宏观与产业

1、中国7月份经济成绩单出炉。国家统计局公布数据显示，1-7月份，固定资产投资同比增长3.6%，房地产开发投资下降10.2%。7月份，社会消费品零售总额同比增长2.7%，规模以上工业增加值增长5.1%，城镇调查失业率为5.2%。国家统计局表示，7月份，我国经济运行总体平稳、稳中有进，生产需求继续恢复，就业物价总体稳定，新动能继续培育壮大，高质量发展扎实推进。

2、央行8月15日以固定利率、数量招标方式开展了5777亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。当日到期的MLF将于8月26日续做。Wind数据显示，当日71亿元逆回购和4010亿元MLF到期。本次央行公告显示，MLF操作窗口已从月中调整为月末。接近央行人士表示，MLF操作安排在LPR报价后，体现出央行淡化MLF利率政策色彩的意图。

3、央行行长潘功胜表示，今年以来，央行在货币金融政策方面，先后实施了比较大的三次货币政策的调整。我们要加大实施力度，让它落地生效，并按照中央和国务院的要求，来进一步谋划新的增量政策。目前整体来说，中国的整个金融体系是稳健的。整体的风险水平是有大幅度的下降。央行将逐步淡化对数量目标的关注，更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用，丰富货币政策工具箱，健全政策的沟通机制，提高货币政策透明度；央行将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节，支持巩固和增强经济回升向好态势。进一步提升货币政策对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能，引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度，更有针对性地满足合理的消费融资需求。

4、美国上周初请失业金人数为22.7万人，预期23.5万人，前值自23.3万人修正至23.4万人；四周均值23.65万人，前值自24.075万人修正至24.1万人；至8月3日当周续请失业金人数186.4万人，预期187.5万人，前值自187.5万人修正至187.1万人。美国7月零售销售环比升1.0%，预期升0.3%，前值从持平修正为降0.2%。核心零售销售环比升0.4%，预期升0.1%，前值从升0.4%修正为升0.5%。

资本市场

1、昨日A股与港股市场

A股放量反弹，三大指数盘中均涨逾1%。AI应用题材全面发力，智能眼镜、网络游戏方向领涨。互联网、煤炭、文化传媒、工程机械等板块走高，大金融板块持续活跃。截至收盘，上证指数涨0.94%报2877.36点，深证成指涨0.71%，创业板指涨0.53%，科创50涨0.94%，北证50跌0.39%，万得全A涨0.92%，万得A500涨0.97%。市场成交额接近6000亿元，此前连续3日不足5000亿元。北向资金大幅净买入122.06亿元，终结连续4日净卖出，中国平安获净买入4.68亿元居首，东方财富遭净卖出5.71亿元最多。

香港恒生指数收跌0.02%报17109.14点，恒生科技指数跌0.33%，恒生国企指数涨0.17%。消费、科技板块跌幅居前，电讯、医药板块上涨。大市成交879.35亿港元，南向资金净买入66.35亿港元，盈富基金获净买入25.59亿港元居首，美团-W遭净卖出额2.11亿港元最多。中国台湾加权指数收跌0.6%报21895.17点。

2、昨日美股、美债与美元

美国三大股指全线收涨，道指涨1.39%报40563.06点，标普500指数涨1.61%报5543.22点，纳指涨2.34%报17594.5点，录得连续第六日上涨。思科涨6.8%，沃尔玛涨6.58%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨2.38%，特斯拉涨6.34%，亚马逊涨4.4%。中概股普遍上涨，禾赛科技涨14.88%，大全新能源涨4.36%。

美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨12.7个基点报4.097%，3年期美债收益率涨13个基点报3.899%，5年期美债收益率涨10.4个基点报3.788%，10年期美债收益率涨7.2个基点报3.912%，30年期美债收益率涨4.1个基点报4.17%。

纽约尾盘，美元指数涨0.44%报103.05，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.37%报1.0971，英镑兑美元涨0.23%报1.2855，澳元兑美元涨0.22%报0.6611，美元兑日元涨1.33%报149.29，美元兑瑞郎涨0.86%报0.8727，离岸人民币对美元跌324个基点报7.1795。

商品相关信息和夜盘动向（按昨日结算价）

1、商品相关信息：

国家统计局：7月份，我国规模以上工业原煤产量3.9亿吨，同比增长2.8%；进口煤炭4621万吨，增长17.7%。原油产量1790万吨，增长3.4%；进口原油4234万吨，下降3.1%。天然气产量200亿立方米，增长7.9%；进口天然气1086万吨，增长5.6%。

