考不好就跟我做生意、学炒股，生活也很好过

我真正意义上接触到股票应该是在13年那一年，那时我将要面临高考。

有一天我的父亲很激动的拿着一本书跑到我面前跟我讲：“小官，不要有压力，考不好以后跟着我做点生意，再跟我学着炒一炒股票生活也很好过的。我跟你讲，只要把这本书学好了，在股市里赚钱很容易的，不要告诉别人。”

大致是这样，具体的话我也忘了。我知道我爸那时是想安慰我，不过当时我的确是像抓到了救命稻草一样。所以，那本书名我记得很清楚，叫做《五线开花》。

那时候我对股票了解甚少，它给我的印象主要是金钱和神秘。

后来，再次听到我爸和股票的事情已经是高考之后的暑假。

可这一次，却是从我妈口中听到的，具体就是我爸炒股亏了很多钱一直在问亲戚借钱，还跟她经常吵架。我之前一直寄宿在学校，对此一无所知。

我后来加入了母亲的阵营极力劝说我父亲，但我爸总是以“你妈没有文化不知道情况，我虽然亏了但已经有经验了，很快就能赚钱了”为借口来搪塞我们。

实际上，我父亲文化水平也并不高，但因为他年轻时的有点小聪明依靠自己的交际能力混的的确还算成功，所以我们家里都已经习惯听他的话，后来争论了几回，我也忙着上大学的事就没有管了。

正如我前面所说，我爸年轻的时候混的还不错，他年轻的时候靠交际能力承包了上海某连锁餐饮XX等一些连锁餐饮的外包饮料茶水，因此赚了不少钱。

在我们同乡的圈子里算是比较有名的人，平日里亲戚朋友没少吹捧。所以这也是导致他在股票市场市场盲目自信的原因吧。

这也就是为什么我一直认为年少成名或许不是一件好事，容易骄傲自大。没有经历过挫折，再从高处摔下来很可能一蹶不振，特别股市这种容不得半分自大的地方。所以，或许是因果，或许也是命中注定，我父亲真的从高处摔了下来。

变故

大致在14年的11月份左右，当时我还在大学宿舍，我接到了我妈的电话。她哭着跟我说我爸败光了股票亏了上百万，外面欠了好多钱加上房贷有几百万，家里房子要卖掉。

听到这个消息的时候，我真的有点懵了，明明前两天还是好好的，我爸还给我打了很多零花钱。可我妈一直在我的耳边哭诉着骂着我爸的声音彻底将我敲醒了。

可能用现在网络上的一句比较火话可以形容当时我的感受：我承受了我这个年龄不该不该承受的东西。

后来迫于压力，我父亲最后只能跟我们“彻底”交代。原来之前因为他炒股亏了很多钱，想快速赚回来，所以加了杠杆，最终结果自然是一切归零。

外债加上房贷车贷，再过两三个月就还不起了。而且特别凑巧的是，刚好那一年之前我爸承包的一家连锁餐饮企业准备上市所以要求内部降低成本，本来靠关系拉来的生意被迫结束了，我家失去了大部分收入来源。

那些债主知道消息后天天打电话催债，我爸只能想办法周转，可笑的是，不管是昔日我爸曾经帮助过的还是那些热衷于吹捧的亲戚朋友都冷眼旁观，人情冷暖，这一刻明明白白。锦上添花者许多，雪中送炭者寥寥无几。

我爸最终被迫只能将我们上海唯一一套房子变卖还债。让我恶心的是，当时原价600万的房子，中介知道我们急卖和买家联合起来以各种理由压低价格，硬生生压到480万。在搬出原来房子的那一刻，我对于做中介的和做股票的都厌恶极了。

更可笑的是，在我爸将股票和房子相继卖出之后，股市房市相继迎来了牛市，可惜我父亲还没有等到黎明出现就结束了。

因此我爸后来一直以这件事来抱怨我和我妈，说如果没有卖掉的股票和房子的话，现在就怎样怎样，而且又开始认为他当初的选择没有错，看的绝对是对的，只是别人干扰了他。

他又瞒着我们偷偷的拿着卖房子剩下的钱又冲到了股市里。我对这种死不悔改，认识不到自己错在哪的行为深恶痛绝。为此，我甚至和我爸大打出手过。

亲入股市

因为我父亲的事，我在大学时期是极度消极的状态的，对这个世界充满了悲愤，抱怨这个世界的不公，整天沉迷于游戏。

这个状态一直到我快毕业那一年，那时候刚好流行公众号，特别是一些鸡汤文。我当时无意中看到一篇理财鸡汤文，里面的内容主要是讲读书的作用，其中还以巴菲特和芒格先生作为例子，这一点吸引了我。

