报告品种：大豆、玉米

摘要：

今年以来受到整体供应宽松预期的影响，大豆与玉米期价呈现明显下跌走势，目前期价已经进入近五年低位区间，今年产季产区天气扰动不断，新季产量预期差如何以及下游需求有没有新的变化？带着这些疑问，我们9月23日-27日走访了黑龙江地区多家种植大户、贸易商以及下游企业，对当地玉米、大豆生长情况、下游需求变化以及对未来价格预期进行了了解。

对于大豆价格预期：多数企业不太看好后市价格波动，主要还是觉得目前看不到能够明显扭转宽松预期的因子，可能的利多主要是来自于政策，比如收储或者下游企业加工补贴等。此外，多数企业预估大豆集中上市期的压力预期仍然比较大，受去年先卖粮赚钱的影响，今年农户没有太多的惜售情绪，上市期的售粮积极性比较高，而对于贸易企业来说，受下游需求表现一般以及价格预期偏弱的影响，基本没有囤货的意愿，都是随用随采的情况，因此可能会使得前期压力有所集聚。不过需要关注的是今年蛋白含量偏低，可能会拉大高蛋白和低蛋白的价差。

对于玉米价格预期：多数企业觉得玉米的走势可能会好于大豆，原因主要是几个方面，一是今年玉米有一定幅度的减产，二是进口政策有收紧预期。不过考虑到整体消费提振仍然不足，也都不太看好会有大涨。阶段性来看，10.1-10.20仍然面临脱粒粮集中上市的压力，价格预期偏弱，随着这一批粮过后，市场将面临上游售粮节奏与下游消费预期的博弈，价格预期回归震荡，此外，调研过程中多数企业提到了新疆粮的影响，今年新疆玉米增产，同时价格低，对整体玉米市场价格有明显的冲击。

一、整体汇总如下：

（一）大豆市场情况

1、产量情况

种植面积：走访多数企业反映今年黑龙江地区大豆种植面积呈现增加的趋势，原因主要是两个方面，一是有国家补贴政策，二是玉米种植收益有所下降。

单产情况：西部部分企业反映今年单产持平或略降，原因主要是受到天气的影响，具体有春季低温，夏季干旱等情况。此外值得关注的就是，今年蛋白含量偏低，多数企业反映今年蛋白含量相比去年预计低1-2个百分点。

对于产量整体的判断来看，种植面积增幅的影响预计略大于天气波动对于单产的减幅，黑龙江地区整体维持持平的预期。

2、种植成本情况

西北部地区种植户对于大豆种植成本预估15000-16000元/公顷，其中地租成本预估13000/公顷左右，其他成本2500-3000元/公顷这个区间。多数企业对于大豆的保本成本预估1.8元/斤-2.1元/斤这个区间。总体来看，近几年地租在成本中的占比较高，2024年成本相比2023年略有下降。

3、贸易情况

据企业反映，黑龙江当地大豆消化量预计能达到20%左右，接近80%的量需要外流，流向主要是山东地区以及南方地区。另外，也有企业提到了贸易结构的变化，大贸易商的占比有所提升。

4、需求情况

整体需求预期偏差，多数企业反映下游需求有萎缩的情况，除了消费结构的影响之外，也受到了整体宏观经济的影响，还有进口冲击，包括进口非转俄罗豆、非洲豆、美豆等的影响，目前对于需求这一块仍然不太乐观。

5、新季大豆上市情况

整体上市较为平稳，西部部分地区上市较快，调研的时候讷河基本收获完毕，嫩江预计收获完成70%，企业反馈多数地区收获表现平稳，未有大多异常变化。

6、收购价情况

多数企业反馈今年收购价的趋势同比下降。西北部地区大豆的开秤价在2.08元/斤-2.15元/斤这个区间，高蛋白价格表现略好，低蛋白价格下滑明显。多数企业反馈近几年大豆开秤价趋势为2022年达到最高点，2023年相比2022年下跌0.2元/斤左右，2024年相比2023年下跌0.2元/斤。

