期指市场空仓大幅增加和7月或是通胀高峰无疑是近期空方凸起的两只棱角。期指自 4月16日揭幕以来,始终是空方人气占优,即便7月16日后多头演绎“逼空”行情之际也不例外。 在从4月下旬开始的空方杀跌过程中,以国泰君安为代表的期货公司成为最大空头主力,被市场誉为“空军一号”:4月16日至4月26日,国泰君安连续7个交易日增加空单,空头持仓量由最初339手上升至976手,同时1005合约4月26日收盘价已经较4月16日结算价下跌211.6点。5月10日至5月13日,国泰君安空头持仓量连续累计增加653手,同期1005合约下跌17.4点,在此阶段空方可谓大获全胜。 进入7月后,以国泰君安为首的主力席位没有延续前期单边做空策略:7月19日,1008合约大涨2.94%,国泰君安当日多头加仓589手;7 月20日,1008合约继续上涨1.79%,国泰君安开始翻空,当日空头席位增加643手空单;7月21日,1008合约如愿下跌0.06%,且当日国泰君安再次翻多,空头席位减持1037手空单,多头席位再次增加218手多单;7月22日,1008合约再次上涨1.46%,当日国泰君安又开始翻空,随后交易日期指再次陷入调整。7月28日,1008合约大涨3.94%,当日国泰君安再次做空1104手;7月29日、30日1008合约开始调整,而国泰君安又在连续减持空单;8月2日1008合约创下本轮反弹行情2950.8高点,当日国泰君安再次翻空,其中空头席位增加空单1371手,随后行情下跌。7月多空对撼之际,空方虽策略灵活屡有小胜但仍增加空单不变。 期指是相对复杂的交易工具,专业机构可凭借后台的金融工程部门提供支撑,但小额投资者则切忌跟风。彼得林奇曾描述道:“到了1990年,人们对股市的反感,已经不仅仅是简单的避而不谈,他们甚至会非常急切地告诉你为何看空股市。我本人真的碰见过,理发时理发师吹嘘说自己买入了看跌股票期权,押宝股市会大跌,这样看跌期权就会大幅增值。”沪指2500点下方可视作“空头陷阱”,类似2007年沪指5500点上方是“多头陷阱”,近期股指回落仅是修复前期的大幅上涨,期指市场应该多空频繁切换做“滑头”。 7月份国内消费者价格指数(CPI)同比增幅可能会超过3%的警戒线,其中一个重要因素是“短时气候”影响下的食品价格上涨,另有莫斯科郊外大火诱发的国际小麦涨价,但与2008年夏季的通胀高峰进行比较,现在情况并不严重:2008年夏季,印度、越南相继停止稻米出口,而巴西则将玉米用于可再生能源,8月份虚惊一场的美国新奥尔良飓风又推高了国际油价,但即便如此,2008年四季度全球通胀仍然出现骤降。 已公布的7月PMI(制造业采购经理指数)数据连续3个月回落为51.2%,揭示出经济增长回调态势,意味着国内通胀水平在7月份迅速到达高峰后将稳定于2%至3%之间,当通胀的靴子落地后,基于防范经济回落的考虑,央行或将下调存款准备金率,这无疑将进一步磨平空方的棱角。 责任编辑:刘健伟 |
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