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期货中国1：感谢丁洪波先生在百忙中接受期货中国网的专访，在2010年4月19日-8月31日《期货日报》第四届全国期货实盘大赛中，您以413.28%的业绩，获得百万以上组冠军，请问本次大赛您取得好成绩的主要原因是什么？

丁洪波：第一，可能这一次运气的成分比较大一些，因为就比赛而言，四个月当中获得百分之四百的收益并不算很高。对于我个人的目标来看，这个成绩也是不够的。第二，相对于其他的比赛来说，这次比赛我投入了比较多的精力，尤其是后期进入前10名的时候，我还是倾注了比较大的精力在里面，这可能就使得收益更好一些。第三，当然还有我本身这么多年交易的经验，在交易中形成的一些方法，这都是赢利的基础。我想是因为这几点促成了我这个成绩。

在比赛中痛快淋漓的行情没有抓到，这是我最遗憾的一件事情。我感触比较深的就是一次做空黄金和铜，抓得比较精准，而且仓位比较重，做了一天到三天的行情。还有锌的上涨行情也抓到了一些，这些就是主要的利润来源。其他则是出现一些小亏小赚，也出现过一些差错，这些差错主要还是由于心态原因造成的。因为过程中没有抓到比较好的行情，心里面就急了，对盈利增长操之过急，就导致了一种烦乱的交易状态，也造成了一些无谓的交易，这在交易时我也是明确感觉到的，有时一段时间会无法控制自己。

期货中国2：我们看到您比赛账户的仓位比较重，通常情况下都是满仓交易的，您为什么选择满仓交易？满仓交易能带来什么好处？

丁洪波：因为只有满仓交易才会带来高收益，这是根本的原因。同时满仓交易也是为了实现风险控制与高收益率这个双重目标的不二选择，不然就很难实现这两个目标。满仓交易不是不顾及风险，很多人把满仓交易和高风险画上等号，我觉得两者并不相等。而恰恰相反，因为是满仓交易，所以你更加要顾及风险，更要把本金风险的控制放在第一位。满仓交易刚开始的时候需要小心一点，有了盈利之后，这些盈利就可以作为以后满仓交易的止损成本，去做下一步的动作，这样可能会更好一些。所以说满仓交易也有一些原则，不能随随便便地去做。

所以满仓交易给我们带来的好处就是：第一：能够为我们带来高收益，实现盈利目标。第二：在控制住本金风险的前提下实现收益率最大化。

期货中国3：您觉得投资者在什么情况下可以选择重仓交易？

丁洪波：我觉得，第一，账户资金占你全部资金的比例不能太大，最大不超过20%，这样的情况下才可以考虑去做满仓交易，因为毕竟存在极端风险。第二，必须要有判断交易机会的能力。本金收益率在30%以上的时候，可以考虑选择一些低风险、高成功率的机会去做满仓交易，这样可以把整个账户的风险降至最低，回撤也会相对小一点，如果成功的话，收益率也会比较大。

期货中国4：我们同时也看到，虽然你本次的参赛账户几乎都是满仓交易，但最大回撤只有20%左右，应该说您在满仓情况下风险控制得还是比较好的，请您说说如何在重仓之下控制风险？

丁洪波：选择低风险高成功率的机会去做满仓交易，回撤会小一点，机会是可以等出来的，一旦满仓交易，一有风险马上就要跑，不管风险是真是假。就要像一只兔子一样竖起耳朵，一有风吹草动赶紧就跑，或许只是风吹了一下，并没有狼过来，但这样至少可以保命。满仓交易时要对风险比较敏感，这一点很重要。所以做到了这一步才可以考虑满仓交易。

期货中国5：请问您目前的资产有多少比例投在期货市场？其他的资产主要分配在哪些领域？为什么这么分配？

丁洪波：期货市场相对来说是一个风险比较高的市场，虽然说可以控制一些风险。现在我也在用各种系统来降低期货投资的风险。目前我会在期货市场里做比较高的资金配置，因为我认为这两年期货的投资机会比较好。期货市场容易做弹性的风险控制，你可以把风险做得很高，也可以把风险做得很低，它的伸缩性是比较大的。如果运作得好，期货市场的风险可以比其他投资领域还要低，就看你如何去操作，我这样分配也是出于这个考虑。其他资金我还投资到股票市场上，剩余的一小部分资金我会去买一些商铺。政府现在主推消费，3至5年以后消费就会起来，消费一启动商业就会跟着起来，那时商业地产就会抢手，现在它可能是一个“价值洼地”。

期货中国6：您主要交易哪些品种？在一个阶段，您选择做一个品种的标准是什么？您有没有个人比较偏爱的品种？

丁洪波：到现在为止我没有比较偏好的品种，主要交易一些相对活跃的品种，基本所有的品种我都在关注。有些品种成交量比较低，不适合我去进出操作，因为它滑点比较大，但是我会阶段性地选择，就是某一阶段我会做某一个或某几个品种多一点。选择的标准就是：行情是从震荡到趋势，从趋势再到平衡，平衡和趋势之间相互转换的，一般在震荡后期我就会选择做这个品种，一旦它进入一个大幅的趋势之后必然会形成又一个震荡，那时我就会逐步退出这个品种的交易。就像09年的大豆或豆粕，趋势性非常小，主要是一种震荡行情，我参与地非常少，然而2010年后期像豆油、白糖我就参与得比较多一点，因为趋势性已经显示出来了。所以说我主要还是抓趋势，做小波段，我觉得还是要形成一定的方法。

现在的量化宽松也好，货币紧缩也好，都使商品的金融属性比较强，这种情况下往往会发生商品同涨同跌的现象，这时应选择趋势性比较强的，震荡幅度比较大的，风险比较低的品种，同时应尽量避免同质性（相关性强）的品种一起买入（比如铜、铝、锌可以只买一个），以此来做一个分配，这样相对来说资金曲线就会平滑一点。

期货中国7：您一笔单子的持仓周期一般是多久？听说您的交易是看中线趋势、做日线小波段，是不是这样的？为什么要这么处理单子？

丁洪波：我一笔单子的持仓周期平均是3至5天，我看得比较远，做得比较近，主要还是怕资金回撤。因为每个月我都看作从头开始做，这就要求我在运作的时候资金曲线要比较平滑，不要有大起大落，不然就会有个别账户受到伤害，所以我更倾向于短期风险不要太强。单子出来后，你可以看得更清楚一点，出来一下并不是说我放弃了这个趋势，我出来之后可能还会再进去，这样做可以回避一些太大的回撤。就像2010今年1月初就出现一个较大的回撤，2010年11月中旬回撤也比较大，那至少这些我都躲过了，资金最大回调都不到15%，因为我比较敏感，一有风吹草动我就先跑了，如果再看看没有危险我就再进去，这样我就回避了一些太大的风险，因此我的持仓就会比较短一些。