报告品种：焦煤

回顾7月市场，西北地区炼焦煤价格稳中偏弱运行，整体基调随产地价格下行。甘肃、新疆等地区煤矿根据自身拉运情况进行调价，陕西子长及宝塔地区煤矿因7月上旬重大会议期间停产，前期积压库存清空，7月整体供应情况偏紧，多即产即销，因黄陵地区主流大矿价格调整，子长及宝塔地区煤矿跟随下调30元/吨至1120-1170元/吨。进入8月，需求端情绪悲观，钢厂在两轮快速提降落地后，于昨日开启第三轮提降，预计10号左右落地，下游对炼焦煤需求支撑持续走弱。目前多家钢厂发布检修计划，短期内炼焦煤降价趋势将延续到8月中旬左右。以下一起回顾一下近期西北炼焦煤市场生产动态及西北市场参与者心态调研。

一、产地方面

近期西北市场炼焦煤供应偏紧，陕西地区因多数煤矿搬家倒面，生产供应偏紧，库存暂无，而甘肃地区部分煤矿销售不畅，库存累积较多，阶梯调价后，出货仍显乏力，后期仍有降价风险，整体西北市场销售发运多以长协老客户为主，社会出货较少。从价格上看，近15天区域内主流煤种跌幅7-40元/吨，其中新疆市场价格波动幅度较小，主要原因为新疆地区矿点拉运多以疆内及乌海等地供应为主，受制于运费压力，矿点坑口调价空间不大；陕西、甘肃地区配焦煤种价格波动频次较高。随着焦炭第三轮提降开启，螺纹表需持续走弱，短期内西北市场炼焦煤价格难有上涨迹象。

二、需求方面

进入淡季，钢厂销售情况一般，同时新旧国标资源切换，本周钢坯价格延续弱势，建材销售不佳，钢厂仍处亏损阶段，据Mysteel调研本周247家钢厂高炉开工率80.21%，环比上周减少1.07个百分点，同比去年减少3.59个百分点；高炉炼铁产能利用率87.02%，环比减少1.85个百分点，同比减少4.01个百分点；钢厂盈利率5.19%，环比减少1.30个百分点，同比减少56.28个百分点；日均铁水产量231.7万吨，环比减少4.92万吨，同比减少11.90万吨。目前钢厂持续发布减产计划，且后市普遍对焦炭仍有进一步降价预期，下游焦钢采购需求仍以刚需采购为主，投机性需求低迷，钢市供需基本面压力仍存。

三、西北市场参与者心态调研

在了解基本面情况后，笔者对西北地区部分市场参与者进行心态调研，结果如下：

煤矿A：我们现在倒工作面，平均每天产销平衡，没有库存，我们这各矿销售较为疲软，现在大家普遍看降4-5轮，我们也是跟随市场灵活调价。

煤矿B：我们家上次竞价之后流标数量较多，目前按照阶梯式调价，市场下行，我们只要保证自己库存不累太多就行，目前看到9月初可能会震荡回调一下，短期还是以下降为主。

洗煤厂A：目前我们根据订单拉运进行配洗，火运订单较多，汽运较少，大家都相对谨慎，8月市场我整体还是看空，淡季之后总有旺季，总有冬储，我还是看好9、10月的行情。

焦化厂A：我们的负荷还是维持在80%，现在焦煤的下跌给我们采购也减少了不少压力，焦炭我们也没有库存，8月钢厂减产增多，不排除铁水减量对焦炭及入炉煤需求的转弱。

四、市场展望

综上，展望8月，西北市场炼焦煤价格行情整体偏空，或仍以阶段性小幅度调整为主。供应方面，陕西地区随着主流大矿倒面完成，产量仍有一定恢复空间，开工预计有所回升，然下游需求暂无好转，采购积极性一般，后续陕西地区配焦煤种或仍有进一步下调空间。甘肃、新疆地区或仍受制于运费压力，多周边供应为主。需求上看，钢厂检修增多，铁水或持续回落，市场参与者多数看空，多以订单采购为主，目前钢厂仍处亏损阶段，或继续向上索取利润，炼焦煤价格暂无上涨动力，仍需持续关注钢厂利润修复情况。

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