7、期货市场参与情况

近几年受行情影响，贸易参与期货积极性明显上升，调研途中的贸易企业普遍反馈他们会结合自己的库存以及行情判断，进行期货套保，此外基差贸易等模式也有一定的涉及。

8、后市价格预期

多数企业不太看好后市价格波动，主要还是觉得目前看不到能够明显扭转宽松预期的因子，可能的利多主要是来自于政策，比如收储或者下游企业加工补贴等。此外，多数企业预估大豆集中上市期的压力预期仍然比较大，受去年先卖粮赚钱的影响，今年农户没有太多的惜售情绪，上市期的售粮积极性比较高，而对于贸易企业来说，受下游需求表现一般以及价格预期偏弱的影响，基本没有囤货的意愿，都是随用随采的情况，因此可能会使得前期压力有所集聚。不过需要关注的是今年蛋白含量偏低，可能会拉大高蛋白和低蛋白的价差。

（二）玉米市场情况

1、产量情况

种植面积：走访企业反映今年黑龙江地区玉米种植面积呈现稳定略减的趋势，原因主要是三个方面，一是大豆补贴高于玉米，二是种植习惯以及周边产业机构，比如玉米深加工产业集中的地区，种植玉米的情况偏多，三是玉米种植收益下滑。

单产情况：多数企业反映今年单产同比下降，主要是受到天气的影响，具体有春季低温，夏季干旱、秋季雨水多等情况，东部地区的减产情况高于西部地区。此外需要关注的就是，今年质量表现也不高。

对于产量整体的判断来看，东部地区的减幅度预估在5%-10%这个区间，西部地区的减产幅度预估在8%-15%这个区间，黑龙江整体的减产幅度预估在5%-10%这个区间。

2、种植成本情况

西北部地区种植户对于玉米种植成本预估17000-18000元/公顷这个区间，其中地租成本预估15000/公顷左右，其他成本5000-6000元/公顷这个区间。多数企业对于玉米的保本成本预估0.78元/斤-0.82元/斤这个区间。总体来看，近几年地租在成本中的占比较高，2024年成本相比2023年略有下降。

3、需求情况

整体需求预期偏差，多数企业反映利润表现不佳，三季度生猪表现略好，但是其他利润都较差，比如肉禽养殖、深加工等，目前对于整体的消费信心不足。消费预期偏差的原因，认为主要是两方面，一是人口结构的变化，二是整体宏观经济形势的影响，暂时对于后期需求这一块仍然不太乐观。

4、新季玉米上市情况

整体上市时间预计推迟7-10天。走访地区多数还没有开始收割。

5、收购价情况

多数企业反馈今年收购价的趋势同比下降。西北部地区玉米的开秤价在0.8元/斤-0.86元/斤这个区间，东部地区玉米开秤价在0.76元/斤-0.8元/斤这个区间，相比去年下降0.1-0.2元/斤。

6、后市价格预期

多数企业觉得玉米的走势可能会好于大豆，原因主要是几个方面，一是今年玉米有一定幅度的减产，二是进口政策有收紧预期。不过考虑到整体消费提振仍然不足，也都不太看好会有大涨。阶段性来看，10.1-10.20仍然面临脱粒粮集中上市的压力，价格预期偏弱，随着这一批粮过后，市场将面临上游售粮节奏与下游消费预期的博弈，价格预期回归震荡，此外，调研过程中多数企业提到了新疆粮的影响，今年新疆玉米增产，同时价格低，对整体玉米市场价格有明显的冲击。

二、调研记录

（一）9月23日调研记录

1、企业A

今年所有产品开工率较往年降低，其中大豆加工下降30%，面降低40%，米降低30%。

大豆原料采购：有三个渠道，1）期货接货（企业有自己交割库）；2）贸易商（有直接定价方式和基差定价两种方式，其中基差定价根据盘面机会来定，近年机会不多）；3）拍储，国储、地方储和调节储都有。

企业一般提前进行2-3个月的大豆采购计划，库存控制在45天左右。

加工成本与利润：高温粕加工成本150元/吨，低温粕加工成本260-270元/吨。如果提高效益，主要方面是提高开工率；还有就是提高大豆蛋白的含量，增加豆粕附加值。

销售：豆油主要流向东北三省，由分公司对接经销商进行销售；今年销售整体比往年少两成，预计三四季度不会出现明显变化。认为整体油脂行业也基本类似。集团层面有蛋白出口销往欧洲和日本，今年较往年下降一半，主要转向国内。