然后我就买了里面推荐的一本书，叫《穷爸爸富爸爸》，里面讲到的穷爸爸富爸爸引起了我的共鸣，让我意识到认知的重要性。

后来，我开始疯狂迷上了读书，从最开始的各种入门理财书籍到自学各种经济学知识商业知识，平均一周要阅读两到三本书。

那期间，我为了找书看了很多推荐书的文章，然后发现很多理财文章里都把《聪明的投资者》奉为圣经，所以对这本书起了好奇心。

说实话，在看书之前我对股票是很排斥的，看这本书也是出于对巴菲特的好奇。刚开始看的时候觉得很晦涩，里面有很多我之前没有学过的专业术语，我一个个百度，甚至为了读懂里面的财务知识我特意买了十几本财务的书。

结果读着读着我就着迷了，原本在我的心里买股票就是赌博，毫无技巧可言。但当我认真读进去后，我发现原来投资是一件很有趣的事情，它不是毫无规律的博彩，它是科学与艺术的结合。

我醒悟了，原来投资不是导致我爸失败的恶魔，他的贪婪和无知才是错误的本源。

股票是一个众多变量的复杂的混沌系统，没有人可以知道所有变量，只有在其中找到最具确定性的变量才可能获得胜利。

而我父亲懂的恰恰是一些不具备确定性的变量，他痴迷于波浪理论和均线理论这些单一的变量就希望能够预测股市，却忽略了股票的本质就是公司这一事实。我想，投资可能没有错，只是可能选择的方向错了。

为了证明我爸错了，我开始深入研究投资，不断的看书，不断的更迭自己。期间，看了将近上百本投资相关的书籍，从国外到国内比较有名的书基本都看了。

后来，再次跟我父亲谈到股票的时候，我不再跟他吵了，我开始跟他讲我学到的理论，开始跟他辩驳。

但是，他始终认为自己是对的，自己炒十几年股的人都没赚钱，看了几本书就能赚钱了？并且还认为长线收益太慢，我只能哑口无言。

为了用事实证明给他看，我把自己积累下没多少的工资再加上偷偷说服我母亲给的一点资金凑齐了我的第一笔启动资金，加起来大约4万。

可能现在看很少，但是对于一个刚刚毕业而且是第一次进股市的小白来说也算不错了。

当时我的投资体系还不成熟，所以我第一笔投资首先考虑的就是市场上一些市盈率比较低的行业，当时市场比较便宜的板块就是银行、地产、保险。

由于银行、保险研究起来比较复杂，所以我第一个目标锁定在地产板块。尽管如此，我还是深思熟虑了很久，研究了近一个月才开始买入。

在那个房价刚刚经历过一轮暴涨面临政策打压的时间点，地产行业被普遍看空，只有为数不多的人看好。

但我还是阴差阳错的买入了两只地产行业的公司保利地产和新城控股，因为当时我认为地产行业虽然受到打压但它的体量大且与银行联系紧密房价不可能大跌，而且地产行业步入稳定期头部地产将受益于集中度的提升。

后来，当年很多头部地产公司业绩大幅增长。保利的股价从10块涨到了xx元，而新城控股从18元涨到了xx元，我的本金接近翻翻。

这也是我真正意义上在股市里获取的第一桶金。在这之后我总算有了跟我父亲谈判的筹码了，他也开始正视价值投资理念，就连我母亲也对我做投资这件事有了新的看法。

但是，人一旦太得意就容易忘形。

第一次尝到了甜头后，我又买入了中南建设，这是一个规模相对较小的地产商，我认为他的收益弹性会比保利更大一些。所以把一半的仓位换到了这上面。

刚开始的确是赚钱的，但是这时候刚好也遇到了投资生涯中第一个黑天鹅，贸易战。这让我措手不及，期间中南建设从正10%到负20%。这种落差太大了，好不容易赚来的钱又回去了一半。

