报告品种：碳酸锂

F公司规划产能3万吨，⽬前公司以代加⼯为主。矿权⽅⾯，公司已购买⾮洲矿权，但尚未使⽤。尾渣处理⽅⾯，企业设计将其⽤于制造压裂砂。为规避碳酸锂价格⻛险，企业已在使⽤期货⼯具，以原料后点价模式为主；进⾏过盘⾯交割；不采⽤纯贸易模式。

G公司主要从事锂电池回收循环再⽣业务，销售⽅⾯，由于客⼾对品牌要求较⾼，企业全部产品均为⾃产，不参与贸易。当下材料⼚由于有⻓协，备库约1周；锂盐⼚备锂矿库存约2-4天；市⾯上锂盐⼚环节碳酸锂库存不多，期限商环节库存较多。

H公司规划建设年产3万吨电池级碳酸锂项⽬，⽬前⼀期年产1万吨已于2023年6⽉投产，今年上半年⽉产量800吨，⽬前已降⾄400吨/⽉；⼆期2万吨产线现已完⼯，等待设备安装后即可投⼊使⽤。矿权⽅⾯，企业⼦公司拥有四个深部矿权，是⽬前江西地区唯⼀的地下锂矿，⽬前已有两个矿投⼊⽣产，初步探明矿⼭储量折算成碳酸锂为40万吨；库存⽅⾯，⽬前企业原料库存3-5天，碳酸锂库存基本维持在2-3⻋（约30-50吨）最低库存。

⼀、F企业

据了解，现宜春地区仅414尾沙矿品位相对较⾼（约0.9-1.0），能够⽀撑⽬前碳酸锂价格，测算碳酸锂⽣产成本约8.1万；其余414矿品位约0.4-0.5。尾沙矿是原矿选出钽泥（⽤于制作玻璃、陶瓷）后的剩余矿，据了解，414仍有其他品位相对较⾼的矿，但尚未进⾏开采；预计尾沙矿采完后，414矿将进⼊⼀段低品位窗⼝期。湖南地区锂矿为多晶⽯矿，现已停⽌锂矿开采，以选铅锌矿为主。

⽣产⽅⾯，公司规划产能3万吨，⽬前若满负荷⽣产可达到1.5万吨碳酸锂产量，⽬前公司以代加⼯为主。成本⽅⾯，⽬前锂盐⼚继续压缩成本空间有限，总成本⾼低取决于矿端成本⾼低。矿权⽅⾯，公司已购买⾮洲矿权，但尚未使⽤，未来计划在当地制成硫酸盐晶体后运输回国，较直接运输矿成本可节省约⼀半。⽬前企业⽣产原料为云⺟，品位在2.0以上；企业正在建设辉⽯配套窑炉，预计明年可进⾏辉⽯提锂。尾渣⼀直是制约江西地区锂盐⾏业的因素之⼀，尾渣处理⽅⾯，企业设计将其⽤于制造压裂砂；公司战略⽅⾯，公司着眼⼀体化布局，⽬前储能班⼦正在设计。

期货参与：为规避碳酸锂价格⻛险，企业已在使⽤期货⼯具，以原料后点价模式为主；进⾏过盘⾯交割；不采⽤纯贸易模式。

⼆、G企业

公司主要从事锂电池回收循环再⽣业务，2018年8⽉动⼯、2022年投产2.5万吨废磷酸铁锂粉回收利⽤⽣产锂电材料产线，2024年投产新产线，达产后约6000吨。销售⽅⾯，由于客⼾对品牌要求较⾼，企业全部产品均为⾃产，不参与贸易。宜春地区锂矿较为集中，当地企业具有资源优势；然⽽由于当地处于锦江上游，环保要求较其余地区更为严格。

据企业了解，由于碳酸锂价格持续下跌，今年7-8⽉份江西⼤量锂盐⼚停产，⽬前宜春地区锂盐⼚开⼯率很低，产能出清较快，⼤部分产线处于停⼯状态，少数开⼯产线其开⼯率亦较低，约在30-40%；⽬前7-8万的碳酸锂价格，仅能覆盖企业现⾦成本。四川地区即使⾃有矿权企业，也出现较多减产现象。当下材料⼚由于有⻓协，备库约1周；锂盐⼚备锂矿库存约2-4天；市⾯上锂盐⼚环节碳酸锂库存不多，期限商环节库存较多。

应对⽅法：⼀是锂矿综合利⽤。提取锂矿中铷、铯等元素，提⾼副产品价值。预计宜春地区2025年将⼤规模上线相关产线。⼆是⼯⼚出海。中美关系紧张使得碳酸锂出⼝受限，进⼝国外锂矿也⾯临国外政策⻛险，现电池、电⻋等企业已纷纷选择出海建设⼯⼚，锂盐⼚跟随产业链出海也是趋势所在，G企业预计明年陆续会有较多锂盐⼚去国外建⼚。

期货参与：⽬前碳酸锂市场上，纯贸易商已被期现商出清；企业除期现商套保外，⾃⼰也有少量操作，在盘⾯价格合适时，直接在盘⾯卖出产品。

三、H企业

⽣产⽅⾯，企业规划建设年产3万吨电池级碳酸锂项⽬，⽬前⼀期年产1万吨已于2023年6⽉投产，今年上半年⽉产量800吨，⽬前已降⾄400吨/⽉；⼆期2万吨产线现已完⼯，等待设备安装后即可投⼊使⽤。企业将打造涵盖原矿⾄锂电池全产业链公司。

矿权⽅⾯，企业⼦公司拥有四个深部矿权，是⽬前江西地区唯⼀的地下锂矿，预计今年建成120万吨含锂瓷⼟深度矿采矿规模。⽬前已有两个矿投⼊⽣产，现初步探明矿⼭储量折算成碳酸锂为40万吨；其余两个矿处于详勘中。深部矿原是集团为⽣产瓷器购⼊，然深部矿原矿锂品位较⾼（约1.3-1.8），不适合制作陶瓷，故⼀直处于闲置状态，直⾄锂盐兴起，集团开始规划开采利⽤。

⼯艺⽅⾯，⽬前企业配套⽣产流程为短流程，加⼯成本较⼀般⼯艺具有优势。受碳酸锂价格下跌影响，出于经济性考量，企业⽬前原矿不经过浮选，直接进⾏破碎磨粉拉去焙烧；⽬前企业正在研究浮选⼯艺，计划选⾄3.5品位以上，企业测算品位3.0矿⽯冶炼端加⼯成本⽉4万元/吨。此外，企业具备利⽤锂渣制造微晶新材料的技术，产品可⽤于瓷砖、外墙等，约可处理企业产⽣的锂渣10%，剩余锂渣存放于企业库房。

库存⽅⾯，⽬前企业原料库存3-5天，碳酸锂库存基本维持在2-3⻋（约30-50吨）最低库存。

企业销售采取⻓协+期货盘⾯点单+散单多种模式，下半年⻓协⽐例明显增加，从上半年占⽐10%-20%增加⾄占⽐约60%，价格采取[次两⽉（后两个⽉）合约结算均价-1000]收30%保证⾦。

七禾带你去调研，最新调研活动请扫码咨询

更多调研报告、调研活动请扫码了解