价格：认为大豆价格下跌主要是供大于求，后期价格很难上涨，今年新豆开秤价2元左右，39%以上蛋白有收4250元/吨，后续还可能继续跌，黑龙江地区连续三年开秤后高开低走，认为今年可能低开低走，农民惜售情绪可能有所有改变。

期货市场参与：企业积极参与期货市场，只参与豆一期货，期权较少，以做套保为主，会根据仓单质量考虑是否接货，比如去年质量好，愿意接期货，前几年质量不好不愿意接期货。

2、企业B

企业基本情况：油脂加工企业，以冷榨国产大豆油为主要产品。企业有两条生产线，共60台机器（17年、19年、21年分别采购20台），今年主要有1条生产线（30台机器）生产，有着急订单时另一条线做补充。日大豆加工量80吨，较去年提高70%以上，预计四季度增量会更多。

采购：企业采购高端大豆，一般参考：油高于20%、蛋白比例38.5%以上、水分12%以内、粒径在4.5以上。通过大贸易商进行采购，定价方式由对方出价，对方一般时根据盘面价格与大豆等级来进行定价，最新一笔订单价格在4700元/吨，近期有下降约4550元左右。采购一般根据10天左右需求量滚动采购，安全库存量在3天，主要是基于资金方面考量。目前中粮对企业采购有销量、账期放宽（20天）方面便利条件。

销售：今年直播销售占一半以上。

加工成本与利润：变动成本在200元左右。降本增效主要是提高产线利用率。今年利润较往年增加，主要基于销量增加。

期货市场参与：企业关注期货，但未参加。

（二）9月24日调研记录

1、企业A

玉米密植：2023年65000-70000株/公顷，今年75000-80000株/公顷。

玉米种植面积：2000多亩（租用周边流转地，近几年种植面积没变）。

种植成本：

玉米地租：12000元/公顷（20年），15000元/公顷（21年），17000元/公顷（22年），20000元/公顷（23年），15000元/公顷（24年）。

其他总成本：6000元/公顷，其中化肥3000元/公顷，种子1000元/公顷，农药机械2000元/公顷。

大豆成本：地租13000/公顷，其他成本2500-3000元/公顷。

当地种植品种分布：水稻5%（大粒），国家政策补贴小粒。大豆5%，剩下都是玉米。玉米95%是地趴粮。

玉米单产：减产。原因：春季低温，夏季干旱，秋季雨水，去年潮粮28000斤/公顷，今年预估26000斤/公顷，下降10%。

开秤价：去年潮粮开秤价1.07元/斤，今年0.86元/斤。

销售：供应周边淀粉厂，周边淀粉厂玉米库存天数一个月左右。从收粮地（绥化）运到港口运费200元/吨。

玉米新粮上市时间：推迟7-10天。

账期：送周边深加工厂无账期，全部为现金结算。

其他信息：黑龙江北边脱粒粮10月1-10月20日销售高峰，可能会对价格形成压力。

今年玉米质量：容重（饲料粮会看该指标）低，水分高（去年水分33%-34%，今年36%-37%）。

销售习惯：去年潮粮直接卖，今年预期也是潮粮直接卖。当地玉米周边厂不够用。

大豆到南方运费：最便宜400多/吨，高的时候是600-700元/吨。

大豆的区域定价权：海伦讷河是主产区。前期看产区贸易商定价，后期看中储粮定价。

低蛋白（39%以下）和高蛋白（40%以上）价格相差100元/吨。去年差50吨左右。

对农户玉米售粮看法：今年惜售意愿偏低，脱粒脱不下来可能会延迟卖粮。

大豆贸易量：一万多吨，近三年下降，降的原因是下游消费不好。

大豆开秤价：1.95元/斤。

自有资金，自己的仓库，没有参与期货交割，期货交易基本不做。

贸易流向：南方，南方大豆需求少。（餐饮企业倒闭，疫情后影响）

建库存情况：国庆之后开始建库存，建库周期3-4个月。

高蛋白价格2元/斤以下开始建库存，目前陈豆无库存。

豆子来源：东边和北边农场。

补贴：玉米14元/亩，大豆补贴366元/亩给种植者，轮作150元/亩，大垄双行，高油高蛋白补贴农户拿不到，企业预计明年大豆补贴会下降。

其他信息：第三方资金贷款利率3.7%-4.3%左右。企业预计明年种大豆的会多一些，但是企业还会种玉米。

倒伏的影响：

大豆倒伏主要影响收割费用；玉米授粉之前倒伏，主要通过收割费用增加，产品质量下降以及产量下降三个方面影响。授粉前倒伏：预计减产40%-50%。授粉后倒伏：预计减产20%。

