报告品种：铝

2024年11月29日消息：

据富宝调研统计当周15家再生铝企了解，开工率方面，截止周五，地区市场平均开工率录得63.6%，环比上周下调3.7%。

现货价格方面，受关税风波发酵以及成本端氧化铝价格的跳水，周内铝价承压下行，沪铝暂稳于2.02万上方震荡；再生市场上本周广东再生铝企开工率小幅下调，据了解现阶段实际订单量并未出现下降，部分铝企暂缓生产的主要因素在于对未来下游压价策略的观望；据市场消息，比亚迪以及上汽大通已发邮通知其上游供应商降本10%，而针对再生铝合金锭企业而言，广东部分大厂已提前收到下游汽车零部件生产厂家的通知明年成品或下调采购价，后续再生铝厂家或需通过原料、人工成本控制等方式来进一步稳定利润，并保证明年产能的落地。

在到货、产量以及库存方面，当周广东铝企原料周度到货量为16300吨左右，较上周大幅下跌2600吨，环比跌幅达到13.8%；周度产量为16250吨，较上周小幅下调450吨，环比跌幅为2.7%；本周地区原料库存总量为42500吨，较上周而言减少2100吨，环比跌幅为4.7%。

本周成品市场上广东地区报价差异化依旧存在，不过周内整体价格趋势表现抗跌，在现货跌幅近300元的情况下，ADC12市场均价基本维持不变，也导致双铝价差快速收窄；而造成这一情况主要原因在于市场主流贸易商以及再生铝厂成品库存量的下降；尽管目前进口ADC12相较于传统国内品牌来说依旧存在300-400价差，但新签订单考虑到人民币汇率贬值以及海外成本价高的情况下，未来进口ADC12贴水空间将大幅收窄，预计国产锭将重新占据主流市场。

原料市场上，本周铝企到货量集体下滑，一方面国内废料价格抗跌，企业备货意愿值不强；另一方面进口补充继续下调，因价差问题海外废料新订单难以完成，此外据了解马来西亚自11月中下旬起收当地港口清关影响，原料基本难以出口，尤其在巴生港地区基本停滞（或与美航母停靠有关）。

截止11月28日，LME0-3铝贴水29.49美元/吨；国内现货铝报20400元/吨，较昨日价格跌140；离岸人民币兑美元报7.2546元。据富宝有色铝研究团队调研，日内最新铝进口盈亏指数报-1396.5/吨。

价格方面，据富宝有色监测，当周华南企业利润值基本持稳，截止周五报61.3元/吨；其余价格方面，周内广东再生铝合金锭价格指数（ADC12）报20200元/吨，较上周价格持平；广东生铝价格指数报16500元/吨，较上周价格持平。

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