周四沪指走低失守2900点,市场继续降温,全天成交不足6000亿元。期权相关指数中,科创50和中证1000表现稍强,分别收涨0.08%、0.03%,中证500、深证100、创业板指、沪深300、上证50依次较弱,均下跌。 中证1000指数期权日成交量和日持仓量分别为15.82万张和19.01万张,成交PCR为0.90,持仓PCR为0.54,市场交易看跌合约以及持有上方看涨仓位偏好增强。主力8月合约成交集中在虚值合约,行权价为本周指数调整区间,看涨4800和看跌4500单合约日成交量均超万张。当天标的价格及隐波变化不大,期权平值附近合约价格均小幅下跌,主要受时间价值衰减影响。期权合成期货贴水程度小幅回升,远月贴水依旧较大。 沪500ETF、深500ETF期权市场当日成交量分别为132.91万张、23.50万张,成交PCR分别为1.03、1.04;当日持仓量分别为100.34万张、25.46万张,持仓PCR分别为0.86、0.72。由于周三7月合约到期摘牌,周四成交及持仓量较前一日均有明显下滑。当日中证500指数微跌0.06%,沪500ETF期权成交集中在8月看涨4.800和看跌4.700,部分虚值看跌合约如4.500和4.700增仓明显。价格表现方面,8月合约均收绿,平实值合约跌幅在5%以内。期权偏度及月间指数变化不大。 上证50指数表现最弱,下跌0.89%,上证50ETF期权和中金50股指期权日成交量分别为138.38万张、3.22万张,成交PCR分别为1.10、0.83,累计持仓量分别为131.10万张、5.62万张,持仓PCR分别为0.80、0.50。 近几日上证50连续走低,市场避险情绪高涨。当天上证50ETF期权成交主要集中在2.450,其中看跌合约日成交量近19万张。看涨2.450及2.500合约日增仓均超3万张,上方压力明显。看跌2.400及2.450合约当日均明显增仓,说明市场对连续下跌后有整理预期。价格方面,因标的跌幅较大,叠加隐波走高,看跌平虚值合约涨幅超50%,而看涨普跌,跌幅在20%以内。看跌交易活跃,期权偏度指数走低。隐含波动率方面,近几日标的连续下跌,各品种隐波有所抬升。策略方面,建议继续持有做多波动策略,持有现券的投资者可使用买入看跌保护下行风险。 责任编辑:刘健伟 |
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