如果某规模较大的企业有大量的套期保值需求,但保值数量超出持仓限额,则该企业可根据其经营规模申请套期保值持仓额度。具体流程是先由需要进行套期保值的企业客户向其所开户的期货公司会员进行申报,待期货公司进行审核后再向交易所提交申报手续。

按照套期保值持仓额度使用阶段,套期保值持仓额度分为一般月份套期保值持仓额度和临近交割月份套期保值持仓额度。

按合约方式申请一般月份套期保值持仓额度的,应当在套期保值期货合约挂牌至交割月前一个月的第5个日历日之间的交易日提出,逾期交易所不再受理该合约套期保值持仓额度的申请。非期货公司会员或者客户可以一次申请多个合约的一般月份套期保值持仓额度。

按品种方式申请一般月份套期保值持仓额度的,在全年的任一交易日均可提出,获批额度自获批之日至申请之日下一年度6月30日之间的交易日生效。获批一般月份套期保值持仓额度的非期货公司会员或者客户,在该品种已挂牌的所有合约获得数量相等的一般月份套期保值持仓额度。

交易所接到期货公司会员提交的申报手续后,通常会按客户的主体资格是否符合、现货经营状况、套期保值申请品种、持仓方向、持仓数量以及历史违规情况等因素来确定其一般月份套期保值持仓额度。交易所收到完整的套期保值申请材料后5个交易日内进行审核并予以答复。

案例

2022年5月,纯碱期货主力合约2209持仓在54.46万手到68.85万手之间,那么根据限仓规则单边持仓量乘以10%的规定,同一客户在该合约(处于一般月份时)上的持仓限额可以达到5万手以上,对应100万吨纯碱现货规模,完全可以满足现货企业的套保需求。如企业有更大规模的保值需求,可根据企业经营规模申请套期保值持仓额度。实施比例限仓与套保额度审批制度,既可防止单个客户持仓过于集中,防范市场风险,又能满足产业客户的套期保值需求。