2、某政府部门

该市种植面积：总量为465.2万亩，其中，玉米：168.5万亩（鲜食玉米：18万亩）；大豆：226.3万亩；水稻：56.3万亩；经济作物（杂粮杂豆0.33，马铃薯0.07万亩）：13.7万亩。

玉米主要种植迪卡品种，5个品种种植面积120万亩左右，占比70以上。

产量：2023年总计31.25亿斤，今年略高于去年。

价格：现价大豆为1.9元多，开秤价为2.1-2.2元/斤，随着收价格下跌，2.3-2.4元/斤（23年）。

玉米（30水）：开秤价0.8元/斤【23年，0.95元/斤】

玉米（14水）：开秤价1.06元/斤【23年，1.15元/斤】

芽豆：2.5-2.7元/斤【23年，2.7-2.8元/斤】

水稻（长粒）：1.55元/斤【23年，1.68元/斤】

水稻（圆粒）：1.35元/斤【23年，1.35元/斤】较去年持平。

机械化：98%以上。

总产和单产略高于去年，单产略增。

23年300斤/亩，24年320斤/亩。

大豆贸易：大豆深加工企业：7-8家（有新投产深加工企业，总量消化40%左右）。

大豆生产者补贴：360元左右，玉米30多元。

种植成本：

租地成本：最好情况17000元/公顷-18000元/公顷，今年12000-15000。种子、化肥、农药成本基本无变化，玉米5000-6000元/公顷。

该市附近有大型的直属库，22年收调节性储备3万，23年轮换收1万，一个储量区，包括玉米和水稻。

该市目前无固定仓容，采取搭建简易仓容，目前闲置，有极大安全隐患，15%左右企业有固定仓容，大贸易企业（1万-2万吨左右）有固定仓容，国有企业有固定仓容。（53万吨左右）

仓储成本：30-40元/吨。

3、企业B

经营方面：总投资1.27亿，老厂和新厂两个厂加起来28000吨豆浆粉产量，年产值3亿元左右，每年消耗大豆5万吨。（高于15微克-富硒；不足15微克-含硒）

采购方面：收购大豆（a、订单农业，高于市价5-8分钱收购，约15000吨的量；b、粮食经纪人的大豆，大部分；c、少部分农户），两季采购，当前企业库存为4000吨左右。

主要销售去向：长三角，珠三角，东北市场。

主要副产品：豆渣、豆脐（胚芽）、豆皮。到豆浆粉出率80%，豆子使用蛋白40以上。

经纪人：对豆的质量要求高，企业收完后经纪人再卖余下的。

全国豆浆粉50万吨左右，黑龙江豆浆粉占全国70%，企业约3万吨。

企业设计能力：28000吨，实际：25000吨。

高蛋白后市走势：可能到达2.3元，今年大豆单产增加。（原因：天气好）

加工成本占比：大豆、煤、麦芽糖浆（饴糖）、白砂糖。

加工企业补贴：19/20年补贴，300-400元/吨补贴，有收购和加工时限要求，近几年无补贴。

库存保值：不做期货（企业对大豆质量要求高，交割品不能用），但是会参考期货价格采购现货。

以销定产：每月制定计划。

（三）9月25日调研记录

1、企业A

今年农场大豆、玉米种植面积规模如何，农场种植面积整体调整情况如何，玉米、大豆种植面积占比？

农场共53万亩地，基本未较往年调整。大豆种植面积32万亩地，10余万亩为种子田，2-3万亩为高油高蛋白大豆，玉米种植面积在19万亩，近几年玉米、大豆种植面积占比变化不大，其中大豆占比60%，玉米占比40%左右。

今年与往年差不多，大豆与玉米的比例依然在60%和40%左右，其中重茬大豆的占比在40%左右。

今年的生长状况如何，收割进度如何？单产情况怎么样？产量如何？

9月末收割大豆，收完后收割玉米，10月中旬全部收割完毕。

生长情况：今年六七月，干旱雨水天气导致玉米、大豆容重有所下降，大豆测产与去年持平，去年大豆亩产是416斤/亩，农场大豆亩产预计比地方多30到50斤，投入费用也更高，整体效益相对好一些。玉米雨水调和，目前测产表现尚可。测产与最终产量可能有差距。

