报告品种：铜

据富宝有色铜研究团队调研统计，截止2024年10月18日，当周湖北地区再生铜杆加工企业现状。

开工率方面

当周湖北再生铜杆加工企业开工率39.35%，环比降低0.13个百分点；湖北再生铜制杆总产量约0.75万吨，环比持平。

周内湖北再生铜开工率基本持平，主要原因为前期停产企业进一步复产，但企业整体加工意愿出现较为明显下滑，主要原因为铜杆加工利润缩窄，以及铜杆销售难度增加；此外再生铜原料供应紧张问题也对企业经营带来少量影响，旺季实际消费成为影响企业后续生产主要问题。

再生铜加工利润下跌方面

主要由于周内铜价下跌导致废铜捂货情绪增加，废铜价格高企压制部分利润；而电铜贴水导致精铜杆加工费降低，精废杆差大幅缩减，压缩废铜杆价格空间；周内废铜杆销售一度遇阻，临近纳税期部分工厂被迫下调铜杆售价以追求现金流动性；值得注意的是临近周五铜价上涨的同时对铜杆销售带来刺激利好，废铜杆加工利润存在小幅上调空间。

周度库存及日耗方面

湖北加工企业废铜原料库存平均周转2.1天，较上周环比降低0.2天。样本库存量2500吨，较上周减少520吨；周内湖北加工企业（平炉）废铜日耗量约1090吨/天，环比持平。

周内企业废铜原料库存进一步消化，部分企业无法维持连续生产情况下，对原料库存消化速度有所减慢，造成数据下滑不及实际。铜价格下跌，工厂端主动下调原料库存，此外铜杆销售较缓以及提货较缓也对工厂带来资金压力，降低库存。外部原料方面较为紧张，近期贸易商空单较多，抛货增加但到货减缓，预计下周废料库存仍有下滑空间。

据富宝有色监测

湖北当周再生铜精废价差5600元/吨，较上周下跌380元/吨；湖北地区再生铜杆周加工利润均值210元/吨，较上周减少270元/吨；价格方面，周内湖北光亮铜（缆粗）均价71420元/吨，较上周下跌330元/吨。

周内铜精废价差出现较大缩窄，废铜走跌推动货商捂货情绪，部分货商加大空单介入但实际送货周期大幅拉长，市场废铜较为紧缺，导致废铜跟跌较少，拉大精废价差；目前铜杆需求能否持续扩张仍需关注，预计下周精废价差或维持低位，有小幅回暖可能。

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