300元/吨，制造成本等固定费用不到300元/吨。粗苯卖给山西化工厂，焦炉煤气制LNG。乌海焦化厂产能过剩，乌海当地煤价格相对比较坚挺，煤矿挺价。认为蒙煤价格目前还是偏高，有下跌空间。

乌海周边煤矿生产情况：目前乌海煤矿生产还是不能正常，主要是涉及到安全及环保等。政府要求2024年底完成露天矿的整合，目前看进度偏慢。当地煤矿民营占比大，近些年利润丰厚，资金充足，煤矿降价慢，由于当地及周边焦化厂较多，整体需求不错，在市场不好的时候煤矿自己囤库存，价格调整慢于市场。

期货及衍生品参与情况：企业目前并未参与期货，不过一直比较关注，在焦化行业整体效益不行的情况下，有想通过期货进行套保的想法。

4、企业D：焦化企业（自带洗煤厂）

企业基本情况：焦化产能300万吨，员工约1500人，自带500万吨重介洗煤厂。一期固定投资约80亿，配套下游化产，两组四座6.25米焦炉。

生产情况：目前日产7500吨，产能利用率80%左右，下游配套焦炉煤气制甲醇，产能利用率较为稳定。

炼焦煤采购及库存：有自带洗煤厂，倾向于自己买原煤，一是降低成本，二是对于焦煤质量更好把控，精煤也有部分采购。煤炭采购主要是当地主焦煤、肥煤，山西、甘肃等地配焦煤，由于自己有洗煤厂，配煤更为灵活，整体围绕降成本进行采购。认为进口蒙煤性价比不高，前两年有使用，今年停用。焦煤库存根据焦炭订单进行灵活调整，当有接到锁价焦炭订单，同时会采购焦煤进行锁价，避免风险。

焦炭销售：全部焦炭直发钢厂，不卖给贸易商，有稳定的下游。焦炭主要销往河北、东北以及南方福建、江苏等地钢厂。焦炭定价分为随行就市与锁价，随行就市主要参考河钢价格，确定基价后跟随市场调整，发货量每天固定。锁价为一单一议，一对一确定每单数量与价格以及日发货量。目前销售情况良好，焦炭无库存，有钢厂催到货的情况。

利润及对后市看法：当前微利，入炉煤成本1500元/吨左右，算上化产收益勉强打平，一季度亏损严重，周边焦化厂情况基本差不多，近一个月基本盈亏平衡。短期不会提产也不会降产，主要是为了下游化产稳定，不轻易调整焦炭产能利用率。对于焦化产能过剩，认为短时间看不到好转的迹象，焦化厂当前不赚钱的局面可能会继续维持2-3年。

乌海周边煤矿生产情况：乌海目前仍有部分煤矿生产停产，政府也在推进煤矿产能整合。乌海当地煤矿涨价快跌价慢，煤矿挺价意愿强，主要是由于当地焦化产能相对过剩，煤矿供应相对不足。

期货及衍生品参与情况：企业不参与期货，缺乏期货相关的人员，了解到企业供应商中的大型贸易商参与期货较多。

5、企业E：焦化企业（自带洗煤厂、煤矿）

企业基本情况：企业现有400万吨焦化产能（干熄焦）、1200万吨洗煤产能、500万吨煤矿产能，企业还有200万吨焦化产能目前正在建设中。

生产情况：目前产能利用率75%，化产线延伸较长。

炼焦煤采购及库存：炼焦煤用自有煤矿肥煤5%，外采煤95%，因为配套有洗煤厂，基本全部外采原煤。目前精煤库存很低，原煤随到随洗，洗煤厂直接洗入炉煤，焦化厂不进行配煤。炼焦煤配比灵活，根据性价比及时调整配煤结构，尽量降低入炉煤成本。除自有煤矿外，主要采购宁夏1/3焦煤，山西贫煤、贫瘦煤，新疆气肥煤。2023年9月前买过蒙5原煤，使用量还比较大，之后由于价格原因停止采购，认为当前蒙煤性价比不高，在行业亏损情况下，调整了配煤结构。