高油和高蛋白整体产量都差不多。

农场的优势在于哪里，对地方的借鉴意义如何？

1）精细化种植管理；

2）农场对农户在种植进度及农机农药层面使用均统一管理，农场区域单产水平基本相同，各年度玉米大豆种植比例及收成情况波动性较小，农场抗风险性较强。

农场大豆种子来源？自留还是购买？地方主流的是什么品种？品种对应地优势？

种子不能跨区，大豆的2/5留作种子，集团有自己的种子实验田，种子收购价较正常收购价每斤多0.05到0.1元。

目前价格情况？

大豆：前年2.5元/斤，去年2.3元/斤，今年不到2.1元/斤，基本每年掉0.2元元/斤（蛋白39%-40%大豆，目前售价最高在2.1元/斤，最低2.08元/斤。）

玉米现在价格30水的在0.77-0.78元/斤（门前收购价）。

成本情况：

正常地租400-500元/亩，机动地520元/亩，流转土地，地租成本大概在800-1000每亩。折合将近14000每垧。赵光集团的土地只承包给户口在赵光的人，所以地租相对便宜。

综合成本大豆在800-900元/亩，玉米在1000-1100元/亩。玉米成本较大豆高，主要是因为种子贵和施肥多。

4月左右农民提交生产资料费给赵光，800-900元/亩，每年成本变动不大，最后会多退少补。

地租方面，如果不是流转土地，都是农民自己的地，因此没有地租。农场只收取服务费。服务费基本保持在30元/亩的水平，同时土地也分为三等，会根据价格和产量的情况有所浮动。

地租也会根据农民的收益进行适当调整。本意还是保证让农民每年还有钱保证第二年能继续种，不让地荒废。

补贴情况：黑龙江各地补贴发放由政府制定，所以到手基本上都是一样的。大豆补贴去年400到500元，补贴面积占到农场大豆种植面积的一半，17万亩。轮作补贴是150块钱每亩。保险主要是北大荒自己的阳光农业商保，在12元/亩，无大垄密植，补贴大约在6月前后发放，今年目前还没发，年底前发放，直接发放给农户。

销售及库存情况：

收割之后农户直接自行销售，晾晒需要农场的晒场，晒场收费，烘干成本在0.1-0.15元/斤，农场进行资金监管，没有对接大型深加工企业（附近没有）。受访者认为，高油大豆可能相对好卖一些。

不建库存，直接晾晒后销售。

参与期货情况：看价格，但基本上不参与交易，受访者称其玉米大豆的现货价格基本比盘面低300元/吨。

2、企业B

企业年加工量：玉米90万吨，7-8万吨大豆。

原料来源：黑河中东部地区。

采购形式：挂牌（散户6成），订单收购（主要在玉米上）。

春季签订单，给农民一个月点价，根据现货挂牌定价表，目前签了20万，签框架协议，无违约约束，不对应盘面操作。

成本：大豆成本将近2.1元/斤（不算补贴），不到2.1元/斤，大豆加上补贴基本上在成本线附近，地头毛粮跌破，运费30元（50公里范围内）。

玉米成本大概在0.81-0.82元/斤。

玉米、大豆加工成本：环节成本基本上100元/吨左右。

今年生长情况及产量情况：

今年作物生长不利因素：大豆品质不及往年，两个主要因素：1）春季低温（苗型长势及结构），2）8、9月局部干旱，影响三成区域，结荚量稀松。

对产量预估：玉米、大豆不超过去年产量，微减产。

贸易情况：直接向贸易商，走向主要是南方食品加工，需求反应近年下降明显，贸易商走不动货。

贸易商购货理念变化，渠道库存减少，囤货意愿下降，以前是先囤后卖，现在是有利润就卖滚动走货，对于价格比较悲观，认为能跌破4000。

企业库存：企业安全库存在一个月左右。

农民种粮积极性：尚可，之前农民自种比例在20-30%，现在不到10%，后续趋势向集约化。

产业盈利情况；农户盈利（地租），小大户算补贴保本，贸易商亏损较为普遍。

成交价格：根据市场价格调整，随行就市。

收购计划：根据需求调整计划。

企业如何运用期货市场？

点价：点价比例（玉米）：20万吨/90万吨，加工至淀粉。

当地使用基差贸易方式较为普遍，但使用效果仍有待提高（投机思路）。针对不同需求有不同自创产品，在衍生品运用上，协助客户风险管理，具体运用到场外期权，主要和期货公司风险子公司合作，有订单模式，锁定基差后点价，和银行合作进行仓单质押，以降低客户成本。

