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Mysteel调研:需求压力加大,12月电解铜箔供应预计小幅下滑

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-12-16 15:02:27 来源:我的钢铁网

报告品种


价格:上下游博弈持续,电解铜箔加工费微增


11月电解铜箔加工费变化不一,电子电路铜箔加工费基本持平,锂电铜箔加工费受需求影响小幅上涨。分开来看,锂电铜箔受电池厂排产量增加影响,部分规格加工费小幅上涨,总体涨幅不一。头部电池企业大幅增加采购量,铜箔企业受限于招标合同无法提高加工费,但本月铜箔供应并未随着需求的上升而上升,这给予了其他厂家涨价机会,但目前增加市场依旧存在过剩产能,无法使加工费上涨全面铺开,4.5微米与5微米锂电铜箔目前市场需求量上涨较快,能够批量出货的企业仍存在盈利空间。电子电路铜箔当月加工费依旧维持此前水平,虽偶尔企业提出涨价,但是凤毛麟角,就全行业而言,产能过剩使得铜箔厂失去涨价先天条件,同时覆铜板企业也处于微利之间,很难让利于铜箔厂,只有部分供应给更下游PCB企业的铜箔存在盈利空间。从企业类型来看,目前大型企业与中小型企业之间加工费存在一定差距,品牌效益明显,老牌头部企业价格优势继续拉大,中游企业价格有上涨趋势,部分小型企业还存在以量换价行为。116微米锂电铜箔加工费主流报价为15000-19000/吨,35微米电子电路铜箔加工费主流报价为11000-15000/



供应端:需求拉动电解铜箔供应小幅增加


Mysteel调研国内21家电解铜企业,总涉及产能87.5万吨,数据显示202411月国内电解铜箔总产量为5.02万吨,环比增加1.83%,同比减少12.8%,产能利用率为68.07%。其中锂电铜箔产量为3.3万吨,环比增加1.1%,电子电路铜箔产量为1.72万吨,环比增加3.3%


11月电解铜箔供应小幅回升。由于电池厂排产量增加明显,锂电铜箔当月产量有所回升,虽然铜箔厂有意为了价格控制产量增量,但市场总体供应受预期向好的影响依旧有所增加,同时去库节奏良好,目前铜箔厂库存处于一个低位水平。而电子电路端覆铜板企业受限于取消出口补贴的影响,加快本月生产节奏,提高了拿货速度,而原先铜箔厂本就库存有限,这就迫使企业不得不提高生产,但并非盲目扩产,考虑到12月去库压力大,所以产量增加有限。另外铜箔厂也受取消出口补贴影响,加快了生产节奏。总的来说,各种需求促使下,本月铜箔供应不减反增。



需求端:新能源持续向好电子电路市场受出口政策调整影响大


11月锂电市场延续此前的强劲态势,电池厂排产量持续上升,头部企业排产增加10%以上,这其中增速最快的是储能端,产量大幅增加,对于锂电铜箔需求有明显提振作用,同时,新能源车企也开启了年底冲量的计划,抢车补抢出口促使原材料需求上涨,4.5微米以及5微米规格铜箔需求量增加明显。电子电路端国内需求依旧承压,覆铜板行业去库存的速度明显不足,在铜箔产能未减少情况下落到各厂家的订单量实在有限,但取消出口补贴使得铜箔需求短时间大幅增加,铜箔厂以及下游覆铜板抢出口明显,增加了上游的交付压力,但也一定程度上增加当月电子电路铜箔的需求量。


后市预测


12月铜箔市场情况较为复杂。首先电子电路铜箔端涨价消息此起彼伏,涨价支持的来源是年底备货,今年春节时间较往年有所提前,使得覆铜板端原料备货主要集中在本月底,这给了厂家很强的订单保证,但是本月覆铜板与铜箔出口失去了补贴,这必然会损失部分海外订单,在这些情况下电子电路铜箔厂商是否能涨价也存在很强的未知性。新能源端根据上月底调研的排产情况来看,本月的订单预计小幅回落,下游并不想做过多库存,在补贴力度减少,出口压力增大的情况下,减少库存会给予企业更大的发展弹性。总的来说,12月铜箔供应预计小幅下滑。


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