报告品种：螺纹钢

核心观点：当前山东省内制造企业接单情况略有改善，部分受益于以旧换新政策，整体生产及接单情况均有增加，但其中多数企业依旧处于低谷状态，接单情况增长并不明显；考虑到10月样本制造企业订单增加的占比增长了9个百分点，因此预计工业产废总量仍可延续小增趋势。

调研内容：

根据山东省内22家样本制造企业废钢产出情况来看，2024年工业废钢产出量呈现逐步回升的态势（具体见下图），但与近3年数据对比，样本制造企业的工业废钢产出量仍然处于低位水平。数据显示，22家样本制造企业9月工业废钢总产出量为2.63万吨，较上月环比增长7.65%，较去年同期同比下降4.65%。

数据来源：我的钢铁

在调研的过程中，制造企业多数表示整体生产情况改善不大，且在产废量并不高的情况下，企业在处理废旧物资时，对行情的关注度处于高位，对于处置废旧物资的时机选择越发谨慎。同时，我们也与直接对接产废企业的废钢回收企业进行了沟通，废钢回收企业普遍认为工业废钢市场的操作愈加困难，主要原因在于产废企业出售废钢多数是招标模式，部分以询价的方式处理废钢，但无论哪种方式，核心都是“价高者得”，因此，对于废钢回收企业来说，只能在高成本回收（低利润甚至亏损）与减少回收量之间做选择。但对于产废企业来说，抬高出售价格又属于无奈之举，在行业低迷的状态下，多数制造企业早已将废钢残值计入了企业利润，因此权衡出售价格的重要性不言而喻。

对于后期产废情况，从制造企业接单的情况考虑，10月样本制造企业接单情况有所好转，其中订单减少的企业占比下降了9个百分点，订单稳定的企业占比依旧维持在50%，表明企业订单存在小幅增长；部分制造企业表示，受益于以旧换新政策，近期整体销售略有好转（主要为汽车、家电行业），接单情况小幅增加。

数据来源：我的钢铁

因此，对于10月山东省内样本制造企业的废钢产出量，我们认为大概率将延续小增的趋势；但基于行业整体改善力度有限的底色，工业废钢产出量的增幅不会太大。

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