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钢材周报:成本支撑减弱,钢价震荡偏弱

最新高手视频! 七禾网 时间:2024-12-23 11:49:36 来源:中信建投期货 作者:楚新莉

本周现货市场表现:现货价格走弱



一、螺纹


1.1 螺纹供给:建材产量下降,吨钢利润走弱



供应方面,本周五大钢材品种供应 849.94 万吨,周环比下降 10.76 万吨,降幅 1.3%。其中螺纹钢产量小幅增加,合计增量 0.66 万吨至 218.73 万吨。从工艺角度来看,本周长流程增产 2.91 万吨至 197.85 万吨;短流程产量 26.95 万吨,环比减产 2.25 万吨。目前长流程螺纹即期吨钢利润下降到 50 元/吨附近,电炉谷电生产已无利润。临近年底,建材需求季节性走弱的特征逐渐明显,预计建材供应持续下降。



1.2 螺纹表需:表需无亮点



消费方面,本周五大品种周消费量为870.67万吨,环比下降1.2%;其中建材消费环比降0.003%,板材消费环比降2%。本周螺纹表需周环比增加1.02万吨,建筑钢材日均成交量在10万吨附近,环比上周有所减弱,螺纹需求出现季节性下降。资金方面,据百年建筑调研,截至12月17日,样本建筑工地资金到位率为65.88%,周环比上升0.46个百分点。其中,非房建项目资金到位率为69.16%,周环比上升0.39个百分点;房建项目资金到位率为49.53%,周环比上升1.12个百分点。


1.3 螺纹库存:库存处于历史低位



本周五大品种库存总量为1118.41万吨,周环比降20.72万吨,降幅1.8%。其中建材库存周环比降21.39万吨,降幅4.2%。其中螺纹钢总库存减少19.95万吨至403.02万吨,其中厂库减少9.27万吨至120.28万吨,社库减少10.68万吨至282.74万吨。螺纹钢小样本库存处于历史极低水平。


二、热卷


2.1 热卷供需:供需双弱,出口优势暂稳 



热卷供应本周下降,钢厂实际产量为312.72吨,周环比下降7.40万吨,降幅集中在华北、华东地区。本周热卷小样本表需312.19万吨,环比小幅下降4.8万吨。出口方面,从海内外价差情况来看,中国热卷出口价格报478美元/吨左右,东南亚进口价格505美金/吨,欧盟进口价格555美元/吨,出口端暂能维持。


2.2 热卷库存:库存处于历史同期偏高水平



库存端,截至12月20号,热轧板卷厂库微降0.11万吨至79.63万吨,社库垒库0.64万吨至229.65万吨,总库存合计垒库0.53万吨,库存绝对值处于历史同期偏高水平。


三、钢材总结


宏观方面,继中央政治局会议定调货币政策“适度宽松”后,12月11日至12日召开的中央经济工作会议再次强调“要实施适度宽松的货币政策”,并对此进行更为细化的部署。当地时间12月18日,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至4.25%-4.5%,为年内第三次降息,符合市场预期。 


产业方面,12月17日,工信部原材料工业司司长常国武表示,工信部正在会同有关方面组织修订钢铁产能的置换办法;同时将组织开展钢铁行业“十五五”发展规划研究,全面分析钢铁行业发展面临的新形势。


宏观情绪减弱,市场预期回落,国内市场各品类价格都有所回落,黑色系品种逐渐回归到基本面。原料端,双焦持续累库,而铁水持续下降,原料基本面矛盾较大,成本端支撑作用减弱。成材端,螺纹产量下降明显且库存处于绝对地位;热卷供需两端均在走弱,基本面弱势格局未变,热卷价格承压偏弱运行,且走势弱于建材,重点关注库存变化。综合来说,宏观处于真空期,原料支撑作用减弱,后续如果下游需求不佳,基本面矛盾加大,那么预计钢价或将震荡偏弱运行。


策略上,螺纹2505合约关注3250-3300区间支撑,热卷2505合约关注3400支撑。


不确定因素:


国内经济复苏节奏、产业链需求情况、冬储力度

责任编辑:李烨

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