金潮涌动 策略共谋

海密剑年中交流会

2024年6月29日，由东航期货主办、东航私募协办的“金潮涌动 策略共谋——蓝海密剑年中交流会”在上海圆满举办。众多期货交易者、行业人士及市场参与者参加了本次会议。

会议首场议题由弘则研究首席宏观及贵金属分析师章左昊带来《2024年中宏观经济展望》。章左昊指出，随着全球制造业库存周期触底反弹，大宗商品和贵金属面临有利环境，特别是美国持续的宽松财政政策成为大宗商品维持高位的关键支撑。贵金属在过去两年与传统的实际利率框架脱钩，背后反应的是在全球去美元化的背景下，贵金属价值的重估。2022年俄乌冲突以来，全球央行系统性增持黄金，对金价产生长期利多，而大宗商品与美元指数的负相关性脱钩以及黄金和比特币的正相关性增强，都在反应全球去美元化的这个过程。尽管当前贵金属在经历了一轮大的上涨行情后，到了阶段性震荡调整期，总体上贵金属市场的投机情绪还未充分释放，后续大概率还有一轮投机属性增强所带来的上行行情，重点观察金银比和投机净多头这两个指标。此外，美联储可能在大选前后降息，为贵金属的上行提供有力保障。

随后，上海有色网铜高级分析师耿志瑶就《铜：24H1用何演绎强表观与弱实际》进行了深入解读。她回顾了春节前后铜价波动的原因，包括政策不确定性、A股市场表现以及欧美降息预期的影响。耿志瑶指出，进入2024年后，中国经济数据的改善、美国CPI的降温以及基本面矿紧事件的爆发，共同推动了铜价的上行。对于未来，她预测2024年三季度海外流动性限制将逐渐缓解，国内经济在政策呵护下逐季复苏，铜价有望维持高位。同时，她提醒投资者关注美国大选前后美联储货币政策变化可能带来的阶段性回调机会。

之后，方绪巧带来了《金属市场套利及增强策略应用》的精彩分享。他从套利策略的分类出发，详细介绍了跨期、跨市（跨境）、跨品种及期现套利四种主要类型，并深入剖析了影响价差波动的七大关键因素。方绪巧不仅分享了套利策略的交易方式、应用场景及风控措施，还强调了预防尾部风险的重要性，并构建了多层次的风控体系。他特别介绍了跨期及金属跨市套利的具体策略逻辑与运作机制，为投资者提供了丰富的实战经验和参考。

参会人员表示，通过本次会议，加深了对市场动态的了解，拓展了投资策略视野，提升了风险控制意识。主题分享结束后，蓝海密剑优秀选手、机构人士等与观众围绕议题进行了充分地交流，“金潮涌动 策略共谋——蓝海密剑年中交流会”圆满结束。