目前,PVC库存远高于去年同期水平。7月以来PVC生产企业开工负荷降低,但库存没有出现明显下降,高库存对PVC价格的压制仍将持续。 PVC行业库存高企、需求不振,企业被迫降低负荷。目前,PVC库存压力仍然较大,PVC价格将维持低位。 生产企业主动降负荷 7月以来,国内PVC生产企业经营状况较6月底持续走弱。截至7月20日,国内电石法PVC生产企业平均毛利为120元/吨,较6月底下降30元/吨,降幅20%;乙烯法PVC生产企业平均亏损190元/吨,6月底为亏损70元/吨,亏损扩大120元/吨。 在经营状况不佳、夏季季节性降负荷、订单不足和去库存压力较大等因素的共同作用下,国内PVC生产企业开工负荷快速下降。截至7月18日当周,国内PVC生产企业产能利用率为70.40%,较6月底下降9.33个百分点,同比下降2.39个百分点。其中,电石法PVC开工负荷为74.32%,较6月底下降5.69个百分点,同比下降3.31个百分点;乙烯法PVC开工负荷为59.21%,较6月底下降17.75个百分点,同比下降18.97个百分点。短期来看,内蒙君正、青岛海湾、天津大沽等前期检修的PVC生产企业本周将复产,国内PVC生产企业开工负荷将小幅回升。但是,在目前低利润、高库存的格局下,PVC生产企业维持偏低负荷将是常态,这有助于加快去库存进程。 目前,高库存仍然是制约PVC价格上涨的主要因素。截至7月18日,国内PVC社会库存在60.30万吨,环比下降0.81%,同比增长26.52%。其中,华东地区在55.15万吨,环比下降0.49%,同比增长39.06%;华南地区在5.15万吨,环比下降4.1%,同比下降35.63%。目前,PVC库存远高于去年同期水平。7月以来PVC生产企业开工负荷降低,但库存没有出现明显下降,高库存对PVC价格的压制仍将持续。 需求难有起色 PVC最主要的终端市场是房地产和基建,基建需求相对稳定,主要的变量来自房地产行业。1—6月,新建商品房销售面积和房屋新开工面积降幅较1—5月小幅缩窄,相关政策对房地产行业的影响仍需进一步观察。截至7月18日当周,国内PVC下游企业开工负荷仍然维持低位。其中,型材企业降幅较为明显。北方地区由于有出口订单,开工尚能维持,南方地区受降雨和高温影响,开工受影响较大。管材受基建影响,需求有回升预期,但是夏季施工较少,基建的刺激也难以落地。至于其他软制品,虽然整体需求尚可,但是体量有限,难以对PVC需求形成有效支撑。 出口方面,出口印度需求是PVC需求的重要增长点。海关总署公布的数据显示,1—5月国内PVC累计出口129.15万吨,较去年同期上升17.6万吨,升幅15.77%。其中,出口印度60.02万吨,占总出口量的46.48%。不过,目前是印度的雨季,影响基建和房地产施工。此外,今年2月印度将PVC纳入印度BIS强制认证清单,这使得国内PVC出口印度的效率下降,可能影响国内PVC需求。 后市预测 综合来看,虽然PVC生产企业降低负荷,但是很大程度上是行业利润偏低和高库存所致。目前,PVC去库存缓慢,高库存对PVC的压制作用明显,终端需求疲软,出口受季节性等因素影响而难以放量。PVC价格或呈现低位震荡格局,迫使企业开工负荷维持低位,进而实现行业去库存。预计PVC弱势格局不改。 责任编辑:刘健伟 |
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