重点关注 棉花、焦煤焦炭 棉花:国内外均缺乏上涨驱动,在旺季来临前预计郑棉维持偏弱走势。国内方面,从库存情况来看,当前国内棉花供应仍然较充足,市场关注是否会有新增配额发放;棉花消费仍然处于淡季,下游纺织企业新增订单情况不理想,原料采购仍以刚需为主;新作棉花生长状况良好,维持丰产预期。国际市场上,美棉优良率回升再次提振美国棉花的丰产预期,但是美棉出口份额被巴西棉挤占,美棉新作的供应压力令ICE棉花创2020年11月以来新低。综合来看,国内外棉花目前都缺乏上涨的驱动,所以短期内维持下行势头,关注国内外纺织企业的采购意愿,在供应端整体平稳的情况下,只有需求端出现边际改善才能对价格构成支撑。 焦煤焦炭:预期逐渐淡化,市场更多交易现实。受成材跌价情绪的影响,负反馈压力同样体现在煤焦上,原因如下:其一、以焦煤为代表的整体碳元素口径,目前处在缓慢修复的进程之中。国内方面,虽然山西煤矿自6月之后复产的节奏较为波折,但并未完成中断,整体面临产量释放的压力并不是特别的大。海外方面,之前由于蒙古那达慕节日的影响,造成中蒙口岸出现暂停转运的情况,但这段时间跟踪下来,通车已修复至节前正常水平。按目前的通关表现,完成全年的过货量目标难度压力较小。其二、市场需求侧体感较差,包括对预期的情绪。虽然目前是处在高铁水、低库存的格局之中,但由于下游自身的盈利能力微薄,并且钢厂主动自发性减产的意愿也不是十分强烈,这就导致低库存很难去作为驱动价格反弹的主要矛盾。库存持续位于低位,但焦钢补库的积极性并不高涨,预期也在慢慢淡化,所以往上得看到现实层面转好才行。因此,在淡季7、8月这段时间里,煤焦所面临的基本面压力仍然存在,整体以震荡偏弱的思路去对待。 所长早读 美国7月Markit制造业PMI创7个月新低,服务业则创28个月新高 观点分享:美国7月24日标普全球公布的数据显示,美国7月Markit制造业PMI陷入萎缩,创7个月新低,服务业和综合PMI好于预期和前值,均创两年多新高。制造业PMI初值49.5,创7个月新低,预期51.6,6月前值51.6;服务业PMI初值56,创28个月新高,预期54.9,6月前值55.3;综合PMI初值55,创27个月新高,预期54.2,6月前值54.8。从上述数据来看,第三季度初的情景似乎不错,经济以稳健步伐增长,而通胀则有所缓和。但今年最大的影响因素--美国总统大选的不确定性加剧,后期对增长和通胀的演进仍需谨慎。 今日早评 黄金:高位震荡 白银:震荡疲软 铜:LME库存增加,价格承压 铝:跌势持续,持续触及3月来低点 氧化铝:震荡,重心小幅回落 锌:承压运行 铅:进口压制,短期承压 镍:承压运行 不锈钢:供应消息面扰动,但预计影响可控 锡:快速下跌 工业硅:现货大跌,盘面考验“万位”支撑 碳酸锂:仓单流出负反馈持续,盘面延续偏弱 铁矿石:供需宽松,弱势震荡 螺纹钢:现货情绪转弱,弱势延续 热轧卷板:弱势延续 硅铁:控能耗预期分歧,宽幅震荡 锰硅:多空博弈加剧,震荡反复 焦炭:市场悲观延续,震荡偏弱 焦煤:震荡偏弱 动力煤:供应小幅收紧,高位震荡 玻璃:下游采购谨慎,心态观望为主 对二甲苯:供应继续增加,单边趋势偏弱 PTA:关注台风对华南装置影响,震荡市 MEG:下方空间或有限 橡胶:震荡运行 合成橡胶:临近交割,期现回归 沥青:窄幅震荡 LLDPE:短期偏弱,中期震荡市 PP:现货价格疲弱 烧碱:短期偏弱,但下方空间有限 纸浆:震荡运行 甲醇:短期震荡为主 尿素:短期震荡整理,趋势偏弱 苯乙烯:逢低买 纯碱:现货市场弱稳运行 LPG:震荡延续,内外盘价差走阔 短纤:价格下调,成交好转 PVC:震荡趋势延续,基本面总体偏弱 燃料油:内盘弱势延续,短期成本定价逻辑为主 低硫燃料油:短期偏强,高低硫价差小幅走阔 集运指数(欧线):近月偏强,关注12-04正套 棕榈油:马来7月产量或超预期 豆油:受美豆和其他油脂走势影响 豆粕:美豆担忧需求偏弱而收跌,连粕或跟随调整震荡 豆一:现货稳定,期价回落调整 玉米:偏弱运行 白糖:区间震荡 棉花:缺乏上涨驱动继续探底 鸡蛋:弱势震荡 生猪:二育转抛情绪增加 花生:逢高抛空 责任编辑:唐正璐 |
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