报告品种:焦煤、焦炭 调研时间:7月24日 调研企业:山西焦化厂 调研品种:焦煤、焦炭 Day3:焦化厂1 1、本厂外售精煤,坑口带洗煤厂。在产煤矿有5个,煤种大部分以中高硫瘦焦煤为主。外加1个在建中煤矿,主焦煤为主。销售渠道主要为周二、三在线竞拍,外加部分线下销售,参照竞拍价格。 2、近1-2周销售体感差,下游接货意愿弱,主要为刚需接货。本厂有预售模式,今年较去年订单量减少1/3。 3、焦炭贸易商生存空间差,逐渐退出中。 4、洗煤成本20-30元/吨(普遍) 5、钢坯到3300时,出口窗口有可能会打开。 Day3:焦化厂2 1、本厂较大体量民营企业,目前向上游发展有20余个煤矿,以非焦煤为主,产能利用率80%-90%。入炉煤成本(不含财务成本)有优势,不含折旧盈利有微利。 2、区域焦煤产量释放不出来,煤矿库存低,焦化厂压库存,全产业链低库存。俄煤增量有顶,进口无烟煤在2023年对国内冲击很大,主要作为配焦使用。蒙煤销售时会询问单一还是掺配。 3、焦化行业微利的原因有二:一是受上游进口量增价弱,从而成本坍塌带动;二是下游需求弱,钢价无法给第三方让利。目前企业副产品利润焦油、粗苯、硫酸铵回补吨焦利润。 4、焦化厂生产经营锚定利润导向,目前维持80%左右低开工率,假设减产至50%,则会由于三费大产生较大的单吨成本。产能利用率的规划,产量需要首要保证给到钢厂,同时行情下行时不会垒库。 5、焦化厂国企比例远不足40%,钢焦一体可能会有国企。未来小焦炉淘汰空间较小,4.3米焦炉基本淘汰完成,再减产只能是5.5米的。 6、下游需求悲观,做好未来钢厂5年之内过苦日子的打算。 Day3:焦化厂3 1、本厂有大型捣固式焦炉,且有配套LNG等产品。 2、目前下游钢厂利润情况较差,点对点利润亏损100-200元。对于未来需求较为悲观,不看好下半年冬储力度。 3、价格方面,煤焦钢各环节盘面较去年均会重心下移200元左右。短期焦煤端口岸贸易商挺价止跌。盘面对标蒙煤,仓单成本1400-1600,焦煤01支撑1500较强。 今日总结: 焦化厂在与钢厂博弈时,由于自身库存低的因素,具备了一定的议价权,但大的方向仍然是锚定下游钢厂利润、钢材价格。 七禾带你去调研,最新调研活动请扫码咨询 更多调研报告、调研活动请扫码了解 |
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