报告品种：棉花

9月1日，由上海国际棉花交易中心主办的“相约最美九月，走遍新疆看棉花——2024秋季新疆棉花‘全产业链+全域’深度调研”活动正式启动。新疆是中国棉花的“定海神针”，棉花产量占全国总产量逾九成，棉纺产能逾2500万锭，对棉花价格的影响举足轻重。9月的新疆进入了最美的时节，也是棉花开始收获的最关键时期，行业各种变化和转机都有可能在这个月孕育。本次调研为期13天，覆盖南北疆所有主产棉区--所考察地区棉花产量约占全疆总产量的97%以上，提供深入接触产业链上、中、下游各个环节的机会，旨在全方位了解新疆棉花的产量、成本、收购、消费、库存、公检等各类情况。本次活动由广州金控物产、中辉期货、中信建投期货协办，新疆棉花协会、兵团棉花协会大力支持。

图：2024秋季新疆棉花“全产业链+全域”深度调研路线示意图

调研日期：9月5日

调研地点：阿拉尔、沙雅、新和

调研纪要：

第一站：座谈会（感谢阿拉尔经开区支持）

阿拉尔经济技术开发区：2004年，阿拉尔经济技术开发区随城市规划起步建设，2008年被批准为自治区级工业园区。2012年，经国务院批准，阿拉尔经济技术开发区升级为国家级经济技术开发区。2021年12月，兵团阿拉尔高新技术产业开发区挂牌成立。2023年6月，国务院通过同意阿克苏、阿拉尔高新技术产业开发区升级为国家高新技术产业开发区，填补了南疆地区国家级高新区的空白。作为新疆唯一实现棉花、粘胶、化纤三大基础纺织原料最为齐备的产业基地和品牌化深度发展园区，是国务院批准的新疆四大综合性纺织服装产业基地之一，拥有国内最完善产业链、最领先工艺、最大绿色染整规模，已成为新疆高质量发展的标志性园区。

阿拉尔地区纺织服装发展现状：截至目前，阿拉尔经开区内纺锭规模突破262万锭，约占兵团的30%和全疆的12%，印染规模占兵团的88%和占全疆72%以上。纺织产业增速在 40% 左右，2022年园区纺织产业增加值20亿左右。补贴方面，招商引资落地的企业厂房补贴700元/平方米，设备按投资额的20-25%补贴，出疆运费纺织/布类补贴600-900元/吨。

阿拉尔地区纺企经营情况：今年从整体上来说，纺织产业从量上增长较快，但从点上说，企业经营还是面临一些压力。棉纺方面，4、5月份行情一直不太好，但相对内地好一些，因为有成本上的优势，开机也比内地高一些。化纤方面，5月份之前订单比较充足，5月份之后特别是7、8月份，企业经营难度大，9月份订单有所恢复，但持续性和程度不好说。企业普遍面临资金压力大的问题。

第二站：沙雅某棉业公司

自有棉田情况：自有棉田超过3万亩，与很多棉农有合作。自有棉田 9月6日开始打药，约25号开始采摘（主要是机采棉）。

产量面积、种植成本：去年沙雅总产28万吨，预估今年产量稳中略升。去年沙雅种植面积174万亩，今年种植面积170万亩。今年种植成本相比去年没有太大变化。

收购：对今年开秤价格预期偏悲观。有自有轧花厂，价格合适的话收购节奏快，一个星期可以收2万多吨。去年收的棉花在去年 12月就卖完了，基差点价销售。沙雅很少有抢收现象。

棉籽：近两天行情好转，涨到2.2元/公斤左右，但这个价格能持续多久不好说。前几天棉籽价格在1.9-2元/公斤左右。公司对棉籽的销售策略是，顺价销售为主。

沙雅棉花质量：今年长度指标不错。原本担心马值高，局部测量发现马值还可以。

金融工具使用：以期权为主，认为期权使用是个趋势，占用资金少一些。

第三站：新和某棉业公司

面积：今年新和棉花播种面积82万亩、沙雅170万亩（沙雅历来棉花种植面积200万亩左右，因为近几年政府对种粮政策执行比较到位，部分田地改种粮，棉花面积有所减少）、库车180万亩。

产量：去年库沙新大部分棉田单产在400公斤/亩左右，今年长势较好，预估单产在450公斤/亩左右。去年库沙新地区产量约61-62万吨，今年预估65-66万吨。

阿克苏某交割库库存：2023年2月正式成为郑商所期货交割库。2023年入库量增长了85%，期货交割率20%，期货牌照带来了仓库效应。去年入库18万吨，现在库存不到1万吨。

收购价格预期：6元/公斤可能会是今年收购的高价。

后市关注：宏观政策；供给端短期内宽松；棉籽行情对籽棉成本的影响；新疆加工产能过剩。

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