报告品种：铜

【导语】：7月废铜价格跳水下行，上游废铜持货商普遍惜售。与此同时，下游再生铜杆加工企业因预期奖补等问题检修停产。受此影响7月再生铜杆产量如期减少，且影响因素暂未消退，预计8月产量持续下降。

2024年7月，由于废铜持货商普遍惜售；叠加下游再生铜杆加工企业多数检修停产，再生铜杆产量继续下降。卓创资讯调研样本企业年产能723万吨，7月再生铜杆产量15.15万吨，环比6月减少5.3万吨，降幅达25.88%。

分地区看，仅湖北市场因集中交单产量不降反升，其余市场开工率出现短暂下降，整体处于低位。调研天津和河北企业7月再生铜杆产量在24100吨，环比上月减少9700吨，开工负荷率27.28%,；河南市场7月再生铜杆产量36000吨，环比上月减少6300吨，开工负荷率48.58%。湖北市场7月再生铜杆产量42500吨，环比上月增加3900吨，开工负荷率30.26%，环降8.48%（上期数据有所修正）。

导致7月铜杆产量持续下降的原因主要有两点：首要原因是政策预期不明朗，下游再生加工企业均担心奖补取消。因此选择交付完本月订单后，检修观望。7月下旬再生加工普遍暂停收料。同时，7月中上旬废铜价格的断崖式下跌，令市场贸易商普遍惜售；叠加高温淡季，市场货流流通紧张。导致供应端表现紧张，企业加工原料不足。企业检修和供应减少影响因素共振，铜杆产量持续下降。

后市分析，预计8月再生铜杆产量或继续下降。尽管河南、江苏和安徽等地再生铜杆加工企业陆续开工，但是湖北和江西多数企业仍在检修观望，已开工企业仍然面临供应紧张的问题。扰动因素边际影响增强，8月产量或仍有下降空间。

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