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热轧板卷:驱动因素好坏参半,10月行情当何去何从?

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-10-14 13:30:08 来源:七禾网 作者:卓创资讯 李欢

【导语】10月国庆节后开市,热轧板卷价格自9月底涨后价格基础上出现下滑,但整体跌势有限,带动10月价格较9月涨势明显。就10月热轧板卷运行背景来看,宏观消息面持续释放利多,但供应有所增加,需求则表现不及预期,市场供强需弱的矛盾仍旧尖锐。


由图1可以看出,此次行情自9月中旬(9月23日)开始启动,随后价格直线上涨,据卓创资讯统计,自9月23日至9月30日,一周的时间,热轧板卷价格累计涨幅达到542.17元/吨,涨幅17.31%。国庆节前价格上涨,为国庆期间市价高位运行奠定基础,且钢坯价格接连上涨,为热轧板卷市场上涨提供动力,从而,国庆节后开市,热轧板卷价格呈现继续上涨局面。但随着需求疲软显现,市价高位难以维持,价格有所下滑,夯实底部。10月热轧板卷运行背景错综复杂,后期价格走势何去何从,卓创资讯将进行详细分析。



利多1:宏观政策集中发布,对行情形成正向带动


9月下旬开始,国内政策发布相对集中,先是降准释放资金流动性,随后促汽车、家电消费等政策层出不穷,全国房贷首付利率下滑,带动地产消费。市场心态逐步好转,期现货价格结合上涨,且国庆节前村补库需求,带动交投放量,成交配合良好,推动价格继续上行。节后政策面继续呈现集中发布局面。宏观面的向好带动市场心态好转,减缓因需求不畅带来的价格下跌幅度。


利多2:节日期货库存基本未形成累库趋势,库存继续消耗


据卓创资讯统计,国庆节后10月10日当周社会库存水平367.16万吨,较节前库存水平下滑3.05%。此次国庆节期间热轧板卷社会库存未见累库,主要原因在于:首先,9月钢厂减产相对集中,发货效率下滑,假期到货较少;其次,节前价格涨至高位,贸易商心态谨慎,整体补库意愿下滑。社会库存的下降对市场形成一定支撑,这也是节后价格跌幅较小的原因之一。



利多3:原材料铁矿石与焦炭价格不同幅度上涨,成本支撑夯实


9月下旬,在成材价格涨势较好的背景下,原材料价格均启动上涨趋势,带动热轧板卷生产成本线逐步上移,对价格支撑夯实。最新数据来看,热轧板卷最新成本为3524.84元/吨,较节前价格上涨9.87%。成本的上涨对价格形成一定底部支撑。随着市价上涨,热轧板卷盈利逐步恢复,最高达到435.19元/吨。



利空1:产量逐步增加,供应压力再次凸显


在钢厂生产利润好转的背景下,钢厂逐步恢复生产,热轧板卷产量呈现增加趋势,就日度产量变动情况而言,8月中旬开始,热轧板卷日产量逐步下滑,到9月初跌至低值,为84.71万吨/日,10月开始,随着价格上涨,及利润水平好转,钢厂开工热情提高,产量随之逐步攀升。最新数据来看,截至10月10日,热轧板卷日产达到90.04万吨。预计10月份热轧板卷供应压力或再次高企。



利空2:需求不畅现状逐步凸显,市场供需矛盾偏高


就10月需求表现来看,终端需求仍旧较为疲软,60%的交投集中在中间贸易商拿货,就卓创资讯调研终端市场发现,目前终端企业订单仍旧偏少,整体好转有限,因此,预计热轧板卷需求或继续保持低迷态势。在供应追高,需求低迷的同步作用下,热轧板卷市场供强需弱局势再次累积。


综合来看,10月份热轧板卷市场运行背景较9月有所改善:消息面向好,库存逐步下滑,成本支撑夯实,或减缓价格跌势,且一定程度带动市价上涨。但市场需求不畅带来的利空情绪正逐步积累,随着需求带来的利空释放,市价仍存下跌可能。就此预计,10月份热轧板卷价格或先跌后涨,在消息面偏多的加持下,卷价跌势或较为平缓,10月价格重心较9月提高。


(卓创资讯 李欢)

责任编辑:唐正璐

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