焦炭销售：焦炭销售区域较广，主要销往河北、山东、宁夏、山西等地钢厂，价格随行就市，跟随市场主流钢厂进行调整。焦炭外运主要靠火运，近期火运价格下调30%，发火运还是比较合算，焦炭无库存，钢厂有催货的境况，销售情况良好。

利润及对后市看法：目前还是有一定利润，一个是干熄焦余热发电及生产蒸汽给下游化产使用，有一定收益，同时对配煤成本管控，有自有洗煤厂，配煤灵活。对焦炭看法：中长期不看好，后面还是以控成本为主，要有一部分焦化产能继续退出市场才能好转，过程会比较漫长，未来焦化产能会继续规模化，小厂会逐步退出市场。对焦煤看法：当地焦煤资源还是有点紧张，焦煤价格不好跌，整体处于平衡状态。

乌海周边煤矿生产情况：自有煤矿500万吨，井工矿，开采深度300多米，2023年产量400万吨左右，今年生产也比较稳定，预计产量也能到400万吨。了解到周边露天矿生产还是不正常，部分煤矿还是停产中，安全环保监管比较严格，估计乌海周边煤矿今年比2023年高不了多少。

其他：（1）乌海周边焦化厂对进口蒙煤的使用较前两年明显减少，不过目前蒙煤使用区域在不断扩大，除北方省份外，现江苏、福建、广西等省份也有使用进口蒙煤；目前甘其毛都口岸蒙煤库存340万吨，销售情况一般。（2）俄煤配入比一般不超过10%，否则对焦炭强度影响太大。

6、企业F：焦化企业（自带洗煤厂、煤矿）

企业基本情况：公司现有500万吨焦化产能，4组8座6.25米焦炉，配套5套干熄焦余热发电设备；集团公司有1350万吨煤炭产能、1600万吨煤炭入洗能力。同时公司还有远期规划焦化产能300万吨。

生产情况：目前满产，出焦时间24.5小时。

炼焦煤采购及库存：煤炭采购集团公司当地自有煤矿为主，占比约50%，主要为肥煤，独立核算，按照市场价进行结算。另外还采购山西高硫瘦焦煤、少量蒙3。当地肥煤强度较高，可以替代主焦煤，所以基本外采主焦煤很少。

焦炭销售：焦炭主要销往河北、山东等区域，主要定制焦，焦炭外运以火运为主。焦炭结算以预付款为主，先款后货。近期销售情况良好，焦炭无库存，催货的钢厂比较多。

利润及对后市看法：目前公司小幅亏损中，现在焦化行业都不太好过，不过相比于2025年还是好一点。对于中长期看法，房地产下滑，用钢量减少，钢厂需求长期看是下滑的，压力往原料传导，短时间无法改变焦化行业利润不行的局面。

乌海周边煤矿生产情况：集团公司煤矿以露天矿为主，基本都正常生产，对于其他煤矿情况暂不了解。

7、企业G：煤焦一体化企业

企业基本情况：公司有煤炭产能1000万吨，洗煤产能1200万吨，焦化产能100万吨（干熄焦）。

焦炭生产及利润情况：目前产能利用率约80%，一直处于亏损中，今年亏损严重时焦炭亏损300元/吨，目前大约亏损200元/吨，由于是新厂，折旧费用比较高，同时使用的煤较好，用集团公司高强度肥煤比例高，但公司内部独立核算，煤炭采购价格按照市场价结算，煤炭成本居高不下。

煤矿生产情况：公司一共有6个煤矿，其中露天矿2个，井工矿4个，产能合计1000万吨左右，主要生产肥煤，全部入洗，焦化厂自用一部分，其余的全部对外销售精煤，公司煤矿都在生产中，但产量偏低，大幅低于去年事故发生前，比去年也好不了多少。同时了解到乌海周边区域其他煤矿产量也偏低，尤其是露天矿，部分煤矿边坡不合规，处于停产中，边坡治理资金消耗大，耗时也长，需要整治验收合格后才能恢复生产。也有部分问题比较小的煤矿边整治边生产。政府对于安全及环保等检查严格，所以近两年乌海周边煤矿产量大幅下降，局部区域煤矿紧张，煤炭价格偏高，在市场下跌时当地煤矿挺价情绪强，宁可自己囤库存也不低价卖。