当时心理压力很大，整天提心吊胆，甚至一度怀疑自己。那时候为了确认不是因为公司的问题，每一个公告以及标的的信息我都会很仔细的研读，以此来证明自己的想法。

所幸，冬天过去了，我熬到了春天，后面迎来了大反弹。

中南建设从6元涨到xx元，新城控股从23涨到了xx元，我的仓位整体获利xx%。

这样的经历显得很宝贵，我很幸运的是可以在年轻的时候就能遇到这种事，特别是当我再次遇到黑天鹅（本次疫情）时不管是心理上还是操作上都可以有所准备。

黑夜并不可怕，可怕的是你无法知道黑夜什么时候过去。

我的投资理念

经历过那次黑天鹅之后，我开始对我的投资体系重新开始检验。期间我在金融领域工作的经验以及在空闲期间读书的习惯，也包括在从一些大V们的精彩分享中收获到的经验都使我都大受启发。

我也希望通过我的抛砖引玉可以得到大家的点拨。

1、自上而下的选股逻辑

自上而下主要从三个层面，分别是是宏观层面、行业层面、公司层面。

首先从宏观层面上看，思考经济结构的变化。比如，在以前我国中等工业化城镇化进程还比较落后的时候，国家可以大规模动员社会资金比如专项贷款和债券投向特定领域，因为这时候投资确定性比较高，这个时候银行是最受益的行业。

但是当国家要从低端产业向高端产业进行产业结构化的转型时，比如TMT（电信媒体科技），医药制造的时候，这些高端产业都有一个特点就是前期特别烧钱，风险比较大。

这种时候经济结构会产生什么变化呢？

这时候可能就需要一些可以承担风险的资金比如股权融资，这个时候最受益的行业是券商。当然，这只是举个例子，我不是说要买券商。

除了经济结构，还要思考当下的经济周期是低迷还是火热？又有哪些结构性风险？以便我可以控制风险与仓位。这些宏观上的问题主要来源于一些这方面的书籍与新闻。

从行业层面上看，行业发展大致有初创期、成长期、稳定期、衰退期四个阶段。

就我个人而言，我比较喜欢投资于一些稳定期的行业，这些行业的特点是已经有一些公司具有一定的竞争优势，竞争格局比较稳定，行业的增长虽然没有那么快但是集中度在不断的提升，例如：地产、家电、券商等行业。因为这个时期的回报相对可以风险也较低。

从公司层面上看，我喜欢那些具有企业家精神的管理层，有合理的激励机制以及管理效率较高的公司，还有一些具有创新精神的公司。

2、动态的仓位管理

在仓位管理上，我的基本原则是拒绝有息杠杆。

其次，在仓位管理中尽量做到在个人的能力类做到尽量分散，一个人的精力有限，可以做好3-5只个股及行业的持续跟踪已经很厉害了，我也很佩服像林奇一样精力用不完的人。

另外，在这3到5只中要尽量做到去相关性，避免遭遇系统性风险时的脆弱。最后，适当的动态平衡，在某个股高估时可以减持然后增持低估个股，保持整体仓位的动态平衡。

3、深入的研究和阅读

只有保持对企业基本面的深入的研究，才可以让我有足够的自信一直持有，才可以让我在黑天鹅下不惧恐慌。另外，还要保持大量阅读学习的习惯，才可以让我不断的迭代升级，面对并解决新的BOSS。才可以让我比别人想到的更多，走的更前面。

最后，再讲一点我的心里话。

因为我之前工作的原因，我可以接触到很多形形色色的投资者，他们大多数人进入股市都是为了改善生活。

但是，我看到了太多的人进入到股市后，因为贪婪和恐惧已经迷失了自我。如我父亲一样因为股票导致家庭危机的例子比比皆是，他们都是贸贸然进入了股市，走了很多弯路也没有方向。

我觉得我是幸运的，我看的第一本投资书籍叫《聪明的投资者》，而不是《五线开花》。

我的父亲是个固执的人，炒股炒了十五年依然执迷于与庄博弈，因此还让原本美满的家庭支离破碎，我也因此消极抱怨过。但我现在反而很感谢我的父亲，因为他让我有机会可以自己去奋斗并以此拓宽自己生命的宽度。

但我也觉得在投资的同时，我们不应该因为自己的贪婪忘记了改善生活的初衷，毕竟美好的生活是比金钱更重要的事情。

所以，我也希望通过自己的努力也可以给更多进入股市的人带来一些什么，积极的，正能量的，让更多的人少一点遗憾。

当然，我父亲过去失去的，我都会通过我的双手亲自拿回。

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