上周五晚间时分，中国央行再度提高了存款准备金率，但欧美交易时间段的市场对此并未做出过激反应，当日LME期铜收涨54美元至9675美元/吨。今日沪铜小幅高开，盘中在股市走低的拖累下走低，主力1104合约以71970元/吨开盘，全天收盘于71290元/吨，较之前一交易日下跌260元/吨。

上周五晚间时分，中国人民银行决定从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。官方表示，中国经济2010年增长约10.1%，为三年来最高年度增幅。

主要产铜国方面消息，俄罗斯海关总署公布的数据显示，2010年1-11月，俄罗斯铜出口417,200吨，较上年同期减少10.3%。铜出口额达29.59亿美元。1-11月期间，几乎全部铜均出口至独联体以外国家。今日，上海电解铜升贴水报价平水至升水150元，平水铜成交价格70500～70550元，升水铜成交70580～70750元，当月合约最后交易日，隔月价差达500元，持货商拉高升水，但与明日换月后仍存价格缺口，故成交尚好。

隔夜LME铜库存减少1125吨至376225吨，注销仓单32650吨，占总库存的8.68%。上周中国和日本有关购买欧债的举措很大程度上缓和了市场的紧张情绪，美元指数得以回落，从而支撑大宗商品。但是周五晚间中国市场的加息重新激起了市场的不安情绪，虽然欧美交易时间的商品市场并没有太过明显的反应，但今日国内股市盘中大幅下挫，显示了对流动性收紧的担忧。在这样的背景下，铜价走出阴线。但受到良好基本面支撑以及对通胀的预期，期铜盘中下挫的空间相对有限。我们认为铜价的上行势头并不会轻易改变，鉴于期价已经攀升至前期高点，多单可以适度减磅。