【导语】近年来，随着我国铝行业的发展，市场对氧化铝需求逐年增加，不过随着国内氧化铝产能的不断扩张，进口氧化铝呈现逐年下降的趋势，考虑后续氧化铝行业新增产能仍以国内市场为主，我国对进口氧化铝依存度有望进一步下降。

近年来，中国氧化铝进口量呈现逐年下降的趋势，复合增长率为-3.40%。2020年氧化铝进口量380.63万吨，较2019年增幅130.64%，此前2018、2019年海外部分氧化铝企业减停产，供应处于低位水平，随着海外氧化铝生产企业恢复正常，国内氧化铝进口量在2020年恢复常态。不过，从2021年开始氧化铝进口量逐年减少，一直到2024年氧化铝进口量降至138.41万吨（预估），较2023年下降44.3万吨，降幅24.25%。其中，2021-2022年随着中国氧化铝产能不断扩张，导致市场供应过剩，价格竞争激烈，且多数时间国内外氧化铝价差处于倒挂状态，贸易商进口积极性下降。2023年开始氧化铝供需逐步转向紧平衡，特别是2024年氧化铝供应表现偏紧，同期海外部分氧化铝厂停产、减产颇多，海外供应同步趋紧，随着国内外氧化铝价差的不断扩大，进口亏损情况下，氧化铝进口量呈现进一步下降的趋势，下半年国内进口氧化铝现货资源甚少，多数下游厂家已采用国产货源替代进口氧化铝。

氧化铝进口依赖度已经呈现出下降的趋势，但目前高端氧化铝仍然需要进口?。近年来，随着铝行业的快速发展，中国氧化铝产能增加，氧化铝的进口依存度有所下降。比如，2021年氧化铝的进口依存度从2020年的5.25%下降至4.29%，下降了0.95个百分点，随后进口依存度逐年下降，一直到2024年进口依存度仅为1.63%，较2023年下降了0.59个百分点，较2020年下降了3.62个百分点，降幅非常明显。不过，尽管国内企业在高端氧化铝领域取得了一定的进展，但国内在高端氧化铝的生产技术和产品质量上还存在一定的差距，无法完全满足市场的需求，高端氧化铝仍然需要进口。

2024年中国氧化铝进口量呈现出逐步减少的趋势，中华人民共和国海关总署数据显示，2024年1月中国氧化铝进口量35.13万吨，2-3月份也保持了较高的进口量，2024年1季度氧化铝进口量累计94.73万吨，较2023年4季度增幅91.03%，进口量增加主要在于1季度国内氧化铝供应减少，而下游终端电解铝行业运行平稳，需求相对旺盛，氧化铝进口量增长，一定程度上缓解了国内市场的供应压力。不过，1-2季度澳大利亚当地的氧化铝厂减停产较多，部分海外氧化铝企业产出一直到3季度末未完全恢复，海外氧化铝供应同步趋紧，海外市价上涨较为明显，国内外氧化铝价差扩大，亏损情况下，多数进口贸易商暂停了氧化铝的进口业务，4月份进口量下降至10.84万吨，较上月降幅64.32%，8月份中国氧化铝进口量仅为0.63万吨，同比降幅97.50%，9月份进口氧化铝回升至3.71万吨，但考虑国内价差及供应情况的预期，4季度进口量整体处于低位水平。

近五年中国氧化铝进口贸易伙伴相对稳定，部分国家进口量占比有所波动。从下图可以看出，中国进口氧化铝多数时间一半以上的量从澳大利亚进口，2023年澳大利亚进口量占比46.04%，属于五年来最低的年份，其余年度占比多数在56%至68%区间。2023-2024年中国从澳大利亚进口氧化铝较往年下降的主要原因在于澳大利亚当地的氧化铝厂减停产较多，国内外氧化铝价差扩大，导致多数进口贸易商暂停进口业务。哈萨克斯坦进口占比较往年有所减少，而印度尼西亚进口量较往年增多，主要在于自2023年6月份印度尼西亚实施铝土矿禁止出口以来,部分在印尼建厂的企业已陆续产出氧化铝，导致来自印度尼西亚的进口氧化铝增多。

2024年中国氧化铝进口贸易伙伴前三甲依次为澳大利亚、越南、印度尼西亚，进口总量分别为79.88万吨、20.67万吨和14.72万吨，占比进口总量的份额分别为61.49%、15.91%和11.33%。其中，澳大利亚今年进口量增幅明显，进口量数量占比由2023年的46.04%提升为61.49%，增加了15.45个百分点，进口量增加主要集中在1季度。印度尼西亚今年进口量降幅明显，进口量占比由2023年的33.29%下降为11.33%，下降了21.96个百分点，海外氧化铝价格偏高，亏损情况下，多数进口贸易商暂停了进口业务。

（卓创资讯 许海滨）