（四）9月26日调研记录

1、企业A

（1）产情方面

当地大豆生产情况：

黑河地区1900万亩（黑龙江的1/3），嫩江+九三1000万亩。

今年种植面积是近几年最大面积，因为大豆补贴和玉米种植亏损。产量极高，一公顷3吨。种子好，高油高产豆达到70%，天气好。高油高产豆影响蛋白含量，高于39的20-30%。预计高低蛋白价差拉大，往年100元/吨，今年可能达到300-400元/吨。往年产量高蛋白60%低蛋白40%。低蛋白加工废豆子废工艺，成本会明显升高，大概率去榨油。

当地种植成本情况：

高油高产1．8-1.9元/斤（含补贴）。自有地1.2-1.3元/斤。合作社炒作提高了租地成本（11000-13000元/公顷），贷款买收割、烘干设备。价格下跌亏损，还贷压力大可能暴雷，需要整顿洗牌。

大豆上市时间和往期对比：

嫩江已经完成收割70%，三天后全收完，比往年早一周。绥化、佳木斯跟往年进度相同。

大豆近几年增量的用途？

食品加工没什么增量，终端需求萎缩，内卷大概要淘汰1/3的加工产能。南方山东有不少用转基因豆做深加工，影响国产豆的销路。黑龙江大豆省内自己消化20%+，山东蛋白厂多销售到山东及南方市场。东北蛋白厂少，省内消化20-30万吨。大豆价格的季节性不明显，盘面更受到供需+资金的影响。

（2）企业贸易情况

近两年贸易量情况？贸易流向主要是哪里？

贸易量看产量，下游主要是蛋白厂和食品厂。蛋白/食品=3/7~4/6。蛋白低于39的不要。

采购：30%自采，70%收购，39-41的收购价2.1-2.15元/斤，同比预计下降0.2元/斤，没有其他费用。

企业的库容情况？一般的采购节奏？

10万吨仓容，保证流通性，一般不压仓。现在每天收两、三百吨。暂时1000吨库存，对后市不看好。

成本附近才敢做库存，库存综合成本大概25-30元/月。

大豆下游看法：

下游采购10天的合同，不会压库存，供大于求普遍悲观。

企业好豆做商品，中等做蛋白，差的榨油。

俄豆与非洲豆的竞争比较大，俄豆便宜50-100元/吨（地租低），品质跟黑龙江一样。非豆杂质多粒型小蛋白高贝宁港进口，冲抵了一部分非转基因豆的市场份额。

农户销售心理：目前没有明显的惜售情绪，受去年后期卖粮亏损的影响，今年收购季卖的意愿比较高。

（3）期货市场相关

是否参与过大豆期货交易或者交割？

4月份以后交易量下降，套保结构不合适。一般盘面高现货200会套保。

平时定价过程中是否会参考豆一期货？

交易所品质合理，可以符合套保需求。但盘面价格4150低于收购价格。如果涉及到交货，交割前半个月注册仓单。

2、企业B

（1）产情方面

当地大豆今年种植面积规模情况：

讷河大豆面积增加30%（主因玉米轮作），单产400斤左右比去年略减。产量30万吨。贸易量80-100万吨（地理位置优势）。

大豆种植成本情况：高的1.8-2W每公顷，低的1.5-1.8W每公顷，同比有一定幅度下降。

当地大豆种子情况：高产豆为主，黑交00-1152，单产200kg，增加9%左右产量收益好，但是蛋白含量低，平均低1-1.5。

大豆补贴政策：今年一亩地大概500元补助，去年大概440多元/亩。

（2）企业贸易情况

近几年年贸易量情况？贸易流向主要是哪里？

企业去年贸易量20万吨左右。出货稳定，按下游订单收豆，不做库存。主要销往南方市场。大豆收购价情况：收购价蛋白39的2.12元/斤，40蛋白的2.15元/斤（19年1.6元/斤，20年2.3元/斤，21年2.5元/斤，22年2.5-2.6元/斤，23年2.3元/斤），低蛋白太多不敢收。