国家统计局：7月份，全国生产粗钢8294万吨，环比下降9.46%，同比下降9%；生产生铁7140万吨，环比下降4.14%，同比下降8%；生产钢材11436万吨，环比下降8.91%，同比下降4%。当月粗钢、生铁、钢材产量均创2023年12月以来新低。

2、夜盘动向：（按昨日结算价）

国内商品期货夜盘收盘普遍上涨，能源化工品全线上涨，纯碱涨2.85%，燃油涨1.73%，低硫燃料油涨1.61%，PTA涨1.6%，橡胶涨1.57%，苯乙烯涨1.47%，原油涨1.12%。黑色系多数上涨，焦煤涨1.98%，铁矿石涨1.56%。农产品普遍上涨，豆二涨1.5%，棕榈油涨1.45%，菜粕涨1.29%，菜油涨1.15%，豆粕涨1.02%。 基本金属全线收涨，沪锡涨2.92%，氧化铝涨2.87%，沪铜涨1.92%，沪锌涨1.77%，沪铅涨1.49%，沪铝涨1.26%，不锈钢涨0.55%，沪镍涨0.32%。沪金涨0.74%，沪银涨3.4%。

策略参考和回顾

【股指】周四A股低开高走，上证收涨0.94%，深成指涨0.71%，创业板涨0.53%，科创50指数上涨接近1%，全A平均股价15.11，上涨0.71%，沪深两市成交5915亿元，较上日放量1141亿元。早盘阶段沪深300ETF、上证50ETF等宽基明显放量，且在尾盘阶段再度放量。期指普涨，IF和IH明显强于IC和IM。

昨日央行开展了5777亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%，当日到期的MLF将于8月26日续做，当日71亿元逆回购和4010亿元MLF到期。上述央行举措，明显向市场释放流动性。昨日公布的经济数据中，7月份，社会消费品零售总额同比增长2.7%，好于预期，也对市场有正面影响。

晚间公布的美国7月零售数据好于预期，打消了市场对于美国经济硬着陆的担忧，美国三大股指大幅上涨，纳指上涨超过2%，基本收复了8月初以来的下跌。国内流动性继续改善，同时部分经济数据好于预期，而前期境外市场围绕衰退的交易基本结束，国内股指逐步具备企稳条件，若后期量能能继续放大，整体股指面临反弹。

【贵金属】昨夜沪金价格小幅回调后震荡上升，主力10月收于568.9，涨0.74％。白银涨势强劲，主力12月收于7325，涨幅达到了3.25%。美国7月零售销售表现超预期，初请失业金人数也低于预期，受次影响，美元大涨重回103关口，市场对于美元的信心依旧强势。黄金则承压下行，得益于依然良好的经济数据，外界认为美联储降息25个基点的操作可能性更大。美国硬着陆风险下降，前期市场的衰退交易基本结束，在黄金稳定的背景下，基于白银的高弹性，可以考虑适当配置。

【有色】夜盘有色整体上涨，文华有色指数上涨超1.2%。昨晚美国零售数据好于预期，市场对于美国经济硬着陆的担忧继续减弱，美股大涨，宏观情绪回暖。铜高开高走，全球最大的铜矿-智利Escondido罢工，市场担忧未来供给，铜处于3月份突破前的平台区域，该平台超过12个月，铜价面临了强支撑。锡领涨有色，国内外库存下降以及科技股的强劲表现，对锡形成有力支持。但有色夜盘整体减仓，显示价格上涨的动力，主要来自于空头减仓，后续进一步反弹空间需要新多资金的介入。

【原油】夜盘油价反弹上升。昨日晚美国商务部公布数据显示，美国7月零售销售环比增长1%，为2023年1月以来最大涨幅，远超于是市场预期;同时公布的美上周初请失业金人数低于预期。美经济数据向好缓解了市场对美经济的担忧，提振市场情绪，助推油价反弹。

【黑色金属】悲观情绪减弱，文华工业品指数大幅反弹，带动夜盘黑色金属收阳线。当前建筑钢材与制造业钢材需求大幅下降；钢厂普遍亏损，钢厂减产，炉料需求减少，目前焦炭焦煤跌至现货支撑位。预计螺纹与热卷价格震荡运行。

【农产品】夜盘农产品整体强势。油脂油料全线收涨，棕榈油领涨油脂。马来西亚棕榈油库存下滑抵消出口不佳的影响，马棕油收高，加上原油强势，带动油脂上行。但当前美豆丰产预期未变，国内大豆、菜籽到港量庞大，需注意供应宽松的基本面可能压制油粕上方价格。