周三A股市场分化走势更为突出。其中，国有大行股继续创出历史新高（含复权），从而牵引着上证50指数等股指拉出红盘。但，微盘股继续调整，中证2000指数下跌2.33%。不过，微盘股在午市后有所回稳，跌幅有所收敛。看来，压力得到进一步释放后，下档支撑渐趋强劲，短线拐点渐显。

交易拥挤度减缓

对于微盘股、垃圾股、题材股等短线热钱青睐的风格品种来说，主要是筹码交换。所以，一旦涨幅过大，市场预期较为一致，交易拥挤度迅速抬升之后，往往就会酝酿着急跌的危机。在9月底以来，中证2000指数等微盘股集中的主要股指纷纷大涨，交易过于拥挤，迫切需要一次洗牌式的调整。

而且，从历史走势的角度来说，每到岁末年初，一是由于场内存量资金的回笼压力，会使得部分资金抽离，去应付各种形式的财务考核，从而使得带来套现压力。二是由于场内资金出于粉饰财务报表中的投资收益或资产价格等因素，会拉升一些重仓股，从而使得盘面热点出现新的移动方向，进而对原先的盘面资金动向产生牵引力，如此就会使得市场原先的筹码结构出现被打乱以及重新布局的特征。

更何况，在近期还有关于ST股退市、理性投资等舆情导向，加剧了交易拥挤度过高的垃圾股、题材股崩塌的速度。所以，在12月底以来，微盘股出现了急跌的态势。但是，在经过持续数个交易日的调整之后，微盘股集中的主要股指已调整了10%左右，交易拥挤度有所降温。比如说中证2000指数已在周三盘中击穿了60日均线。所以，抛压有所减缓，部分短线资金开始回补，从而推动着微盘股在周三午市后有所回稳，中证2000指数随之收复60日均线，在日K线图上留下一根倒锤型的阴K线。

动量资金回补

这其实也得到了盘面相关动向的佐证，比如说部分具有产业催化剂信息的科技成长题材股得到了动量资金的青睐，尤其是脑机接口概念股在周三盘中就大放异彩，说明部分动量资金开始渐渐走出微盘股急跌的阴影，开始了重新布局。再比如说人形机器人产业链个股在周三盘中也有所活跃，显示出具有产业变现能力的科技成长预期股，也得到了动量资金的认可，出现了逢低回补的资金动向。

由此可见，在周三盘面，虽然垃圾股、题材股、微盘股仍然跌跌不休，但出现了较为明显的资金回补的态势，至少说明短线交易拥挤度得到了很大程度的修复，继续下跌的筹码压力在悄然减缓。而且，部分动量资金也开始回补那些产业预期落地能力较强的科技成长股，从而意味着当前盘面出现了较为积极的资金动向，有利于短线微盘股的企稳。与此同时，低波红利主线在周三盘面再度领涨，国有大行股再创历史新高（含复权），说明耐心资本在年底仍然积极布局，夯实了A股中短线的支撑力度。

既如此，短线A股市场进一步下跌的空间已迅速收敛，甚至不排除中证2000指数在周四就有望震荡回稳的可能性。因此，对后续走势仍可相对积极一些。当然，在操作中，对题材股、低价股，尤其是那些缺乏创造自由现金流能力的垃圾股还是要谨慎。主要方向仍然为人形机器人、泛AI、芯片等为代表的科技成长主线以及以低波红利为代表的能够创造自由现金流的优质蓝筹股为核心方向。