炼焦煤采购：煤比1.45左右，采购自有煤矿肥煤占比60%左右，其他配煤采购山西、陕西、宁夏等地，由于用的煤好，焦炭强度高，市场声誉不错。

进口蒙煤使用情况：不使用进口蒙煤，以公司自有肥煤做骨架煤，保证焦炭稳定高质量。

焦炭销售：焦炭主要销往内蒙古当地以及宁夏、河北等地钢厂，汽运为主。

对后市看法：对于焦炭，认为短期还能涨点，目前下游部分钢厂库存偏低，铁水还处于高位，焦化还普遍亏损，还可以继续再涨点，但也不敢看太高，走一步看一步。对于焦煤，认为乌海当地煤炭供应会一直比较紧张，当地煤产量起不来，煤感觉不好跌。不过长期来看，下游钢厂需求不行，压力往上游传导，感觉煤焦市场都不会太好。

8、企业H：煤焦钢一体化企业

企业基本情况：公司现有焦化产能140万吨（干熄焦，炭化室高度5.5米），在建200万焦炭项目（干熄焦，碳化室高度6.78米），预计明年年底投产；煤矿产能520万吨，其中露天矿2个，产能220万吨，井工矿一个，产能300万吨（井工矿技改中，未生产）；洗煤产能600万吨（2个300万吨洗煤厂），生铁产能240万吨，粗钢产能300万吨。

焦炭生产情况：主要生产高灰高硫焦炭，灰分最高的达18，当前焦炭生产主要以成本及效益为导向，非主流的焦炭效益有可能比主流指标的还好一些。当前焦炭无利润，小幅亏损中，有限产。同时了解到乌海周边焦企多数都有生产定制焦，焦炭指标较为繁杂，各家指标大部分不一样，普遍高灰高硫，生产准一级及以上焦炭较少。

焦炭销售：有铁路专用线，发往河北钢厂、天津港口、山东港口，到天津运费在180元/吨左右，到日照港运费在270元/吨左右，今年4月左右当地铁路运费优惠30%左右。

炼焦煤采购及库存：入炉煤成本1300元/吨左右，煤比在1.4左右。骨架煤种采购自有煤矿肥煤为主，配焦煤会购买策克口岸及满都拉口岸的配煤进行降成本，对山西煤采购比较少。

进口蒙煤使用情况：在多年前使用过蒙5及蒙3，目前不用，主要是考虑到成本问题，认为蒙3、蒙5性价比还是不合适，目前采购策克及满都拉口岸的配焦煤。

煤矿生产情况：露天矿生产中，但与煤矿事故发生前产量明显下降，政府安全检查严格，产量提升有困难。乌海周边煤矿煤层普遍不厚，不同煤层煤种也不同，除炼焦煤外，动力煤也有，露天矿剥采煤比比较高，采煤成本也比较高，在进行表土剥离时，煤矿不出煤。乌海周边煤矿还有在停产中的，各家情况都不一样，具体占比尚不清楚。

关于钢厂：生铁产能240万吨，粗钢产能300万吨，主要生产H型钢，目前处于盈亏平衡边缘，整体销售情况尚可，比螺纹等建材应该好一些。

对后市看法：对于焦炭，短期看铁水高位下焦炭需求不错，可能还可以小幅上涨，对于长期市场不太乐观。

9、企业I：煤矿

企业基本情况：公司有5座炼焦煤矿，产能合计540万吨，配套洗煤厂四个，洗选能力600万吨，自产原煤全部入洗，不销售精煤。

煤矿生产情况：公司矿井全部为井工矿，正常生产，井工矿受煤矿事故影响较小，在去年煤矿事故后短暂停产几天检查后恢复正常生产。了解到露天矿影响大一点，部分露天矿仍在停产中，进行边坡治理。公司主要生产肥煤，中高低硫的都有，G值在89-92，CSR在67-74，煤炭质量高，强度好，卖的价格也比周边矿高50左右。煤炭综合洗选率60%左右，其中中煤35%左右，热值4200-4300大卡，焦精煤25%左右（年精煤产量在120-130万吨）。