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Mysteel调研:需求劈叉价格承压,11月铜箔供应预期持平

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-11-14 11:03:01 来源:我的钢铁网

报告品种


价格:加工费较为平稳上下游相互博弈


10月铜箔加工费整体表现较为平稳。从分产品类型来看,锂电铜箔加工费表现较为坚挺,持续上涨的订单给予了其较强的底部支撑,虽然整体依旧位于成本线上浮动,但向下压力明显有所缓解,并且部分企业开始有选择接受价高订单,而非此前有单就行,在此情况下,铜箔企业也开始尝试向上提价,但难度较大,下游市场过于集中,上下游之间就加工费互相博弈,4.5微米锂电铜箔目前市场需求量上涨较快,能够批量出货的企业仍存在盈利空间。电子电路铜箔10月处境依旧艰难,这既表现在订单上也表现在加工费上,部分企业还需要通过降价来抢占市场,常规产品加工费多数位于成本线以下,减产降库存保加工费成为主流,日台产品与大陆产品加工费差距继续拉大。从企业类型来看,目前大型企业与中小型企业之间加工费存在一定差距,特别是电子电路铜箔,品牌效益明显,老牌头部企业价格优势继续拉大,但此前扩产以及转产导致头部企业出货压力增加,导致其在加工费博弈中位于下风。


数据来源:钢联数据


供应端:去库节奏影响供应,电解铜箔供应与此前持平


Mysteel调研国内21家电解铜企业,总涉及产能87.5万吨,数据显示202410月国内电解铜箔总产量为4.93万吨,环比减少0.8%,同比减少16.4%,产能利用率为66.84%。其中锂电铜箔产量为3.26万吨,环比减少1.5%,电子电路铜箔产量为1.67万吨,环比增长0.6%


10月国内铜箔供应无论是电子电路铜箔还是锂电铜箔,均与9月基本持平。国庆假期,下游部分企业停产放假,铜箔企业成品库存累库较快,而节后回来,市场并没有如节前所设想的明显上涨,去库时间有所拉长,影响了市场整体供应。同时,4.5微米铜箔出货量增多对于总体铜箔供应而言,也稍有影响。减量报价已成为市场常态化,加之企业有意主动去库存水平,这都使得10月铜箔供应并未如预期中增长。


数据来源:钢联数据


需求端:新能源依旧强劲,电子电路银十不银


10月锂电池市场发展强劲,排产环比增加约10%。动力电池以及新能源汽车出货情况可观,市场需求稳步增长,储能以及3c数码电池保持平稳增长态势,订单量小幅增长。同时电池出口的迅猛发展也为电池原材料提供了新的机会。电子电路市场处于温和复苏前期阶段,预期中的银十并未如期到来。节后需求反弹情况并未出现,订单不足仍是产业链上下游共同的处境,部分头部企业已经触角伸向此前不涉及的低端市场。虽然下游pcb以及终端电子产品新产品不断,但上游材料商受产量过剩库存高企影响。


预测:年底冲量预计会增加订单量


11月电解铜箔需求预计与10月基本持平,电池端目前暂未看到订单明显下滑迹象,头部电池企业依旧保持着高排产计划,但增量不增价仍为市场主流,铜箔厂与下游电池厂就加工费博弈预计会持续较长时间,在此背景下,锂电铜箔供应难以大幅增长。电子电路市场随着年底最后一波冲量时间的到来,11月中下旬订单预计会有所增长,但在全年需求萎靡的大背景下,分摊给各家的增量依旧杯水车薪,高端铜箔预计是各家发力的主要方向。


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