报告品种：玉米

国庆长假期间，恐慌性杀跌的黄淮玉米市场终于止跌，并启动了一轮快速反弹走势，笔者也认为，这种趁火打劫式的下跌后，反弹毫无悬念。那么接下来黄淮区域的玉米价格将会如何发展，带着这个问题，近日笔者对皖北几个秋玉米主产区进行了一次详细的调研，我们认为当前黄淮区域的玉米具备以下特征：

一、减产非常明确

安徽秋玉米的主产区集中在阜阳、亳州、宿州、淮北四个地市，常年总产量近600万吨，虽然这在全国玉米总产量中的占比不大，但因其独特的区位优势，对黄淮乃至华北玉米走势具有一定的影响力。实地调研结果看，受先旱后涝的极端天气影响，安徽乃至黄淮2024新产季玉米减产非常明确，排除极端地块，多数区域玉米亩产在800-900斤，对比常年水平降幅较为明显，同时像花生、高粱等附加值较高的经济作物对玉米的播种面积也有一定程度的挤压。

二、惜售情绪强烈

在持续三天的调研途中，我们看到基层收购点基本都是门可罗雀，库存玉米基本都是前段时间价格持续下跌时抢收的，15个水以下玉米收购价也从之前的0.93元/斤提高至0.98元/斤，但即便挂牌收购价连续上涨，能收到的数量也较少。

与此同时，农户篓子粮数量却在不断增加，脱粒晒干后装袋存放，这意味着基层农户惜售信心转为强烈。而基层收购点在没有了上量压力后，销售心态也变的消极。

近期区域内饲料企业采购积极，询价和采购数量大增，当前黄曲50以内的合同价集中在2160-2200元/吨，贸易具备一定的利润。

三、渠道库存心态积极

虽然说2023产季渠道贸易商大多亏损，但亏损幅度并没有小麦那么惨痛，那么面对着2024产季玉米的减产+低价，大多数贸易型企业和贸易商建库心态非常积极，虽然建仓价格预期依然谨慎，但也处于不断地上调中。由此意味着，2024产季玉米渠道库存大概率会阶段性成为一股不容小视的力量。

四、玉米后市走向推理

从长线角度来说，2024产季玉米总量下降是不争的事实，结合政策面控制玉米进口数量，以及近期持续出台的经济政策，对于玉米乃至整个农产品而言都将构成持续性的利多。短线来看，近期政策性储备玉米轮出数量开始大幅下降，轮入采购大幅增加，黄淮区域玉米强烈的惜售和有效供给下降，也将会传导至华北区域，玉米市场价格大概率会形成共振式的上涨。当然，当前玉米仍处于全国范围的集中上市期，这种短线上涨的空间有限，出库价2250-2300元/吨或构成黄淮玉米的第一压力位。

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