报告品种：铅

据SMM开工排产调研，尽管11月初多家原生铅冶炼厂提及产量下滑，但青海地区新投建产线提产带来四季度主要的增量。此外，铅价走高后冶炼厂生产积极性高涨，部分冶炼厂于11月中下旬小幅提产。分地区检修排产调研情况如下：

进入12月，原生铅冶炼厂铅精矿原料备库仍以刚需采购为主，冶炼厂原料库存稳中微降。其中，大中规模冶炼厂原料库存天数相对稳定，部分中小规模冶炼厂原料库存小幅下滑。

湖南、云南等地区冶炼厂原料小幅下滑，部分厂家提及粗铅供应短暂偏紧的情况。另外，部分银铅冶炼厂提及2024年铅金属产量计划完成，追求利润产值等需求下调整了铅精矿原料投料品味，优先采购富含铜锌银等多金属的铅精矿。12月中旬，受海外铅锌矿未来投产预期影响、锌精矿TC上涨、冶炼厂采购需求短暂下滑等因素影响，国内低银铅矿pb50TC报价小幅上涨，但高银铅矿TC并未出现调整，国内不同类型的铅精矿报价差异扩大。

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