大豆收购标准是什么样？收购过程中涉及哪些费用？

收购39以上的高蛋白豆，清粮费用有浮动，平均5分。

企业的库存情况：通常维持在2000吨水平，暂时没有做库存的打算。

今年的价格预期是：高蛋白持平，低蛋白下跌，榨油跟美豆靠拢。俄豆进口成本220英镑。农民卖粮意愿较强，预计低蛋白可能要回到2019年水平。

农户销售心理：当前农户没有惜售情绪。受去年后期卖粮亏损的影响，今年收购季卖的意愿比较高。

（3）期货市场

参与过大豆期货交易或者交割：买保卖保都做不单边投机。曾经参与过交割。卖保正常注册仓单交货，买保期转现就近买仓单，不通过交易所匹配。当下盘面2501的价格不适合卖保，现货注册仓单高于盘面不合适，没有期现套利空间。

（五）9月27日调研记录

1、企业A

（1）企业生产情况

工厂饲料产能情况：集团为东北地区领先的饲料企业，龙吉地区（黑龙江和吉林）饲料年加工量去年为124万吨，今年略增，预计全口径为130万吨左右。从行业来看，今年全国商品饲料加工量预计减少20%左右。

开机率：没有固定开机率。工厂以销定产，去年企业增加了产能布局，今年齐齐哈尔多了一个工厂，分走部分订单。

加工利润：企业整体不如去年。一方面，行业产销量都出现了下降，说明利润已经下降了；另一方面，全行业半年报利润-20%，工厂能基本持平，下半年环比会好一些。

饲料配比情况：该工厂主要生产猪料，其中95%为全价料。配比一般为60%为能量饲料，其中40%为玉米，20%为小麦/小麦混；粕类占比约为20%，其中豆粕为11-14%，杂粕主要为棉粕/花生粕/甜菜粕，菜粕很少用。饲料转化率方面，豆粕最优，杂粕方面棉籽蛋白最好。剩余配料为添加剂/氨基酸/油类等。

原料采购方面：

玉米：公司有进口资质，但是不考虑进口玉米，因为俄玉米发货不稳定；国产玉米主要为就近采购。

高粱：东北地区基本不生产，其他地区的成本过高，也不考虑。

豆粕：集团集采，直采九三的为主，也有益海和中储粮。集团采购部门有专属期货交易团队进行豆粕套保，大公司对期权和套保认知更好。生猪的销售部门套保类似。

氨基酸/添加剂：集团集采，有成本优势。

成本控制：

一是依托对行情的把握情况，灵活采购。二是根据原料价格，调整配方。企业认为豆粕整体供大于求，未来看下游需求（猪肉价格）。当前价格更看好玉米，有意愿在当前价格进行玉米采购。当地玉米干粮价格为1850元/吨，企业认为可以建库。

（2）企业销售情况

饲料销售流向主要是哪里？

内销：公司自有的猪厂约占30%。

外销：客户为大型养殖企业，主要是半径为150公里的猪厂，最远不超过300公里。

对集团生猪养殖情况不了解。

库存情况：

饲料库存天数一般为3-7天，与客户结构有关。60—70%为猪厂，这类客户一般为3天。其余贸易商库存天数为7天左右。

原料库存来看，玉米为10-15天，豆粕为7-10天。冬季会多几天，因为东北下雪会影响物流时间。

（3）产业链相关情况

今年玉米减产情况如何？

企业负责人介绍，东北整体减产10-15%，主要是辽宁减产，黑龙江减产在5-10%。另外，还要关注今年的玉米质量和容重。他了解到，河南今年黄曲霉素较高，也有所减产。

今年玉米增量主要来自新疆，干粮开秤价为1800元/吨。未来新疆总量可能有趋势性增长。

终端消费变化情况

黑龙江省内来看，整体消费变动不大，猪肉消费下降趋势，牛羊肉和鸡肉消费上升趋势。主要原因是，人口结构变化，年轻人更喜欢快餐，对牛肉和鸡肉消费更加青睐；老龄化趋势下，老人整体肉类需求下降。

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