报告品种:碳酸锂 今年农历春节后,由于江西环保督察,宜春等地区冶炼产能受限,叠加下游新能源汽车在3月之后的市场旺季销量超预期,碳酸锂价格出现了快速拉升。而5月中旬之后,随着上游产能逐步复苏,海外进口持续放量之后,碳酸锂价格又出现了较大跌幅,价格至今仍在探底。 因此,我们于2024年7有8日至7月12日对江浙沪地区六家锂盐厂及贸易商进行了调研,以了解现货市场上碳酸锂的真实情况。 一、A企业:锂盐生产企业 企业氢氧化锂产能13万吨,可视市场行情转化为碳酸锂生产线,转换成本较低;销售以下游长协订单为主;库存最高时达1000吨,现阶段库存量400-500吨。此外,子公司有10万吨碳酸锂产能,对合作企业自有矿进行加工,产品专供该合作企业。目前企业套保制度及组织架构已完成,但尚未实操,后期将配备专业人员进行尝试交割及套期保值操作。 二、B企业:碳酸锂贸易企业 公司采购含锂原材料,成本低的寻找工厂代加工成成品出售,成本高的直接出售。项目一:公司采购铝灰渣,找工厂代加工成电碳,目前公司中标青海2万吨铝灰渣,价格为5元/吨,氧化铝含量2.3%,加上危废转移手续等费用,铝灰渣综合成本不到1000元/吨,最终可生产碳酸锂约2000吨,且其中含铝,有附加价值。目前国家对环保要求很高,未来铝灰渣提锂或将成为趋势。项目二:公司采购赣锋锂渣,氧化锂含量1%,价格为20元/吨,100吨锂渣可生产1吨磷酸锂。 云母提锂的企业中,工艺先进的还可提炼铷、铯,有较高附加价值。 目前锂盐代加工仍有利润空间。公司合作锂盐厂收率可达99%,4月底时代加工费为11000元/吨,后降至7000元/吨;据了解,市场收率95%左右的锂盐厂碳酸锂生产成本仅3000-4000元/吨。 国内某矿业公司海外采矿运至国内成本约1000元/吨,加工成粗制碳酸锂成本为17000元/吨,90%含量碳酸锂总成本约27000元/吨。 行情不好时,有些客户选择不做电碳,转而生产金属锂或药品。后市看法:预计碳酸锂价格未来仍有1-2万下跌空间。公司已根据实际情况开展套期保值业务。 三、C企业:碳酸锂贸易企业 公司从90年代开始从国内采购碳酸锂、向国外客户提供碳酸锂贸易服务,最开始国内仅新疆有矿山产碳酸锂;随着智利盐湖卤水提锂的发展,国内碳酸锂价格失去优势,客户转而从智利进口;后来国内碳酸锂生产技术提升,碳酸锂价格下降,客户重新从C公司采购碳酸锂,C公司货源品牌变为蓝科;近年国内碳酸锂价格一度飙涨至60万,国外客户尝试购买回收料提炼的碳酸锂。 目前公司面临失去报价优势的问题:价格上涨时,锂盐厂惜售,价格下跌时,锂盐厂可以在期货市场进行保值,小客户从锂盐厂拿货比较难,只能以期货市场价格拿货;且公司竞标报价需和拥有智利矿端股权的代理商竞争,为争取报价优势,企业计划尝试在期货市场进行套期保值。 根据客户需求,C企业每年碳酸锂贸易量约为100吨工业级碳酸锂,每月发出数量非固定,公司视价格波动采购碳酸锂,每月随其他货物一同发出,期内足额交付即可。客户将碳酸锂制成高级钢炼钢保护渣,用于炼钢时隔热及除杂,降低次品率;客户对碳酸锂纯度及杂质含量要求不高,实际96%纯度碳酸锂即可满足需求,但要求稳定的供应商品牌,目前C企业提供品牌为蓝科生产,其他品牌没有明显价格优势情况下,客户不考虑更换品牌。 建议企业为预防价格上涨风险,企业可以在期货盘面低价时,在期货盘面买入,建立虚拟库存;为预防价格下跌风险,企业可以在期货盘面卖出,运用期货工具进行套期保值操作,以实现平稳经营。 四、D企业&E企业:碳酸锂贸易企业 对未来市场看法: 公司了解到目前市场上已有企业开始稳定从氧化铝残渣中提取粗碳,未来将形成较大供给增量;此外,目前电池原材料中,碳酸锂企业利润最高,且新产能仍在不断增加,故企业认为未来锂盐价格仍有下跌空间。供需格局不发生根本性改变,价格将会持续走低,今年金九银十价格会出现一波上涨,明年价格或将跌至6-7万/吨;但长期仍看好,预计长期价格不会跌破6万。 关注点:锂盐生产新工艺 目前有新工艺可越过添加纯碱制成碳酸锂步骤,直接制成磷酸锂售出,原工艺生产1吨碳酸锂需消耗5吨纯碱,新工艺每吨可节省约1万元成本,还可减少二氧化碳排放,该工艺或将成为趋势,市场很多新增产线均为生产磷酸锂,头部厂商已有产线投产。未来市场流通最大的锂盐或将是磷酸锂,碳酸锂仅作为定价机制。 对交割制度反馈: 交割制度优点:不规定品牌,降低了逼仓风险。 交割问题反馈: 1、到手交割品仓库、品牌过于分散,匹配到的仓库不集中,一般运输为每车30吨,当仓库分配到的交割量少时,不便于组织运输。 2、交割品存在换包严重问题,电碳结块后,磁性物质无法去除,影响产品质量;甚至有交割品出现严重变色问题;某仓库2万吨货物从去年入库一直放置至今没有流通;长此以往将影响盘面流动性,有损交易所形象及权威,检测机构应严格遵守把关标准。 3、交割库缺乏防水设施,当下正值多雨时期,下雨时货物运往交割库无法卸货,只能等到雨停后卸货,影响资金周转;若临近交割日赶上暴雨洪水,后果将更为严重,建议交割库增加遮雨棚等防水设施。 4、建议下调交易手续费,吸引更多参与者来提高市场波动性。 五、F企业:碳酸锂贸易企业 市场对碳酸锂价格普遍看空,一些非洲锂矿价格已谈至M+4,原料端价格持续下降,国内非一体化锂盐厂利润已严重亏损,未来必将经历产能出清。 环保要求收紧后,锂渣需经水洗处理,锂渣处理成本为25元/吨,每吨碳酸锂成本增加约2000元。 新能源汽车销售量虽保持增速,但在优惠政策、补贴等加持下,存在消费透支现象,部分消费需求前置;当下国内新能源车消费基数较大,未来很难再出现高增速。 交割问题反馈:交割库忙碌,注册流程缓慢;关于换包问题,目前市场存在去回收厂重新套袋换包现象,若设定交割品牌,大厂会限制换包,可提升交割品质量可靠度。 后市看法:碳酸锂市场价格下跌,测算碳酸锂成本90分位线约为8.7万/吨,鉴于下半年旺季预期,目前价格低位时可考虑买入;预计7-8月碳酸锂产量仍将过剩,叠加库存端压力,下半年整体策略逢高沽空为主,8万为底部支撑,价格中枢9.2万/吨。 七禾带你去调研,最新调研活动请扫码咨询 更多调研报告、调研活动请扫码了解 |
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