报告品种：螺纹钢

8月，螺纹钢新旧国标转换的影响达到峰值，导致钢材价格持续走低，而钢厂利润降至年内低点。部分钢厂高炉集中检修。此外，部分钢厂的生产切换进一步促使高炉停产检修的数量持续增加。根据SMM的跟踪调研数据，8月份实际进行检修的高炉达到32座，日均铁水减产量为12.29万吨，累计减产铁水量为182.16万吨。同时，有16座高炉复产，增加铁水产量73.51万吨。综合来看，本月高炉检修共导致铁水产量净减少582.38万吨，比7月份增加了157.57万吨，日均产量减少约5万吨。

进入9月，随着铁水产量降至低位，铁矿石需求疲软，导致矿价大幅下跌。同时，焦炭价格也已经连降7轮。然而，随着旺季的到来，市场对“金九银十”依然抱有期待，加之螺纹钢供需缺口的出现，成材价格大幅上涨，钢厂利润得到修复，减弱了钢厂进行高炉检修的意愿。考虑到后期需求可能回升，钢厂高炉复产计划增多。据SMM最新追踪数据显示，9月计划检修的高炉达到10座，日均铁水产量减少4.42万吨；与之相对的是，计划复产的高炉为16座，日均铁水产量增加4.87万吨。根据现有数据统计来看，预计9月高炉检修将影响铁水总量为599.65万吨；较8月增加17.27万吨，日均铁水产量将减少约0.6万吨。

SMM认为，近期原料不断让利，钢厂利润有所修复；考虑到后期需求回升及节前补库支撑，预计钢厂利润有望继续改善，从而提升其生产积极性。预计9月份钢厂的高炉检修数量将减少，而复产数量将增加，SMM预估9月铁水产量将有所上升。

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