01 全球主要油料产量及压榨供应 全球主要的油料作物有大豆、菜籽、葵籽、棉籽、花生、棕榈仁、椰肉干等。美农最新预测2024年全球油料产量将达到6.9亿吨(同比增3.9%,而压榨同比增2.3%,供应转宽松)。 产量前三大的油料作物为大豆(63%)、菜籽(13%)、葵籽(7%)。24/25年度全球大豆产量约为4.271亿吨(同比增产3230万吨),菜籽8620万吨(同比减产370万吨),油菜籽中油脂含量约37.5%-46.3%,转基因菜籽出油率通常40%,出粕率56%,葵籽5050万吨(同比减产550万吨)。总体来说,24/25年度全球油籽增产约2590万吨。预计24/25年度压榨大豆3.474亿吨(同比增1650万吨),压榨菜籽8450万吨(同比减30万吨),压榨葵籽4730万吨(同比减510万吨)。24/25年度预估豆粕产量2.725亿吨(同比增1260万吨),菜粕与葵粕减产,分别为4910万吨(同比减20万吨)和2100万吨(同比减230万吨)。 大豆产量前5大国家为巴西(24/25年度占比全球大豆产量的40%)、美国(28%)、阿根廷(12%)、中国(5%)、印度(3%),菜籽前5大主产国或地区为加拿大(22%)、欧盟(20%)、中国(18%)、印度(14%)、澳大利亚(6%),加拿大自2016年开始,取代欧盟成为第一大主产地,也是全球第一大菜籽出口国。葵花籽前5大主产国或地区为俄罗斯(32%)、乌克兰(26%)、欧盟(17%)、阿根廷(8%)、中国(3%)。 图1:全球主要油籽产量 数据来源:USDA,紫金天风期货研究所 02 豆、菜、葵贸易格局 从2023年总出口来看,巴西大豆的前五大出口国是中国(占比总出口的70%)、土耳其(1.9%)、荷兰(1.83%)、西班牙(1.82%)、伊朗(1.7%)、墨西哥(1.6%)。巴西豆粕的主要出口去向为印尼(占比2023总出口约24%)、泰国(19%)、法国(13%)、荷兰(10%)、德国(9%)。 美豆的前五大出口去向为中国(占比2023年出口约56%)、墨西哥、德国、日本、印尼。 图2:前五大菜籽出口 数据来源:USDA,紫金天风期货研究所 图3:前五大菜籽进口 数据来源:USDA,紫金天风期货研究所 阿根廷大豆主要出口中国,其他出口去向非常分散且占比极小。阿根廷豆粕出口较为分散,前五大出口去向为越南(占比2023年总出口约20%)、英国(15%)、马来西亚(12%)、土耳其(12%)、印尼(11%)。阿根廷豆油的主要出口去向为印度、秘鲁、中国、摩洛哥、孟加拉国。 乌拉圭大豆出口至中国与埃及。乌克兰大豆主要向土耳其、埃及、荷兰出口。俄罗斯豆粕主要向丹麦和荷兰出口,豆油少量去往丹麦、古巴,更多出口至中国、阿尔及利亚。 前五大菜籽出口国/地区为加拿大、澳大利亚、乌克兰、俄罗斯、欧盟。前五大菜籽进口国为欧盟、中国、日本、墨西哥、巴基斯坦。欧盟虽然是全球第二大菜籽主产地,但是近20年来,菜籽进口的缺口增速惊人,近4年的进口依存度在23%左右,出口量占比产量不到3%,对市场影响较小。我国去年进口420万吨菜籽,位居第二,进口来源国主要为加拿大、俄罗斯、蒙古,我国菜粕的主要进口地为加拿大和阿联酋,菜油主要进口来源地为俄罗斯、阿联酋和白俄罗斯。日本油菜籽产量较低,几乎完全依赖进口,用于国内压榨。 加拿大为第一大菜籽生产国及净出口国,第四大菜籽消费国,其菜籽的第一大买家是中国(占比2023年加拿大菜籽出口量约74%)、其他有墨西哥(17%)、日本(4%)、阿联酋(3%)、巴基斯坦(1%)。 澳大利亚是全球第二大油菜籽净出口国家。大部分的澳大利亚菜籽出口至欧洲(如比利时、法国、德国、荷兰),也有一部分出口至亚洲(如日本、新加坡)。 中国为俄罗斯菜籽的第一大买家,也有少部分俄罗斯菜籽出口至欧洲(如拉脱维亚和比利时)和中东(如土耳其和伊朗),虽然俄罗斯也是油菜籽出产国之一,但是出口的量较少。俄罗斯菜粕的出口去向主要为欧洲(占比总出口约57%,如法国、德国、丹麦、西班牙),也有部分去向土耳其,菜油出口部分有约80%流向中国,欧洲和中东占少部分。 乌克兰是全球第三大油菜籽净出口国,菜籽的出口去向为欧洲(如荷兰、法国、比利时)。 03 总结与展望 全球大豆库消比回升至高位区间,受到24/25季南美大豆丰产压力影响,美豆主力盘面近期也承压下行,也拖累粕类价格走势。在24/25季南美豆子收获前,全球大豆过剩格局较难改变,关注生长期天气情况。24年我国葵籽进口总量同比下滑较多,菜籽菜粕整体供应虽然不少,但对加拿大菜籽反倾销事件一定程度上抑制菜籽、菜粕明年船期的买船,明年进口菜籽、菜粕供应预计同比下滑。 责任编辑:李烨 |
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